主題：炒權證可以無風險套利 上證所關閉報盤機堵漏洞

針對某券商“報盤機”成交過于集中，導致交易系統失靈問題，上證所日前向各會員單位下發了《關于關閉遠程單機報盤終端行情渠道的通知》，從而正式叫停了有10多年歷史的人工報盤機。市場人士指出，這不僅有助于提高證券交易系統的安全性，而且堵住了權證交易中行情更新速度不一致的技術漏洞。

　　據了解，3月份深圳某券商使用人工報盤機進行權證交易，因權證交易量過大且交易過于集中，最終導致交易所系統失靈。知情人士稱，這是上證所停止使用人工報盤機的重要原因。

　　“遠程單機報盤終端”俗稱“人工報盤機”，其產生源于交易所成立之初設立的“紅馬甲人工交易系統”。當時上海證券交易所在上海浦江飯店等地設有7個證券交易中心，采用的系統就是這種遠程單機人工報盤終端手工查詢行情渠道。后因業務發展規模擴大，交易所的報盤系統無法滿足要求，于是申萬、海通、南方等第一批老券商也相繼安裝了人工報盤機，負責處理公司客戶的行情查詢。后來在上證所高速寬廣衛星和地面SDH線路提供標準實時行情接口服務之后，交易所的“一廳、二廳”相繼關閉，很多券商的人工報盤系統雖然荒廢，但沒有被禁用。

　　權證誕生之后，部分市場人士敏銳地發現了“人工報盤機”的優勢：采用人工報盤機查詢行情，要比正常的衛星行情要快3－7秒。這3－7秒對于T+0的交易權證客戶來說，無疑提供了一種無風險套利模式：可以利用這個時間差，以最低的賣單價格買到籌碼，同時以贏利的買單價格賣給接盤的一般投資者。于是，荒廢了很多年的人工報盤機重新被券商營業部拾起，并成為部分營業部吸引權證投資者的重要法寶。

　　某券商經紀業務總經理認為，由于人工報盤機的存在，部分權證投資者利用技術優勢實現了權證交易的無風險套利，從而將風險轉嫁給其他投資者，致使權證交易有失公平；同時，也助長了權證的投機。人工報盤機的存在，導致行情更新速度不一致性，部分投機者利用這個技術漏洞實現了無風險套利，這無疑導致了權證交易的更大投機；此外，這也將影響到證券交易的安全性。場外人工報盤機的存在，將證券交易所的主機暴露在交易所之外，這就為證券交易的安全性埋下了隱患，這次深圳某券商因人工報盤機導致證券交易系統失靈就是最好的例子。



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