主題：長(zhǎng)江電力：水電龍頭盈利平穩(wěn)增長(zhǎng)

由于收購(gòu)集團(tuán)機(jī)組，公司發(fā)電量和售電收入均有大幅增長(zhǎng)。2007年5月31日，公司收購(gòu)三峽兩臺(tái)發(fā)電機(jī)組，公司電量全年分電比例提高。報(bào)告期公司累計(jì)分配發(fā)電量439.69億千瓦時(shí)，較上年同期增加23.03％，電力銷售收入增加16.6億元。
　　由于受托機(jī)組增多及管理費(fèi)用上調(diào)，公司受托管理收入增加。公司受托統(tǒng)一管理三峽工程已建成投產(chǎn)的其他發(fā)電機(jī)組，原定每年每臺(tái)500萬(wàn)元。由于07年三峽新增3臺(tái)受托機(jī)組，并且每臺(tái)受托機(jī)組管理費(fèi)用調(diào)整為650萬(wàn)元，故公司發(fā)電資產(chǎn)委托管理收入增加了3224萬(wàn)元。

　　投資收益大幅增長(zhǎng)，公司仍擁有大量可供出售金融資產(chǎn)。2007年公司實(shí)現(xiàn)投資收益20.95億元，同比增長(zhǎng)140.77％，占公司利潤(rùn)總額的27.59％。主要原因有以下三方面：報(bào)告期內(nèi)公司出售4億股建設(shè)銀行股份，獲得投資收益11.81億元；收到建設(shè)銀行06年度及07年上半年現(xiàn)金分紅3.66億元；公司擁有的三峽財(cái)務(wù)公司、湖北能源、廣州控股、上海電力等長(zhǎng)期股權(quán)投資收益高于上年同期。截止2007年底，公司擁有的可供出售金融資產(chǎn)有：建設(shè)銀行12億股、工商銀行1.12億股、云南銅業(yè)2千萬(wàn)股、中信證券1724萬(wàn)股、中國(guó)國(guó)航3500萬(wàn)股、交通銀行319.15萬(wàn)股、長(zhǎng)江證券887.64萬(wàn)股。

　　三峽機(jī)組年內(nèi)陸續(xù)全部投產(chǎn)，公司資產(chǎn)收購(gòu)步伐平穩(wěn)。截止2007年底，三峽共有21臺(tái)機(jī)組投產(chǎn)，2008年內(nèi)剩余5臺(tái)機(jī)組也將全部投產(chǎn)。此外，三峽右岸地下電站6臺(tái)70萬(wàn)千瓦機(jī)組建設(shè)工程已經(jīng)開展，將于2010年—2012年陸續(xù)投產(chǎn)。母公司三峽總公司承諾將在2015年之前將三峽電站所有機(jī)組注入上市公司，目前上市公司擁有8臺(tái)三峽機(jī)組，保守預(yù)計(jì)公司將以每年收購(gòu)2-3臺(tái)機(jī)組的速度收購(gòu)母公司資產(chǎn)。

　　未來(lái)兩年公司發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)將有所下降。2007年三峽電站發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為5507.74小時(shí)，葛洲壩電站發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為5666小時(shí)，高于全國(guó)平均水平3529小時(shí)2000小時(shí)左右。按照設(shè)計(jì)發(fā)電量，三峽機(jī)組全部投產(chǎn)后，機(jī)組發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)將降低至4700小時(shí)左右，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年公司發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)將有所下降。



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