主題：股指期貨合格投資者門檻定為50萬元

　日前，中國證監會主席助理姜洋在期貨監管工作座談會上表示，證監會將正式啟動實施股指期貨投資者適當性制度，并將其作為股指期貨上市前的重要準備工作。不過，由于此前無論是在證券市場還是期貨市場，我國都沒有對投資者進行“篩選”的例子，因此，市場和投資者還需要有一個適應的過程。


　　據了解，該合格投資者制度并不僅僅針對股指期貨。按照證監會的安排，今后所有期貨市場的所有品種都要建立合格投資者制度。而股指期貨作為重要的期貨新品種，對合格投資者的要求也將更為嚴格。

　　據中國金融期貨交易所相關人士介紹，在今年春節后，中金所開展的投資者教育工作中已經添加了該項內容，并已組織國內50多家期貨公司通過模擬開戶，驗證、完善相關指標和業務操作模式。該人士表示，根據中國證監會關于建立股指期貨投資者適當性制度的指示，中金所借鑒境內外相關市場的管理規定和制度安排，針對當前國內資本市場特定發展階段的實際情況，進行投資者適當性制度設計。所謂“投資者適當性制度”就是“將適當的產品銷售給適當的投資者”。股指期貨是管理股票市場系統性風險的有效工具，但其特定的產品風險特征客觀上要求投資者具備足夠的知識準備、較高的專業水平、較強的經濟實力和風險承受能力。因此，實行合格投資者準入制對引導投資者理性參與股指期貨交易、促進市場平穩運行和功能發揮有重要作用。

　　據悉，中金所的投資者適當性制度對投資者的要求包括：保證金賬戶資金余額不得低于50萬元，須通過中金所提供的試題測試，要有股指期貨仿真交易“實戰經驗”等門檻規定。事實上，目前上海地區的很多期貨公司已開始對股指期貨的開戶者進行合格投資者的培訓。中金所要求參加試點的期貨公司從現有客戶中挑選部分個人投資者進行試點打分。期貨公司對個人投資者的評估分為硬性和彈性指標。硬性指標要求客戶申請開戶時保證金賬戶余額不得低于50萬元。

　　長城偉業期貨公司相關人士表示，由于此前投資者從未接受過此類門檻測試，可能會有些不適應。該人士表示，在個人投資者股指期貨開戶資格的彈性評估上，或可簡化相關流程。比如，將人民銀行征信系統信息對各期貨交易所、期貨公司開放，使期貨公司可以直接隨時查閱客戶的資信情況。


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