主題：平安今年5次海外舉牌

中國平安日前在港交所公告，舉牌成為匯豐控股第二大股東。這是平安與匯豐時隔5年之后的再度牽手，背后原因恐怕不僅是“余情未了”。

　　中國企業走向國際化的動力、保險機構緩解資金配置的壓力，以及海外市場低估值和高股息資產對內地機構投資者的吸引力，可能是中國平安在香港市場多次舉牌的原因。

　　平安與匯豐再次牽手

　　15年前，匯豐控股進入中國平安，成為后者的單一最大股東。15年后，這兩家公司再次牽手。

　　12月6日，中國平安公告稱，已成為匯豐控股的第二大股東。中國平安下屬的平安資產管理公司通過港股通渠道累計買入匯豐控股10.18億股，致使持股匯豐比例達到5.01%，持股市值700億港元。

　　對于這次牽手，匯豐控股表示，“中國平安是一家治理優秀、經營穩健的非國有公眾公司，匯豐控股與中國平安之間有著長期、友好的合作關系，我們歡迎平安成為我們的長期投資者。”

　　中國平安則表示，“投資匯豐是我們的一項財務性投資。匯豐經營業績優，分紅好，符合平安資管管理的保險資金的資產負債匹配原則。”

　　平安匯豐牽手，背后恐怕不僅是“余情未了”。種種跡象表明，中國企業走向國際化的動力、保險機構緩解資金配置壓力，以及海外市場低估值和高股息資產對內地機構投資者的吸引力，可能是平安舉牌的主因。

　　年內第5次海外舉牌

　　中國平安及旗下子公司今年在海外市場的動靜不小，除了此次舉牌匯豐控股，還另有4次舉牌動作。

　　今年7月，平安人壽舉牌旭輝地產。旭輝地產按每股3.5港元向平安投資管理人增發5.45億股股份，占擴大后股本約7.4%。經過此次增持，平安共擁有旭輝控股約7.45億股股份，占其已發行股本的10.12%。

　　9月，平安人壽及其一致行動人聯合在香港市場舉牌工商銀行。截至舉牌交易日，平安人壽持有工行H股股票賬面余額為247.96億港元。

　　還是9月，平安人壽委托平安資產管理（香港）公司認購日本株式會社津村598.67萬新股，交易后平安人壽持有津村10%股票，成為該公司的第一大股東。津村是日本著名的醫藥公司，是全球最大的漢方藥制藥公司。

　　11月，平安人壽通過子公司用債轉股的方式舉牌美股萬國數據。

　　看準高股息低估值股票

　　平安在舉牌匯豐控股的公告中明確表示，“匯豐經營業績優，分紅好，符合平安資管管理的保險資金的資產負債匹配原則。”

　　高股息的股票是保險機構最愛的資產。此前，中國平安首席投資官陳德賢接受證券時報記者采訪時就表示，平安會尋覓分紅比較高、估值相對便宜的股票標的。

　　數據顯示，匯豐控股今年前三季，經調整除稅前利潤174億美元，同比增長8%。目前，匯豐控股市凈率為1.05倍。在分紅方面，匯豐控股過去12個月每股累計派發紅利0.51美元，股息率為5.22%，這對中國平安這類保險機構格外重要。

　　以中國平安舉牌的工商銀行為例，2016年每10股派發人民幣2.343元，以去年底收盤價計算，工商銀行股息率為5.3%。

　　對此，業內人士表示，5%以上的股息率讓股權投資有了類似于固收產品的價值。而隨著《國際財務報告準則第9號：金融工具》會計準則的實施，高股息股票的分紅收益將被確認進入當期損益表，能夠改善當期利潤。

　　據了解，中國平安將在2018年成為保險業首家實施新會計準則的公司。

　　積極尋求多元化配置

　　今年前10個月，保險業資金運用余額近14.7萬億元，較今年年初增長了9.7%，保險資金的配置壓力并未減輕。保險機構一直高度重視尋求多元化配置，港股通不占用對外投資的額度，提供了很好的多元化配置機會。

　　據港交所披露數據，截至今年10月31日，港股通三年以來累計成交3.327萬億港元，為港股市場帶來了6375億港元凈資金流入，內地投資者利用港股通投資港股的持股金額已達8088億港元。

　　保險資金是其中重要的參與者。根據格隆匯統計，港股每日的成交量中有15%～20%的資金來自內地，其中險資成為重要的力量之一。

　　萬得數據顯示，港股通成分股的凈資產收益率均值為9.25%，中值為7.15%，成色整體不錯，有望成為保險機構鎖定的標的。


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