主題：投資者買國債有 “三選”

　4月14日，年內(nèi)第四期記賬式國債發(fā)行拉開了第二季度國債發(fā)售的大幕；4月15日，年內(nèi)第二期憑證式國債便接踵而至。據(jù)悉，發(fā)行當(dāng)日半小時(shí)內(nèi)，大多數(shù)銀行網(wǎng)點(diǎn)就銷售一空。

　　國債具備長期性、低風(fēng)險(xiǎn)等諸多優(yōu)勢，在目前股市、基金等投資市場依舊沉浸在“綠海”之中的時(shí)候，作為一種“防守型”理財(cái)品種，自熱會受到不少投資者的追捧。

　　前些日子，財(cái)政部公布了第二季度的國債發(fā)行計(jì)劃，顯示近3個(gè)月內(nèi)，將有10只國債陸續(xù)發(fā)行。面對這一輪國債發(fā)行高峰，有意愿購買的市民該如何參與投資呢？理財(cái)師們提出了“三選”。

　　選類型：可重點(diǎn)關(guān)注電子債

　　在第二季度發(fā)行的10只國債中，除了有常見的記賬式國債和憑證式儲蓄國債，還有前兩年剛剛面世的電子式儲蓄國債。在這3種類型國債中，記賬式國債發(fā)行數(shù)量最多，達(dá)到7只，其余3只為儲蓄國債，其中兩期憑證式，一期電子式，每月一期。

　　根據(jù)歷期國債發(fā)行的情況看，憑證式儲蓄國債最為投資者熟悉和認(rèn)可，該國債到期后一次性還本付息。電子式儲蓄國債由于剛面市不長時(shí)間，投資者比較陌生，這種類型國債的購買需要投資者提前開立電子國債賬戶，按年付息，除此之外大致與憑證式國債相同。

　　發(fā)行頻率最高的記賬式國債反而是市民參與最少的品種，實(shí)際上，記賬式國債除了在發(fā)行期間可以到商業(yè)銀行購買，還可以在其上市后通過二級市場購買。收益同樣來自兩部分，一是持續(xù)到期后的票面利息，二是二級市場價(jià)差。

　　■理財(cái)師建議

　　無論是哪個(gè)類型的國債，只要持有到期，都會獲得票面利率，不會出現(xiàn)虧損。但憑證式和電子式儲蓄國債收益相對穩(wěn)定，票面利率肯定高于同期存款利率，比較適合中老年投資者購買。同時(shí)，年輕投資者也可通過該品種進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

　　記賬式國債的票面利率根據(jù)招投標(biāo)時(shí)的市場情況確定，在上市之初和到期之前二級市場價(jià)格都有一定波動，存在獲利空間，適合對資金需求比較靈活，同時(shí)追求超過活期存款收益率的投資者。

　　對于第二季度發(fā)行的這10只國債，投資者可重點(diǎn)關(guān)注5月份發(fā)行的電子式儲蓄國債。據(jù)悉，該類型國債購買方便，而且設(shè)置了單個(gè)賬戶投資上限，能保證更多投資者受益。

　選期限：看資金用途和加息預(yù)期

　　最短3個(gè)月，最長30年，第二季度發(fā)行的國債中，長中短投資年限的都有，但憑證式儲蓄國債和電子式儲蓄國債以3年期為主。

　　在挑選國債投資期限時(shí)，首先要了解不同國債類型的流動性特點(diǎn)。記賬式國債因?yàn)榭梢陨鲜薪灰祝钟幸惶炀陀幸惶斓氖找妫顿Y年限對流動性的影響不大；電子式和憑證式儲蓄國債的流動性較差，不可以上市交易，購買后如果需要變現(xiàn)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，但不能獲得票面利率，而是根據(jù)實(shí)際持有天數(shù)以相應(yīng)利率計(jì)付利息。

　　■理財(cái)師建議

　　憑證式國債提前支取要收取本金1％。的手續(xù)費(fèi)。這樣一來，如果投資者在發(fā)行期內(nèi)提前支取，不但得不到利息，還要付出1％。的手續(xù)費(fèi)；在半年內(nèi)提前支取，其利息也少于活期存款利率。

　　投資者在挑選投資年限時(shí)，一定要考慮自己的資金用途。記賬式國債雖然投資年限對流動性影響不大，但超長期品種因與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢關(guān)聯(lián)性較大，比較適合機(jī)構(gòu)投資者。

　　在加息預(yù)期下，保守投資者購買債券宜短不宜長。一旦加息，之前投資的債券其原本擁有的利率優(yōu)勢會減小，甚至?xí)a(chǎn)生利差倒掛的現(xiàn)象，期限越長的債券，因利差變動所造成的損失往往會更大一些。但如果對通脹情況較為樂觀，可以適當(dāng)配置一些長期的國債。

　選渠道：傳統(tǒng)型應(yīng)選銀行柜面

　　銀行和券商是投資者購買國債的主要渠道，但后者僅限于記賬式國債的買賣，銀行是憑證式儲蓄國債和電子式儲蓄國債發(fā)行的主要渠道，同時(shí)發(fā)行記賬式國債。

　　■理財(cái)師建議

　　有一定證券投資經(jīng)驗(yàn)的投資者可以通過證券賬戶進(jìn)行記賬式國債的買賣，普通投資者還是應(yīng)該選擇傳統(tǒng)的銀行渠道購買國債。一是銀行網(wǎng)點(diǎn)資源較為豐富，二是可以向銀行專業(yè)人士進(jìn)行咨詢。

　　有的銀行開通了電子銀行渠道，只要注冊網(wǎng)銀賬戶，就可以進(jìn)行國債的買賣，能夠節(jié)省排隊(duì)時(shí)間，比較方便。




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