主題：長江電力：水電龍頭盈利平穩增長

由于收購集團機組，公司發電量和售電收入均有大幅增長。2007年5月31日，公司收購三峽兩臺發電機組，公司電量全年分電比例提高。報告期公司累計分配發電量439.69億千瓦時，較上年同期增加23.03％，電力銷售收入增加16.6億元。
　　由于受托機組增多及管理費用上調，公司受托管理收入增加。公司受托統一管理三峽工程已建成投產的其他發電機組，原定每年每臺500萬元。由于07年三峽新增3臺受托機組，并且每臺受托機組管理費用調整為650萬元，故公司發電資產委托管理收入增加了3224萬元。

　　投資收益大幅增長，公司仍擁有大量可供出售金融資產。2007年公司實現投資收益20.95億元，同比增長140.77％，占公司利潤總額的27.59％。主要原因有以下三方面：報告期內公司出售4億股建設銀行股份，獲得投資收益11.81億元；收到建設銀行06年度及07年上半年現金分紅3.66億元；公司擁有的三峽財務公司、湖北能源、廣州控股、上海電力等長期股權投資收益高于上年同期。截止2007年底，公司擁有的可供出售金融資產有：建設銀行12億股、工商銀行1.12億股、云南銅業2千萬股、中信證券1724萬股、中國國航3500萬股、交通銀行319.15萬股、長江證券887.64萬股。

　　三峽機組年內陸續全部投產，公司資產收購步伐平穩。截止2007年底，三峽共有21臺機組投產，2008年內剩余5臺機組也將全部投產。此外，三峽右岸地下電站6臺70萬千瓦機組建設工程已經開展，將于2010年—2012年陸續投產。母公司三峽總公司承諾將在2015年之前將三峽電站所有機組注入上市公司，目前上市公司擁有8臺三峽機組，保守預計公司將以每年收購2-3臺機組的速度收購母公司資產。

　　未來兩年公司發電設備利用小時數將有所下降。2007年三峽電站發電設備利用小時數為5507.74小時，葛洲壩電站發電設備利用小時數為5666小時，高于全國平均水平3529小時2000小時左右。按照設計發電量，三峽機組全部投產后，機組發電設備利用小時數將降低至4700小時左右，預計未來兩年公司發電設備利用小時數將有所下降。



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