主題：中國(guó)石油還有多少下跌空間

雖然昨日新基金發(fā)行打破常規(guī)，在一定程度上提振了多頭的反彈底氣，但可惜的是，由于中國(guó)石油的低開(kāi)低走，大盤再度大幅回落。

　　
　　 破發(fā)范圍或?qū)⑦M(jìn)一步拓展

　　
　　 對(duì)此，筆者認(rèn)為，新股的破發(fā)的確有可能延續(xù)。因?yàn)槟壳捌瓢l(fā)已漸成趨勢(shì)，如果沒(méi)有外力的推動(dòng)，這一趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。因?yàn)榻诮佣B三破發(fā)的新股均屬于大盤次新含H股的A股，如此就使得資金已形成這樣的思維慣性，即凡是具有中國(guó)太保類似特征的品種，在趨勢(shì)以及A+H股股價(jià)漸次接軌的預(yù)期引導(dǎo)下，持有此類品種的資金持股底氣將大大下降，從而產(chǎn)生較重的拋壓。看來(lái)，股價(jià)有進(jìn)一步下跌的可能性，所以中國(guó)石油、建設(shè)銀行、中國(guó)神華品種的確有可能破發(fā)。

　　
　　 與此同時(shí)，目前市場(chǎng)的重災(zāi)區(qū)就是大盤藍(lán)籌股，或者說(shuō)引發(fā)大盤調(diào)整的趨勢(shì)就是大盤藍(lán)籌次新股的持續(xù)回落所致。以昨日為例，上證綜指已創(chuàng)本輪調(diào)整行情的新低，但深證成指、深證綜指等均未同步創(chuàng)新低，這就說(shuō)明了此次大盤回落的原因就在于去年下半年大盤高位上市的藍(lán)籌次新股擠壓泡沫所帶來(lái)的壓力，事實(shí)上也的確如此。昨日，上證綜指大跌的誘因依然是中國(guó)石油的低開(kāi)低走，所以，就市場(chǎng)調(diào)整誘因來(lái)說(shuō)，破發(fā)范圍也有望進(jìn)一步拓展。也就是說(shuō)，中國(guó)石油、建設(shè)銀行、中國(guó)神華等品種或有進(jìn)一步的調(diào)整趨勢(shì)。

　　
　　 兩組數(shù)據(jù)改變市場(chǎng)格局

　　
　　 而如此的走勢(shì)，必然會(huì)對(duì)上證綜指的后續(xù)走勢(shì)帶來(lái)較大的壓力，畢竟中國(guó)石油等品種是市場(chǎng)的權(quán)重股，它們的進(jìn)一步下跌無(wú)疑會(huì)壓抑著上證綜指走勢(shì)。這也得到了近期出現(xiàn)的兩組新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的佐證。

　　
　　 一是近期有資料顯示，在剛剛過(guò)去的3月中上旬，上海樓市呈現(xiàn)明顯回暖跡象，新盤銷售速度在加快。最近半個(gè)月(3月11日-3月25日，環(huán)比之前為2月25日-3月10日)上海商品住宅供應(yīng)量環(huán)比飆升125%，成交量升51%，平均成交價(jià)格漲19%。而且，部分房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商一改前期的銷售策略。比如說(shuō)，上海萬(wàn)科在2月21日這一天還降價(jià)打折，現(xiàn)在不僅不降價(jià)打折，實(shí)際的售價(jià)甚至比所報(bào)的均價(jià)還要高，如此就營(yíng)造出一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)走出“冬天”的氛圍。這無(wú)疑有利于刺激地產(chǎn)股以及銀行股等相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的投資底氣，這可能也是近期銀行股、地產(chǎn)股在新一輪跌勢(shì)中有抗跌走勢(shì)的緣由。

　　
　　 二是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入500萬(wàn)元以上的企業(yè)，下同）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3482億元，同比增長(zhǎng)16.5%。其中在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1405億元，同比下降5.6%；與此同時(shí)，在39個(gè)工業(yè)大類中，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.2%，煤炭行業(yè)增長(zhǎng)66.8%，鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)12.2%，化工行業(yè)增長(zhǎng)15.9%，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng)1.6%，建材行業(yè)增長(zhǎng)53.5%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)35.9%。如此的數(shù)據(jù)其實(shí)也顯示出，當(dāng)前中國(guó)石油、中國(guó)石化等煉油業(yè)務(wù)的個(gè)股仍難以逞強(qiáng)，但與此對(duì)應(yīng)的是，煤炭、鋼鐵、建材等或?qū)⒊蔀?008年第一季度季報(bào)行情的主角。

　　
　　 面對(duì)著這樣的兩組數(shù)據(jù)，筆者認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)的運(yùn)行格局的確有望發(fā)生較大的改變，一是中國(guó)石油仍有破發(fā)的可能性，中國(guó)石化也有進(jìn)一步調(diào)整的可能性，所以，以中國(guó)石油、中國(guó)石化等占有權(quán)重指數(shù)較大的上證綜指仍有望繼續(xù)調(diào)整。但相對(duì)應(yīng)的是，擁有銀行、地產(chǎn)等為權(quán)重的深證綜指、深證成指等品種仍有抗跌的趨勢(shì)，也就是上證綜指仍有調(diào)整的可能性，但深證綜指等指數(shù)有止跌企穩(wěn)的要求。

　　
　　 二是市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，銀行股、地產(chǎn)股、鋼鐵股、煤炭股等品種有望在近期反復(fù)活躍，可操作中適當(dāng)?shù)臀钟校鵁捰蜆I(yè)務(wù)的中國(guó)石油、中國(guó)石化以及火電股的股價(jià)走勢(shì)不容樂(lè)觀，操作中需要予以謹(jǐn)慎。


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