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主題:中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦
公司的主要發(fā)起人聯(lián)通集團(tuán)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建立的經(jīng)營(yíng)全國(guó)性基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè).聯(lián)合聯(lián)通興業(yè),聯(lián)通進(jìn)出口,聯(lián)通尋呼,北京聯(lián)通興業(yè)等發(fā)起成立的。目前為國(guó)內(nèi)第二大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商.
截至2004年底,中國(guó)聯(lián)通總資產(chǎn)達(dá)到2262.4億元,比1999年公司上市前的453.7億元增長(zhǎng)了近5倍;用戶(hù)數(shù)達(dá)到1.13億,是1999年520萬(wàn)的21.7倍;用戶(hù)市場(chǎng)占有率由1999年的12.1%,上升到2004年的34%;主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到726.2億元,比1999年的174.5億元增長(zhǎng)了4倍多;公司5年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)255.8億元,累計(jì)上繳國(guó)家稅金169億元。
5年來(lái),中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展,目前,公司已建成了覆蓋全國(guó)的GSM和CDMA移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)以及國(guó)際領(lǐng)先的多業(yè)務(wù)統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),并已擁有世界第三大移動(dòng)用戶(hù)群和世界第二大CDMA用戶(hù)群。(上班族如何修煉為股神)
在中國(guó)聯(lián)通5年的超常規(guī)發(fā)展中,資本市場(chǎng)的大力支持功不可沒(méi)。2000年4月,為解決公司網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金不足、經(jīng)營(yíng)管理體制不順等主要矛盾,中國(guó)聯(lián)通在香港設(shè)立中國(guó)聯(lián)通股份有限公司(聯(lián)通紅籌公司),并將12省GSM移動(dòng)通信業(yè)務(wù)、聯(lián)通全國(guó)范圍的長(zhǎng)途數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)、尋呼業(yè)務(wù)資產(chǎn)作為首批上市資產(chǎn)注入境外上市公司。2000年6月,聯(lián)通紅籌公司圓滿(mǎn)完成了面向全球的首次股票公開(kāi)發(fā)行,并在香港、紐約兩地掛牌上市,首次公開(kāi)發(fā)行股票28.28億股,每股15.58港元,發(fā)行市盈率高達(dá)380倍,共籌資56.5億美元。聯(lián)通紅籌股的成功發(fā)行,為大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)拓展提供了有力支持。2001年,為籌集CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)資金,中國(guó)聯(lián)通決定繼續(xù)通過(guò)資本市場(chǎng)融資。2001年12月,中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)以持有的中國(guó)聯(lián)通(紅籌)股權(quán)作為出資,在國(guó)內(nèi)設(shè)立中國(guó)聯(lián)合通信股份有限公司(聯(lián)通A股公司)。2002年10月,聯(lián)通A股公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行50億股公眾股,籌集資金115億元。2004年7月,中國(guó)聯(lián)通(A股)根據(jù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)情況,又成功實(shí)施了配股,配股規(guī)模15億股,融資總額45億元。5年來(lái),中國(guó)聯(lián)通累計(jì)從境內(nèi)外資本市場(chǎng)融資達(dá)627億元人民幣,有力地促進(jìn)了公司的快速發(fā)展。
上市帶給中國(guó)聯(lián)通的除了資金支持,還有國(guó)際先進(jìn)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)營(yíng)理念的引進(jìn),在提高公司管理水平的同時(shí),公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力得到了迅速的提升。截至2004年底,中國(guó)聯(lián)通CDMA無(wú)線(xiàn)容量累計(jì)超過(guò)7000萬(wàn)戶(hù),用戶(hù)累計(jì)達(dá)到2813.3萬(wàn)戶(hù),成為世界上規(guī)模最大的CDMA網(wǎng)絡(luò),并擁有世界第二大的CDMA移動(dòng)用戶(hù)群。中國(guó)聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)無(wú)線(xiàn)容量達(dá)到8590.1萬(wàn)戶(hù),用戶(hù)累計(jì)達(dá)到8506.9萬(wàn)戶(hù),成為世界第三大GSM網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)聯(lián)通的省際、省內(nèi)光纜干線(xiàn)累計(jì)開(kāi)通12.1萬(wàn)公里;長(zhǎng)途通信網(wǎng)達(dá)到75萬(wàn)路端,覆蓋332個(gè)地市;ATM網(wǎng)達(dá)到3.1萬(wàn)網(wǎng)絡(luò)端口,覆蓋327個(gè)地市;互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)承載能力達(dá)到2000萬(wàn)撥號(hào)用戶(hù),覆蓋323個(gè)地市節(jié)點(diǎn)。
中國(guó)聯(lián)通負(fù)責(zé)人表示,未來(lái)公司將堅(jiān)持理性、務(wù)實(shí)、積極的發(fā)展策略,堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向,加快有效發(fā)展,加強(qiáng)基礎(chǔ)管理,提高執(zhí)行能力,迅速增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展,使中國(guó)聯(lián)通發(fā)展成為國(guó)際一流的電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)
中國(guó)聯(lián)通(行情,預(yù)警,軌跡,資訊)增值服務(wù)部總經(jīng)理宋麗梅透露,聯(lián)通將淡化通信通道概念,力爭(zhēng)在增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上打造個(gè)性化媒體、提供全方位服務(wù)。 聯(lián)通的新思路與前一段該公司推行新業(yè)務(wù)(CDMA1x)受挫有關(guān)。宋麗梅表示,在聯(lián)通委托調(diào)研 機(jī)構(gòu)的調(diào)查中發(fā)現(xiàn),客戶(hù)對(duì)這些新業(yè)務(wù)(CDMA1x)不想用、不會(huì)用、不敢用。“不想用”是新業(yè)務(wù)跟生活、工作相關(guān)性并不密切;“不會(huì)用”是操作復(fù)雜,不經(jīng)培訓(xùn)不會(huì)用;“不敢用”是指搞不清各種信息費(fèi)、流量費(fèi)而不敢用。
宋麗梅表示,這一調(diào)查結(jié)果令人震驚,值得反思。因此,聯(lián)通將轉(zhuǎn)變讓用戶(hù)被動(dòng)接受服務(wù)的方式,轉(zhuǎn)而關(guān)注用戶(hù)使用體驗(yàn)為訴求點(diǎn)。
宋麗梅認(rèn)為,聯(lián)通內(nèi)部最后達(dá)成一個(gè)共識(shí):從最開(kāi)始語(yǔ)音運(yùn)營(yíng)導(dǎo)向逐漸到信息運(yùn)營(yíng)導(dǎo)向、信息服務(wù)導(dǎo)向。聯(lián)通下一步將可能涉足傳媒產(chǎn)業(yè)、娛樂(lè)產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品分類(lèi)也是從原來(lái)技術(shù)通道劃分概念轉(zhuǎn)到用戶(hù)體驗(yàn)為導(dǎo)向。比如今年聯(lián)通在做無(wú)線(xiàn)音樂(lè)排行榜,包括推出的手機(jī)電視業(yè)務(wù),馬上要做的手機(jī)游戲等,這意味著聯(lián)通開(kāi)始大量涉足傳媒業(yè)、無(wú)線(xiàn)娛樂(lè)業(yè)。聯(lián)通將未來(lái)的目標(biāo)定為:在增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上打造個(gè)性化媒體、提供全方位服務(wù)。
讓聯(lián)通上下為難的是各種重組傳言。以致在3月29日的聯(lián)通2006年財(cái)報(bào)會(huì)上,董事長(zhǎng)常小兵面對(duì)傳媒大倒“苦水”:“自從2004年11月1日我加入聯(lián)通那天起,就一直在這種重組傳言下工作。”而有聯(lián)通內(nèi)部人士透露,由于傳言太甚,個(gè)別地市分公司一度工作停滯。
重組傳言影響更甚的是資本市場(chǎng)。幾乎每一個(gè)重組傳言的產(chǎn)生,都必然帶來(lái)股價(jià)波動(dòng)。“聯(lián)通目前股價(jià)在5.6元以上,與它實(shí)際的業(yè)績(jī)相比,有20%左右的股價(jià)來(lái)自于投資者對(duì)聯(lián)通的重組預(yù)期。”招商證券電信行業(yè)分析師秦蓁表示。
電訊分析機(jī)構(gòu)BDA分析師張宇也對(duì)聯(lián)通可能的重組充滿(mǎn)樂(lè)觀,“聯(lián)通現(xiàn)在CDMA網(wǎng)絡(luò)是由上市公司向集團(tuán)公司租賃,這拉低了上市公司的凈利率,如果剝離賣(mài)掉,集團(tuán)公司可以將C網(wǎng)換取的資金投入上市公司發(fā)展WCDMA,聯(lián)通凈利率有望提高10%甚至更高。”
低估還是虛高
在2006年以來(lái)的大牛市中,所有3G概念股價(jià)一飛沖天時(shí),作為滬深兩市流通股本排名第二、總市值排名第十四位的超級(jí)大藍(lán)籌,聯(lián)通的走勢(shì)形同"慢牛"。
“在所有3G概念股中,聯(lián)通30倍左右市盈率是相當(dāng)?shù)偷摹!痹谇剌杩磥?lái),與目前普遍高于100倍,最高接近3000倍市盈率的3G概念股相比,聯(lián)通的市盈率和股價(jià)都相當(dāng)穩(wěn)健。
不過(guò),這并不意味著聯(lián)通股價(jià)被低估。事實(shí)上,幾乎大多數(shù)接受本報(bào)采訪(fǎng)的分析師都認(rèn)為,中國(guó)聯(lián)通目前的股價(jià)已經(jīng)超過(guò)它真實(shí)的業(yè)績(jī)水平。“我認(rèn)為如果不考慮重組,聯(lián)通的股價(jià)在4塊多錢(qián)比較合理,相當(dāng)于現(xiàn)在股價(jià)的60%至80%。”銀河證券高級(jí)研究員王國(guó)平直言。
此前,業(yè)界一直傳言,伴隨3G發(fā)牌,電信運(yùn)營(yíng)商將進(jìn)行重組,其中聯(lián)通雙網(wǎng)會(huì)被分拆,然后聯(lián)通與中國(guó)網(wǎng)通合并運(yùn)營(yíng)GSM網(wǎng)絡(luò),并升級(jí)到WCDMA,CDMA網(wǎng)絡(luò)則交給中國(guó)電信。雖然當(dāng)事各方一直堅(jiān)決否認(rèn)該傳言,但對(duì)這一預(yù)期迅速成為帶動(dòng)聯(lián)通股價(jià)一路上漲的興奮劑。
“如果聯(lián)通重組,短期內(nèi)將是絕對(duì)的利好。”秦蓁認(rèn)為,重組必然會(huì)增加新的競(jìng)爭(zhēng)者,但中移動(dòng)一家獨(dú)大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商格局有望打破,聯(lián)通有趕超的想像空間。同時(shí),由于聯(lián)通可能運(yùn)營(yíng)WCDMA網(wǎng)絡(luò),這一成熟的3G技術(shù)可能會(huì)降低聯(lián)通3G運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn),"目前全球前10大運(yùn)營(yíng)商有8家采用的WCDMA,它的終端支持也相對(duì)成熟"。
此外,如果進(jìn)行重組,聯(lián)通出售CDMA網(wǎng)絡(luò)的收益將成為聯(lián)通股價(jià)增值的關(guān)鍵。秦蓁認(rèn)為,此前聯(lián)通在CDMA網(wǎng)絡(luò)上投入約1000億元,如果計(jì)算折舊,其網(wǎng)絡(luò)價(jià)值應(yīng)在600億元左右,如果計(jì)算CDMA用戶(hù)的價(jià)值,則應(yīng)再增加200億元。
但這只是一個(gè)簡(jiǎn)單的價(jià)值估算,如果聯(lián)通進(jìn)行重組,方式不同則CDMA網(wǎng)絡(luò)估值也有很大差別。
“現(xiàn)在很難判斷,如果重組,CDMA會(huì)以怎樣的方式轉(zhuǎn)移,劃撥、轉(zhuǎn)讓、租賃都有可能。”王國(guó)平認(rèn)為,“如果是以市場(chǎng)化的方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)W(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)售會(huì)有溢價(jià)的,聯(lián)通獲益將更大。”
CDMA投資再壓縮
顯然,業(yè)績(jī)的改變比單單重組的預(yù)期來(lái)得實(shí)在。聯(lián)通2006年稅前利潤(rùn)84.4億元,增長(zhǎng)29.4%,凈利潤(rùn)36.4億元,增長(zhǎng)28.2%。其中,最大的亮點(diǎn)是CDMA業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)全年盈利,稅前利潤(rùn)達(dá)10.3億元。
此前,由于CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)投資、經(jīng)營(yíng)管理能力卻相對(duì)欠缺,加上外界對(duì)聯(lián)通雙網(wǎng)市場(chǎng)協(xié)調(diào)能力的懷疑,CDMA網(wǎng)絡(luò)一直飽受外界攻擊。
事實(shí)上,CDMA業(yè)務(wù)2006年的盈利并不容易——其代價(jià)是同年CDMA業(yè)務(wù)負(fù)增長(zhǎng),較2005年的302.2億元減少9.7%,這意味著,當(dāng)年CDMA業(yè)務(wù)的盈利的一個(gè)關(guān)鍵在于成本控制和業(yè)務(wù)壓縮。
“在2006年財(cái)報(bào)中,一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是,以往聯(lián)通在第4季度,稅前毛利率都會(huì)比前3季減少,但在2006年,4個(gè)季度的稅前毛利率都比較平衡,這意味著,聯(lián)通的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)部控制能力都有加強(qiáng)。”招商證券的秦蓁表示。
不過(guò),聯(lián)通CDMA業(yè)務(wù)的整體實(shí)力確已有大幅改善。據(jù)記者了解,隨著第三期網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完工,聯(lián)通已在CDMA網(wǎng)絡(luò)上投資約1000億元,網(wǎng)絡(luò)容量7000萬(wàn)戶(hù),截至2006年底,CDMA用戶(hù)已超過(guò)3600萬(wàn)戶(hù)。據(jù)聯(lián)通內(nèi)部人士透露,其網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量已經(jīng)優(yōu)于聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)。
與此同時(shí),此前困擾CDMA的終端、應(yīng)用等問(wèn)題都得到緩解。2006年,聯(lián)通加大了CDMA手機(jī)集中采購(gòu)、直接鋪貨力度,全年銷(xiāo)售CDMA手機(jī)800萬(wàn)部,其品種比2005年增加了25%,平均單價(jià)也從1645元/部下降到了945元/部。
不過(guò),聯(lián)通正逐步加大對(duì)GSM的投資。自2006年開(kāi)始,聯(lián)通對(duì)雙網(wǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整,改為加大GSM網(wǎng)絡(luò)投資,而CDMA業(yè)務(wù)則加大營(yíng)銷(xiāo)力度,力爭(zhēng)盈利。
2006年,聯(lián)通全力加大了GSM的網(wǎng)絡(luò)投資,并進(jìn)行大規(guī)模的GPRS升級(jí),而據(jù)了解,在2007年,聯(lián)通計(jì)劃資本開(kāi)支約為260億元,其中GSM業(yè)務(wù)資本開(kāi)支進(jìn)一步上升為136億元,而CDMA投資則繼續(xù)被壓縮。
有分析認(rèn)為,聯(lián)通的投資策略正好暗合分拆C網(wǎng)的傳言,而聯(lián)通在年初采取的雙網(wǎng)分營(yíng),則是為接下來(lái)的正式分拆做前奏,“一個(gè)盈利的C網(wǎng)肯定能賣(mài)更好的價(jià)錢(qián)”。
有趣的是,聯(lián)通2月8日轟轟烈烈啟動(dòng)的招聘15省分公司副總的事情,至今仍未落定。
1000億與200億
隨著業(yè)績(jī)改善,分析機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)通的投資評(píng)級(jí)也有提升。
瑞銀3月30日發(fā)表的最新報(bào)告中表示,由于中國(guó)聯(lián)通有較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn),同時(shí)因?yàn)镃DMA網(wǎng)絡(luò)盈利,其用戶(hù)價(jià)值有所提升,所以上調(diào)中國(guó)聯(lián)通紅籌的股價(jià)評(píng)級(jí)。
瑞銀報(bào)告沒(méi)有考慮重組對(duì)聯(lián)通的影響。不過(guò),在多家分析機(jī)構(gòu)看來(lái),聯(lián)通是否需要進(jìn)行重組,現(xiàn)在仍難以定論。
“短期是絕對(duì)利好,但從長(zhǎng)期來(lái)看,如果分拆聯(lián)通,也可能是一把雙刃劍。”秦蓁說(shuō)。
“如果不重組,聯(lián)通肯定會(huì)上CDMA EV-DO。”秦表示,根據(jù)測(cè)算,C網(wǎng)升級(jí)到3G只需要200億元投資,而且只需半年即可,“但分拆后聯(lián)通上WCDMA,幾乎需要重建網(wǎng)絡(luò),全網(wǎng)升級(jí)保守估計(jì)需要至少1000億元,這將延緩聯(lián)通的3G布局進(jìn)展,只能由東向西,由中心城市向周邊分步升級(jí)。”
"分拆合并重組未必能起到1+1>2的效果。"王國(guó)平認(rèn)為,由于聯(lián)通和網(wǎng)通目前都是相對(duì)弱勢(shì)的運(yùn)營(yíng)商,如果重組合并,兩弱相加未必會(huì)成為強(qiáng)勢(shì)運(yùn)營(yíng)商。
另一個(gè)問(wèn)題是,如果聯(lián)通重組,也將牽動(dòng)整個(gè)3G產(chǎn)業(yè)鏈。“一般來(lái)說(shuō),每個(gè)運(yùn)營(yíng)商都會(huì)有自己比較緊密的設(shè)備合作廠商,如果網(wǎng)絡(luò)更換,意味著設(shè)備廠商與運(yùn)營(yíng)商之間的關(guān)系將被打亂,這會(huì)帶來(lái)設(shè)備廠商的市場(chǎng)洗牌。”張宇說(shuō)。
中國(guó)聯(lián)合通信股份有限公司通過(guò)中國(guó)聯(lián)通(BVI)有限公司控股的中國(guó)聯(lián)通股份有限公司在香港公布了其2007年3月份統(tǒng)計(jì)期內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)表,詳情如下: 2007年3月份 2007年2月份 (一) 移動(dòng)業(yè)務(wù) GSM移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù) 10,915.8萬(wàn)戶(hù) 10,795.2萬(wàn)戶(hù) 其中:后付用戶(hù) 5,615.8萬(wàn)戶(hù) 5,542.3萬(wàn)戶(hù) 預(yù)付用戶(hù) 5,300.0萬(wàn)戶(hù) 5,252.9萬(wàn)戶(hù) GSM移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)本年累計(jì)凈增數(shù) 328.5萬(wàn)戶(hù) 207.9萬(wàn)戶(hù) 其中:后付用戶(hù) 189.1萬(wàn)戶(hù) 115.6萬(wàn)戶(hù) 預(yù)付用戶(hù) 139.4萬(wàn)戶(hù) 92.3萬(wàn)戶(hù) CDMA移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù) 3,772.4萬(wàn)戶(hù) 3,725.2萬(wàn)戶(hù) 其中:后付用戶(hù) 3,460.5萬(wàn)戶(hù) 3,416.2萬(wàn)戶(hù) 預(yù)付用戶(hù) 311.9萬(wàn)戶(hù) 309.0萬(wàn)戶(hù) CDMA移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)本年累計(jì)凈增數(shù) 123.1萬(wàn)戶(hù) 75.9萬(wàn)戶(hù) 其中:后付用戶(hù) 115.1萬(wàn)戶(hù) 70.8萬(wàn)戶(hù) 預(yù)付用戶(hù) 8.0萬(wàn)戶(hù) 5.1萬(wàn)戶(hù) (二) 國(guó)際國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途電話(huà)業(yè)務(wù) 電路交換長(zhǎng)途電話(huà)本年累計(jì)通話(huà)時(shí)長(zhǎng)(分鐘) 26.374億 16.642億 其中:國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途電話(huà) 25.951億 16.369億 其中:國(guó)際及港澳臺(tái)電話(huà) 0.423億 0.273億 IP電話(huà)本年累計(jì)通話(huà)時(shí)長(zhǎng)(分鐘) 29.772億 18.645億 其中:國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途電話(huà) 29.510億 18.478億 其中:國(guó)際及港澳臺(tái)電話(huà) 0.262億 0.167億 注:1、2007年2月份及2007年3月份中的所有累計(jì)到達(dá)數(shù)分別截至2007年2月28日24:00及2007年3月31日24:00。 2、 2007年3月份的所有累計(jì)凈增數(shù)和累計(jì)通話(huà)時(shí)長(zhǎng)的統(tǒng)計(jì)周期為2007年1月1日0:00至2007年3月31日24:00。
熱點(diǎn)題材一:權(quán)重通信股,股指期貨大藍(lán)籌概念。 中國(guó)聯(lián)通(600050)公司是目前兩市中唯一一只權(quán)重通信股,其流通市值和總市值分別居目前市場(chǎng)第七和第十四位,在滬深300指數(shù)中具備重要的戰(zhàn)略地位。從香港股市多年的歷史經(jīng)驗(yàn)分析,金融股和通信股歷來(lái)就是決定股指期貨最后走向的重要籌碼,而目前我國(guó)股市金融股相對(duì)較為豐富,但大盤(pán)通信股卻只有中國(guó)聯(lián)通一家,這就使得中國(guó)聯(lián)通具備了無(wú)可替代的市場(chǎng)地位,隨著融資融券的施行和股指期貨的臨近,中國(guó)聯(lián)通必然成為股指期貨時(shí)代最具搶籌價(jià)值的超級(jí)藍(lán)籌股之一。
熱點(diǎn)題材二:通信壟斷龍頭,具備3G核心題材。 公司是我國(guó)兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之一,目前擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò),通信信號(hào)基本覆蓋全國(guó),其中GSM網(wǎng)絡(luò)與170個(gè)國(guó)家或地區(qū)的260家運(yùn)營(yíng)商、CDMA網(wǎng)絡(luò)與16個(gè)國(guó)家或地區(qū)的22家運(yùn)營(yíng)商開(kāi)通了國(guó)際漫游。更值得關(guān)注的是,公司在3G通信建設(shè)中已經(jīng)領(lǐng)先一步,去年10月份率先獲得澳門(mén)3G通信服務(wù)牌照,并開(kāi)始建設(shè)基于CDMA 2000 1X EVDO技術(shù)的網(wǎng)絡(luò),將在一年內(nèi)推出3G服務(wù)。同時(shí),公司目前已經(jīng)完成上海地區(qū)2.75G通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí),一旦3G業(yè)務(wù)開(kāi)放,公司可在短時(shí)間內(nèi)正式進(jìn)入3G商用階段。此外,公司近期還與中央電視臺(tái)聯(lián)合推出手機(jī)電視業(yè)務(wù),并就2008年奧運(yùn)會(huì)的手機(jī)電視等無(wú)線(xiàn)新媒體業(yè)務(wù)結(jié)成了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,搶占了奧運(yùn)通信轉(zhuǎn)播的制高點(diǎn)。
熱點(diǎn)題材三:業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛,業(yè)績(jī)大幅提升。 公司去年以來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展極為迅猛,實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入804.8億元,同比增長(zhǎng)5.7%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36.44億元,同比大幅增長(zhǎng)28.23%,每股收益達(dá)到0.17元,目前市盈率僅為30多倍。其中,公司的CDMA業(yè)務(wù)效益明顯改善,首次實(shí)現(xiàn)全年盈利,這將為公司未來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁助力。截至2007年2月,公司GSM電話(huà)用戶(hù)達(dá)到1.08億戶(hù),CDMA電話(huà)用戶(hù)達(dá)到3725萬(wàn)戶(hù),擁有極為突出的用戶(hù)優(yōu)勢(shì),數(shù)據(jù)表明2007年用戶(hù)數(shù)量增長(zhǎng)速度大大高于2006年,發(fā)展勢(shì)頭良好。
熱點(diǎn)題材四:主力機(jī)構(gòu)大舉搶籌,后續(xù)空間廣闊。 二級(jí)市場(chǎng)上,該股得到了主力機(jī)構(gòu)的集中青睞,2006年底前十大流通股東全部為機(jī)構(gòu)投資者,其中中國(guó)人壽和廣發(fā)策略基金持股數(shù)量均超過(guò)2億股,而中國(guó)平安、社保102組合等四家機(jī)構(gòu)持股在1億股以上,前十大流通股東合計(jì)持股數(shù)量超過(guò)12億股,占流通股本的14%以上,此外還有眾多基金將其列入十大重倉(cāng)股名單之中,大機(jī)構(gòu)集中鎖倉(cāng)現(xiàn)象相當(dāng)明顯。從走勢(shì)上分析,該股近期在5元附近完成強(qiáng)勢(shì)整理,新主力資金不斷介入,后市有望在股指期貨影響下連續(xù)爆發(fā),建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:04-22 19:37 IP地址:192.168.0.* 從中國(guó)電信H股官方網(wǎng)站上看到,中電信將于今年5月29日在港召開(kāi)股東周年大會(huì),屆時(shí)準(zhǔn)備實(shí)施一項(xiàng)發(fā)行債券的計(jì)劃,發(fā)行債券總額最多不超過(guò)400億元人民幣。
由于此次債券規(guī)模巨大,有業(yè)內(nèi)人士懷疑,電信此舉是為洽購(gòu)聯(lián)通C網(wǎng)鋪路;因?yàn)榧由现须娦拍壳俺钟械默F(xiàn)金流,其總額恰好暗合聯(lián)通C網(wǎng)的估價(jià)。
中電信另外表示,還可能通過(guò)股份籌資,但“不得超過(guò)本公司于本特別決議通過(guò)之日已發(fā)行之現(xiàn)有內(nèi)資股和H股(視情況而定)的20%”;這也意味著,除了發(fā)行債券,中電信在現(xiàn)有股份基礎(chǔ)上可增發(fā)股票20%。
按中電信現(xiàn)有138.8億股計(jì)算,20%約為28億股,以中電信目前股價(jià)計(jì)算,這批股票價(jià)值約為110億元;再加上發(fā)行債券的400億元融資額,中電信此次有望融資500億余元。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:04-22 19:37 IP地址:192.168.0.* 湊巧的是,2006年,中電信的自由現(xiàn)金流為290.72億元;如果加上500億余元的融資額,中電信將手持800億元現(xiàn)金;而此前有傳言稱(chēng),中國(guó)聯(lián)通的C網(wǎng)報(bào)價(jià)也就在這個(gè)數(shù)字的上下波動(dòng)范圍內(nèi)。
收購(gòu)聯(lián)通C網(wǎng)成定局?
電信此時(shí)大規(guī)模融資,無(wú)疑讓業(yè)界浮想聯(lián)翩。事實(shí)上,就在一個(gè)月前,國(guó)資委的最新研究文件便建議聯(lián)通分拆C網(wǎng)予中電信;中電信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王曉初也曾表示,希望收購(gòu)移動(dòng)公司的資產(chǎn),不過(guò)“成功與否要視監(jiān)管部門(mén)的最后決定”。
對(duì)此,部分分析人員推測(cè),這預(yù)示著電信收購(gòu)聯(lián)通C網(wǎng)已成定局,而國(guó)內(nèi)電信業(yè)重組最遲將于5月28日前、最大可能于世界電信日5月17日公告。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:風(fēng)悄悄,雨凄凄 日期:04-26 22:54 IP地址:192.168.0.* 中國(guó)聯(lián)通(0762.HK)今日收盤(pán)后發(fā)布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng),公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.61億元(人民幣,下同),同比上漲41.3%,每股盈利0.155元;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入238.56億元,上漲4.2%。
公告顯示,公司今年一季度GSM移動(dòng)通信業(yè)務(wù)服務(wù)收入為150.9億元,上升5.5%;平均每月每用戶(hù)通話(huà)分鐘數(shù)(MOU)為237.2分鐘,平均每月每用戶(hù)收入(ARPU)為46.8元。
同時(shí),CDMA移動(dòng)通信業(yè)務(wù)服務(wù)收入為65.2億元,升4.4%;平均每月每用戶(hù)通話(huà)分鐘數(shù)(MOU)為257.4分鐘,平均每月每用戶(hù)收入(ARPU)為58.6元;長(zhǎng)途、數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)收入為9.7億元。
一季度聯(lián)通共發(fā)生成本費(fèi)用210.4億元,剔除可換股債券衍生工具部公允值變動(dòng)之未實(shí)現(xiàn)收益1.5億元后的成本費(fèi)用為211.9億元,比上年同期增長(zhǎng)1.5%;其中,折舊及攤銷(xiāo)56.4億元,比上年同期增長(zhǎng)3.6%;銷(xiāo)售費(fèi)用44.6億元,比上年同期下降12.7%。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:總島主 日期:05-22 19:58 IP地址:192.168.0.* 據(jù)國(guó)家商務(wù)部網(wǎng)站消息,中國(guó)第二大移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商--中國(guó)聯(lián)通5月21日公布,截至2007年4月底全球移動(dòng)通訊系統(tǒng)(GSM)用戶(hù)數(shù)達(dá)1.103億戶(hù),碼分多址(CDMA)用戶(hù)數(shù)則達(dá)約3,820.7萬(wàn)。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:總島主 日期:05-27 13:45 IP地址:192.168.0.* 聯(lián)通重組目前情況不明,技術(shù)面走差,相對(duì)A股平均姑值來(lái)說(shuō)有一定的低姑,但相對(duì)其他市場(chǎng)則高姑,建議短線(xiàn)出局觀望. 主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:08-17 22:59 IP地址:192.168.0.* 聯(lián)通上半年C網(wǎng)通話(huà)中斷率0.36% 遠(yuǎn)低于G網(wǎng)
發(fā)8月17日消息,聯(lián)通近日發(fā)布了其2007年上半年服務(wù)質(zhì)量報(bào)告,報(bào)告稱(chēng)聯(lián)通上半年用戶(hù)投訴處理滿(mǎn)意率為95.2%;GSM網(wǎng)絡(luò)通話(huà)中斷率為0.73%,CDMA網(wǎng)絡(luò)通話(huà)中斷率為0.36%。
根據(jù)報(bào)告顯示,聯(lián)通C網(wǎng)絡(luò)忙時(shí)平均接通率為91.08%,通話(huà)中斷率為0.73%,計(jì)費(fèi)差錯(cuò)率≤1/100000;C網(wǎng)絡(luò)忙時(shí)平均接通率為94.82%,通話(huà)中斷率為0.36%,計(jì)費(fèi)差錯(cuò)率≤1/100000。
聯(lián)通表示,在今年上半年,聯(lián)通加強(qiáng)了對(duì)移動(dòng)通信網(wǎng)運(yùn)行情況分析,結(jié)合運(yùn)用多種技術(shù)手段,解決重點(diǎn)城區(qū)容量、深度覆蓋和用戶(hù)投訴熱點(diǎn)問(wèn)題,并重點(diǎn)補(bǔ)充優(yōu)化高速公路、旅游景點(diǎn)、大型工程施工點(diǎn)等重點(diǎn)區(qū)域的信號(hào)覆蓋。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:08-20 21:39 IP地址:192.168.0.* 中國(guó)聯(lián)通:披露7月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
中國(guó)聯(lián)通今日表示,2007年7月份,公司GSM移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù)為11367.9萬(wàn)戶(hù),CDMA移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù)為3940.8萬(wàn)戶(hù)。另外,國(guó)際國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途電話(huà)業(yè)務(wù)中,電路交換長(zhǎng)途電話(huà)本年累計(jì)通話(huà)時(shí)長(zhǎng)達(dá)66.2億分鐘,IP電話(huà)本年累計(jì)通話(huà)時(shí)長(zhǎng)達(dá)71.5億分鐘。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:user 日期:08-23 20:25 IP地址:192.168.0.* 中國(guó)聯(lián)通中期凈利跌24%
中國(guó)聯(lián)通股份有限公司正式對(duì)外公布上半年公司業(yè)績(jī)。上半年聯(lián)通收入同比增長(zhǎng)5.1%,利潤(rùn)增長(zhǎng)三成多。根據(jù)公告,2007年上半年,聯(lián)通實(shí)現(xiàn)總收入人民幣491.7億元,比上年同期增長(zhǎng)5.1%,實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)人民幣56.5億元,比上年同期增長(zhǎng)38.9%;調(diào)整后盈利為人民幣37.7億元,比上年同期增長(zhǎng)34.6%,每股盈利為人民幣0.297元。 主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:10-15 20:57 IP地址:192.168.0.* 中國(guó)聯(lián)通是我國(guó)兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之一,目前擁有GSM和CDMA兩張網(wǎng)絡(luò),通信信號(hào)基本覆蓋全國(guó)。公司今年上半年實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)57.1億元,同比增長(zhǎng)50.2%;凈利潤(rùn)(不含少數(shù)股東損益部分)23.3億元,同比增長(zhǎng)41.4%。截至2007年6月30日,移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)總數(shù)達(dá)到15163.2萬(wàn)戶(hù),上半年共凈增926.6萬(wàn)戶(hù),在公司服務(wù)地區(qū)的累計(jì)用戶(hù)市場(chǎng)占有率為30.7%。這表明公司移動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展質(zhì)量得到進(jìn)一步提升。今年上半年,公司移動(dòng)增值業(yè)務(wù)總收入達(dá)到96.2億元,比去年同期增長(zhǎng) 17.4%,移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比重超過(guò)20%,繼續(xù)保持了快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。公司流通市值和總市值都居市場(chǎng)前列,在滬深300指數(shù)中具備重要的戰(zhàn)略地位。近日該股走勢(shì)強(qiáng)勁,在量能的充分配合下穩(wěn)步上攻,機(jī)構(gòu)增持跡象十分明顯。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:steven 日期:10-30 16:21 IP地址:192.168.0.* 業(yè)績(jī):2007年前三季度報(bào)告顯示:前三季度營(yíng)業(yè)收入748億元,同比增長(zhǎng)5.1%;歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)31.5億元,每股收益0.149元。剔除可轉(zhuǎn)換債券公允價(jià)值變動(dòng)損失后的母公司股東凈利潤(rùn)為35.1億元,同比增長(zhǎng)33.7%,每股收益0.166元。 點(diǎn)評(píng):公司經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與預(yù)期基本一致。前三季度收入增長(zhǎng)平穩(wěn):5.1%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)良好:33.7%;并且是在計(jì)提1.29億遞延所得稅、持股聯(lián)通紅籌公司稀釋4.1個(gè)百分點(diǎn)的情況下取得的。ARPU值較為平穩(wěn)符合預(yù)期;MOU值仍有較大改善空間;10月開(kāi)始的:G網(wǎng)156高端號(hào)段放號(hào)、C網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)模式變革,將帶動(dòng)未來(lái)收入、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。可轉(zhuǎn)換債券導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損失5.69億元;應(yīng)當(dāng)剔除其影響才反應(yīng)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況;已完成全面轉(zhuǎn)股,未來(lái)不再有損失波動(dòng),轉(zhuǎn)股也已產(chǎn)生多重正面影響。
主題:回復(fù):中國(guó)聯(lián)通 600050 基本面集錦 回復(fù)者:大牛股 日期:01-28 15:40 IP地址:192.168.0.* 600050中國(guó)聯(lián)通:長(zhǎng)城證券預(yù)計(jì)07-09年0.20元、0.29元、0.34元
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