主題：中國石油：轉機已現(xiàn)

公司價值底線14.03-17.2元，A股合理估值區(qū)間16.8-22.4元國際油價在80美元以上時，中石油A股的價值底線是14.03－17.20元/股。
　　擁有油氣儲量，就相當于長期持有能源看漲期權，國際資本市場估值資源股時，通常相對于真實價值或NAV溢價20％－30％。中石油天然氣儲量巨大，未來天然氣價格上漲空間很大，考慮20％－30％的估值溢價，則中石油A股的合理估值區(qū)間為16.8－22.4元/股，目前股價已具吸引力。

　　轉機已現(xiàn)，首次上調評級至推薦基金配置需求可能成為中石油上漲的催化劑，中石油A股有望從大盤下跌的“千斤墜”變身為大盤反彈的“千斤頂”。鑒于基本面轉機已現(xiàn)，預計6個月內，股價表現(xiàn)優(yōu)于市場指數(shù)20%以上，上調投資評級至推薦。



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