主題：我對長電跌停的理解

[FACE]ico1.gif[/FACE]我們一直認為比較抗跌長電為什么會突然跌停，還有業(yè)績下降的公告，這是不是讓我們有些恐慌？其實沒有必要，長電莊家只是尋找了一個砸盤的理由，看起來這個理由很充分， 實際上卻只能嚇唬下意志不堅定的人而已。而對于想入場者，有創(chuàng)造了更好的買入機會。我們仔細想想看，一季度永遠都是水電的淡季，由于來水問題業(yè)績下滑也是很正常的事情，稍微有些頭腦的，都可以分析的出的，有什么值得奇怪和炒作的地方？對于全年業(yè)績，二季度和三季度才是最重要的，如果長江來水穩(wěn)定，去年新增的兩臺機組，將會為今年的業(yè)績增長發(fā)揮較大的作用。再看下，長電的基本面發(fā)生變化了么？我們看好長電的價值變化了么？我們期待長電的將來變化了么？都沒有！只是股價有些變動而以，沒有值得我們動搖的地方。 也許大盤在未來一段時間內(nèi)會繼續(xù)震蕩并且下行，但是，要知道，這也是價值將其作用的時候 。 價值是限定股價運行范圍的東西，它只在股價的兩端起作用，價格太高就拉它下來，價格太低就拉它上去。 股價只會圍繞價值上下波動，這是規(guī)律。雖然價值也是變化的，動態(tài)的 但是我看不到目前長電價值有向下變化的趨勢，而是相反。 雖然在未來的一段時間內(nèi)我們并不看好大盤，但是這段時間恰恰是對長電很重要的。這段時間或者說未來的一年，將是長電揚帆起航開辟新起點的重要一年，將會有很多值得期待的地方，也將是我們多年來的期待變成現(xiàn)實的重要時間段。所以，在這個時間里，在這個市場上，對于所有參與投資長電的機構(gòu)或者個人，激動人心的時刻即將來臨，我們沒有必要，也更不能遺憾的錯過這場精彩的演出。

附：安信證券評論員文章【2008-04-17】
　事件：長江電力(600900)發(fā)布業(yè)績澄清公告，由于三峽電站分電量減少，折舊、財務(wù)費用增加及水庫政策變化導(dǎo)致費用增加，經(jīng)初步測算，預(yù)計2008年第一季度凈利潤與上年同期相比下降約30%—40%，基本每股收益較上年同期下降約40%—50%。
　　點評：根據(jù)公告，公司一季度業(yè)績?yōu)?.025元—0.029元。業(yè)績下滑原因如下：（1）由于長江枯水期的水量僅能支持4—5臺機組發(fā)電，隨著三峽電站新機組的不斷投產(chǎn)，單臺機組分得的發(fā)電量會不斷下降，因此長江電力一季度發(fā)電量下滑為意料之事。同時由于今年雪災(zāi)，影響了公司向高電價的廣東電網(wǎng)的電量輸出，致使三峽電站的平均電價下降。電量和電價的雙雙下降，導(dǎo)致收入的下滑。（2）公司在去年6月份收購了2臺三峽機組，致使2008年一季度的折舊和財務(wù)費用都高于2007年一季度，影響了業(yè)績。（3）由于一季度煤價的快速上漲和雪災(zāi)的影響，公司參股的上海電力、廣州控股、湖北能源的業(yè)績都不會太好，亦會影響業(yè)績。因此公司2008年一季度利潤下滑30%—40%為正常現(xiàn)象。
　　同時需要指出的是，對水電來說,決定全年業(yè)績主要看二、三季度的情況，一季度的業(yè)績即使很差亦影響不大，何況公司一季度業(yè)績下滑30％－40％是正常情況。




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