主題：中廣核風(fēng)電10.4億元“招親”

產(chǎn)權(quán)交易所日前發(fā)布信息，廣東核電投資有限公司以10.4億元人民幣的價(jià)格有意轉(zhuǎn)讓中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司32%的股權(quán)。記者發(fā)現(xiàn)，此次掛牌價(jià)高于評(píng)估值0.38億元，同時(shí)，轉(zhuǎn)讓方對(duì)“婆家”的諸多要求較為苛刻，足以令眾多競(jìng)買(mǎi)者望而生畏。

　　10.4億元轉(zhuǎn)讓32%股權(quán)
　　據(jù)了解，“待字閨中”的中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司注冊(cè)資本31億元，主要從事風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的投資建設(shè)、風(fēng)力發(fā)電機(jī)組制造以及進(jìn)出口業(yè)務(wù)。中國(guó)廣東核電集團(tuán)有限公司與其全資擁有的廣東核電投資有限公司分別持有中廣核51%和49%的股權(quán)。此次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為廣東核電投資有限公司所持有的標(biāo)的公司32%股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，意向受讓方將成為標(biāo)的公司的第二大股東。

　　根據(jù)評(píng)估（以今年1月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日），中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司資產(chǎn)總額32.83億元，負(fù)債總額1.52億元，所有者權(quán)益達(dá)31.31億元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為10.02億元。根據(jù)審計(jì)，中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司上年利潤(rùn)總額為39.76億元，上年凈利潤(rùn)為26.64億元。

　　除了天價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)外，廣東核電投資有限公司還為中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司的“婆家”開(kāi)出了兩條硬指標(biāo)。其中，在業(yè)務(wù)資質(zhì)上，受讓方應(yīng)為具備發(fā)電業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī)的電力發(fā)電行業(yè)企業(yè)法人，財(cái)務(wù)狀況良好，具有較強(qiáng)支付能力和良好的商業(yè)信譽(yù)；在盈利水平上，受讓方需要在2005年至2007年連續(xù)三年盈利，且年平均盈利不低于100億元人民幣，以此對(duì)標(biāo)的企業(yè)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)持續(xù)支持能力。

　　記者從產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，自6月2日掛牌至今，已有數(shù)家咨詢(xún)者前來(lái)咨詢(xún)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目情況，在具體了解轉(zhuǎn)讓要求之后都表示進(jìn)一步考慮。目前該項(xiàng)目尚未有明確的意向受買(mǎi)方。交所相關(guān)人士預(yù)測(cè)，能夠達(dá)成受讓意向的公司必定是大型的優(yōu)質(zhì)電力企業(yè)。

　　此外，掛牌信息顯示，在同等條件下，具備下列條件的意向受讓方將優(yōu)先受讓?zhuān)簭氖码娏Πl(fā)電行業(yè)30年以上且注冊(cè)資本不少于100億元人民幣者；在港澳地區(qū)從事發(fā)電業(yè)務(wù)投資、管理、經(jīng)營(yíng)5年以上且權(quán)益裝機(jī)容量不低于200萬(wàn)千瓦者；2007年度實(shí)際售電量占其所在國(guó)或所在具有司法主權(quán)的地區(qū)售電量50%以上者；具有CDM項(xiàng)目國(guó)外合作關(guān)系或合作實(shí)例者；具有豐富企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和良好市場(chǎng)信譽(yù)的跨國(guó)性上市公司。苛刻”的招親條件

　　東海證券研究員高東認(rèn)為，廣東核電投資有限公司此次提出的“招親”條件相當(dāng)苛刻，國(guó)內(nèi)能符合此門(mén)檻的發(fā)電企業(yè)為數(shù)不多。

　　他介紹，如果按凈利潤(rùn)計(jì)算，國(guó)內(nèi)幾乎沒(méi)有一家年均盈利100億元的發(fā)電企業(yè)；如果按利潤(rùn)總額計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)中僅有華能集團(tuán)能滿(mǎn)足近三年年均盈利達(dá)到100億元條件。據(jù)了解，華能集團(tuán)2007年底的稅前利潤(rùn)總額達(dá)到103億元。他表示，另一水電巨頭長(zhǎng)江電力的2007年利潤(rùn)總額為75.9億元，三峽總公司的利潤(rùn)總額為129.4億元，也可以達(dá)到要求。

　　分析人士認(rèn)為，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓很可能是中廣核集團(tuán)在為中廣核風(fēng)力發(fā)電有限公司尋找優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略合作伙伴，進(jìn)而增強(qiáng)公司的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)悉，中國(guó)廣東核電集團(tuán)公司總經(jīng)理賀禹曾表示，在大力發(fā)展核電的同時(shí)，一直將風(fēng)電作為第二主業(yè)積極推進(jìn)。

　　資料顯示，自2007年3月成立風(fēng)電公司以來(lái)，中廣核集團(tuán)在吉林、內(nèi)蒙古、廣東、甘肅、江蘇等地區(qū)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)50萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)工和部分項(xiàng)目的并網(wǎng)發(fā)電，其中位于吉林大安市的大崗子風(fēng)電項(xiàng)目一期工程于07年底正式并網(wǎng)發(fā)電。

　　預(yù)計(jì)到2010年，中廣核集團(tuán)風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到150萬(wàn)千瓦，2020年將超過(guò)700萬(wàn)千瓦。高冬認(rèn)為，鑒于2007年底全國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量只有500萬(wàn)千瓦左右，因此，中廣核集團(tuán)風(fēng)電裝機(jī)容量和規(guī)模是比較可觀的，此次“高價(jià)”轉(zhuǎn)讓中廣核風(fēng)電股權(quán)也能體現(xiàn)集團(tuán)對(duì)風(fēng)電的重視和高預(yù)期。

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