主題：寶鋼股份 積極推進兼并重組

　2007年業績：凈利潤1271800萬元，每股收益0.7300元，每股凈資產5.05元，凈資產收益率14.37%，擬每10股派3.5元（含稅）。

　　點評:整體上市后，公司已經具備了2000萬噸級的粗鋼生產能力，形成了普碳鋼、不銹鋼、特鋼三大鋼鐵產品制造體系。

2007年，進口鐵礦石價格同比上漲9.5％，海運費價格持續走高，不銹鋼原料、焦炭、煤炭、合金等原輔材料價格也持續上漲。在此背景下，公司一方面數次不同程度地提高了其主要鋼鐵產品的價格，另一方面加快了行業并購以及在建工程的建設速度。年報顯示，公司全年主營業務收入同比增長了18.01%，但是凈利潤同比下滑了2.75%。凈利潤下滑有一部分不銹鋼因成本波動出現虧損的原因。近年來鋼鐵業面臨國際性的大整合。世界上最大的鋼鐵企業安塞樂-米塔爾在一次次收購之后產能已達1億噸，而寶鋼集團目前的產能還不到3000萬噸，差距不僅沒有縮小反而在漸漸拉大。為減小與國際巨頭的差距，寶鋼集團最近提出新的發展規劃，即力爭2012年形成8000萬噸的產能規模，其中股份公司5000萬噸。為達成該戰略目標，寶鋼不久前獲得有關部門批準，擬在對廣東省現有鋼鐵企業韶鋼和廣鋼進行兼并重組、淘汰落后產能的基礎上，在湛江建設1000萬噸級鋼鐵基地。

　　上海汽車 股票投資收益貢獻大

　　2007年業績：凈利潤463468萬元，每股收益0.7080元，每股凈資產5.71元，凈資產收益率12.4%，擬每10股派2.10元（含稅）。

　　點評:目前公司業務基本涵蓋了乘用車中的轎車、MPV、SUV和微客，商用車中的重卡、半掛車、大客和輕客，變速器、汽車電子等核心零部件業務，以及汽車金融、汽車銷售等服務支持業務，成為上市公司中業務種類最為齊全、產業鏈最為完整的上市公司。2007年，公司先后有“榮威750”、“別克林蔭大道”、“斯柯達明銳”、“新鴻途”等多款新車型上市。完成整車銷售169萬輛，同比增長25.8%，整車銷量位居國內汽車大集團首位。年報顯示，公司全年主營業務收入和凈利潤分別較上年同比增長了241.83%和433.68%。凈利潤增幅較大的原因，除了整體上市資產擴大的因素外，還有來自于股票投資收益的貢獻（2007年凈利潤中約20億元來自于股票投資收益，凈利潤貢獻率為37%）。2007年，上海汽車全力打造“中、英、韓三地聯動、協同開發”的全球研發體系，集成研發資源，為自主品牌后續產品的研發提供了有力的技術保障。同時，在2007年底，公司成功發行63億元分離交易可轉債，從而為自主品牌建設提供了有力的資金支持。但是，由于2008年新推車型較少，以及股票投資收益難以維持，因此公司2008年業績將很難再現2007年的輝煌。而2009年后，隨著公司自主品牌轎車布局的完成，以及南汽整合效果的充分顯現，公司2009年后將有望實現二次騰飛。



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