主題：中國平安CFO認為仍被低估了

但就市值來看，中國平安已經達到了1890億美元，僅次于騰訊和阿里巴巴。但就野心來說，平安可能不次于騰訊和阿里巴巴。近日，彭博社發表了一篇報道，披露了平安集團對于科技領域的規劃以及雄心壯志。文章由36氪編譯。





如今, 每家有實力的大型金融公司都在想方設法通過技術提升自己的利潤。但很少有哪一家公司能向前推進到平安保險(集團)有限公司這樣的地步。

過去10年，這家中國巨頭在技術上投入了數十億美元，使其保險、貸款和資產管理業務更具競爭力。近年來，該公司開始向中國乃至世界其他金融公司銷售這一技術，從網上銀行平臺到面部識別系統。


但直到現在，平安的雄心壯志才開始成為關注的焦點：該公司希望最終能從技術上獲得一半的收益，而這在今天幾乎是零。在接受彭博社采訪時，該公司COO陳心穎（Jessica Tan）首次詳細闡述了這一目標，這可能會促使投資者重新思考他們如何評估一個比中國科技行業的同行便宜近70%的股票。

“我們的長期目標是推動我們的業務在資本和技術的兩個輪子上前進，”陳心穎說，但并沒有更具體地說明公司何時實現盈利目標。“從集團的立場來看，我們希望這兩者在營收和利潤方面都保持平衡——同樣重要。”

平安認為, 資本密集程度較低的商業模式將使其股價繼今年99% 的飆升之后繼續攀升。今年, 平安股價飆升99% , 推動其市值達到1890億美元, 僅次于騰訊和阿里巴巴。平安CFO姚波（Jason Yao）曾多次表示，投資者低估了該公司的技術實力，他表示，該公司股價還有上漲空間。





對于平安來說，轉向一種新的增長戰略并非易事。該公司不僅面臨著來自騰訊等中國互聯網巨頭的日益激烈的競爭，它還面臨著侵蝕其在保險、銀行和資產管理行業的優勢，因為它向競爭對手提供了更多的技術。

以Patricia Cheng為首的里昂證券(CLSA ltd.)分析師們在上個月的一份報告中寫道：“預測市場的上行趨勢確實需要信心的飛躍。”

看多者認為有足夠的理由保持樂觀。首先，平安一直在履行自己的計劃。該公司在過去7年里實現了24%的年化利潤增長，在專注于科技的企業方面，該公司已經創下了開始取得成功的記錄。

該公司的互聯網部門，包括在線貸款平臺陸金所和醫療保健門戶平安好醫生，在短短幾年內吸引了4億用戶，據說已經吸引了軟銀集團970億美元的技術投資基金的興趣。

作為向金融服務行業銷售技術的主要工具，該公司的OneConnect部門已經擁有超過2400名客戶。陳心穎說，幾乎所有的客戶都在使用一年后留下來了。

平安的科技產品可以將一個中國銀行建立互聯網銀行平臺本來要花費兩年的時間縮短至六周。比如，通過聲音確認客戶的身份，并分析面部表情來判斷借款人是否在說謊。

對于汽車保險行業，平安提供的索賠處理技術可以估算出事故現場上傳視頻的維修成本，并自動引導司機到附近的汽車維修店。該軟件幫助平安削減了逾30億元（合4.54億美元）的成本，并將其汽車承銷利潤率提高至比行業平均水平高出2.8個百分點的水平。

標普全球評級公司駐香港分析師Eunice Tan表示，如果它的定價具有吸引力，小型保險公司應該對這種技術很感興趣。

考慮到科技產品在整體業務中所占的比例仍然很小，許多投資者還沒有準備好像騰訊或阿里巴巴那樣重視平安。

在2017年的前9個月，平安集團從保險業務中獲得了超過70%的收益，銀行和資產管理公司各占15%。金融技術部門只占集團總收入的1%，彭博社的分析師Steven Lam估計，這一比例在五年內可能會升至3%至5%。

“科技只是錦上添花而已，”信安環球投資有限公司大中華區證券市場部主管 Alan Wang 表示。

平安面臨的一個風險是，中國的科技公司正在打造自己的金融服務生態系統。阿里巴巴和騰訊已經主導了在線支付行業，并正迅速擴張至資產管理、貸款和保險等領域。

"科技巨頭更接近中國人的日常生活場景和他們的錢包,"由Linda Sun-Mattison領導的桑福德伯恩斯坦公司 分析師在11月22日的報告中寫道。

平安的陳心穎認為, 該公司大量的財務數據(包含9個PB的數據) , 加上其離線資源, 使得該公司的產品"相當難以復制"。

大多數分析師似乎都同意這一觀點。上月，平安在深圳的一系列演示中推廣了自己的技術戰略，從德意志銀行到野村控股，這些券商都上調了對該公司股票的目標價。根據彭博社匯編的數據顯示，平安在香港上市的股票的平均估值在未來12個月內將增長18% 左右。

野村證券中國股票研究主管劉鳴鏑（Wendy Liu）表示：“如果平安能夠真正實現金融科技的發展，這將是一個重大突破。如果執行得好，營收確實會上升，估值將會逐步上升。”


【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。