主題：中國太保去年凈利146.62億 同比增21.6%


中國太保發布的2017年年度業績顯示，2017年該集團歸屬于母公司的凈利潤為146.62億元，同比增長21.6%；每股分紅0.8元（含稅），同比增長14.3%，2017年分紅最終待股東大會審議通過。現金股利分配后，中國太保償付能力充足率由284%變為277%，仍保持較高水平，符合“償二代”監管要求。
　　從2017年年報中不難看出，中國太保堅持“以客戶需求為導向，專注保險主業，做精保險專業”的發展戰略，實現了高質量的增長，經營業績表現良好，價值創造能力持續提升。
　　具體來看，截至2017年末，中國太保集團客戶數達11553萬，較2016年末增長1109萬；集團實現營業收入3198.09億元，其中保險業務收入2816.44億元，同比增長20.4%；集團內含價值2861.69億元，較2016年末增長16.4%，其中集團有效業務價值1344.14億元，較2016年末增長32.7%。
　　其中，太保壽險實現一年新業務價值267.23億元，同比增長40.3%；新業務價值率39.4%，同比提升6.5個百分點。太保產險綜合成本率為98.8%，同比優化0.4個百分點。集團投資資產總投資收益率達5.4%，同比提升0.2個百分點。
　　壽險強勁 剩余邊際余額增長32.3%
　　中國太保旗下壽險業務價值增長強勁，業務結構持續優化。這從以下數據中便可窺一二：2017年，太保壽險實現一年新業務價值267.23億元，同比增長40.3%；新業務價值率39.4%，同比提升6.5個百分點。
　　2017年，太保壽險業務快速增長，新保和續期業務增速分別達25.2%、29.3%，推動全年保險業務收入同比增長27.9%，達到1756.28億元；業務品質持續優化，個人壽險客戶13個月保單繼續率達到93.4%，同比提升1.1個百分點。
　　值得一提的是，太保壽險業務結構持續優化，長期保障型新業務首年年化保費達283.13億元，同比增長34.5%，占比提升5.3個百分點，達到41.7%，推動剩余邊際余額較2016年末增長32.3%，達2283.70億元。
　　這組數據背后傳遞出的重要信號是：太保壽險業務對利率下行的敏感性低于同業，利潤結構更均衡更穩定。
　　那么，何為剩余邊際？如何來理解這一會計專有名詞對保險公司會計利潤所產生的重要影響？
　　據保險業財會方面的專業人士介紹，剩余邊際釋放是保險公司未來會計利潤的主要且穩定的來源，是由保險公司業務的規模和質量所決定的，是作為會計準備金的一部分逐年釋放的。保障型業務及新單業務賣得越多，可釋放的剩余邊際利潤就越多。
　　產險發展速度回升 綜合成本率持續優化
　　2017年，太保產險的綜合成本率為98.8%，同比優化0.4個百分點。其中，非車險綜合成本率明顯改善，同比下降10.0個百分點至99.6%；車險業務保持承保盈利，綜合成本率為98.7%。
　　在實現承保盈利的基礎上，太保產險業務發展速度回升，全年保險業務收入突破千億，達1046.14億元，同比增長8.8%。其中非車險業務收入同比增長13.9%，占比同比提升1.0個百分點達21.8%。
　　此外，太保的農險實現原保費收入達34.05億元，市場份額提升。
　　管理資產規模持續增加 總投資收益率穩中有升
　　此外，截至2017年末，中國太保集團管理資產達到14184.65億元，較2016年末增長14.8%。其中，集團投資資產達到10812.82億元，較2016年末增長14.8%。
　　2017年，中國太保集團投資資產總投資收益率5.4%，同比提升0.2個百分點；凈投資收益率5.4%，與2016年末同期持平；凈值增長率達4.8%，同比提升0.8個百分點。
　　此外，中國太保第三方資產管理業務管理規模達到3371.83億元，較2016年末增長14.8%；管理費收入同比增長19.8%。
　　近年來，中國太保集團旗下子公司資產管理公司始終堅持服務保險主業，堅持價值投資、長期投資、穩健投資，積極運用保險資金支持國家重大戰略實施建設，通過投資實體經濟，提升了保險資金的投資收益，增強了保險業資產負債管理能力。
　　2017年，中國太保資產管理公司圍繞國家重大基礎設施、國民經濟提質增效、城鎮化戰略等重大工程項目和民生工程，從國家級新區建設到棚戶區改造、從高速公路建設到航運中心，多角度、全方位地服務實體經濟。全年共注冊債權投資計劃和資產支持計劃等另類投資產品21個，注冊規模達454億元，創歷史新高。
　　與此同時，中國太保資產管理公司還精準對接貧困地區基礎設施建設和民生工程的投融資需求，開展投資扶貧工作。
　　截至2017年末，中國太保資產管理公司累計發起設立債權投資計劃和資產支持計劃等另類投資產品90多項，累計投資資產規模約1600億元。其中既有關系國計民生的大型工程如京滬高鐵、西氣東輸，也有服務區域經濟發展的高速公路、地鐵、城市基礎設施項目，還有服務重點民生工程的棚戶區改造、保障性住房等項目，投資區域覆蓋20多個省、市、區，在中西部地區已累計投資超過300億元。
　　在響應國家“一帶一路”倡議方面，中國太保資產管理公司2017年精準發力，發起設立了“太平洋-中國有色債權投資計劃”，實現注冊規模50億元。該投資計劃投資項目中的緬甸達貢山鎳礦項目是中緬礦業領域最大的合作項目。
　　中國太保資產管理公司相關負責人表示，2018年將繼續把另類投資業務作為服務實體經濟的主攻方向。圍繞全面建成小康社會所需要的金融服務，防范和化解重大風險、精準脫貧和污染防治“三大攻堅戰”推進中的資金需求，緊抓“一帶一路”、雄安新區建設、上海自由貿易港、長江經濟帶、粵港澳大灣區等投資機遇，以及大型央企、地方國企轉型和戰略新興成長型企業發展的業務機會，找準服務實體經濟的著力點，力求突破，發揮保險資金優勢，全力支持實體經濟發展。

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