主題：平安成世界市值第二大保險公司

21日彭博稱，中國平安今年股價的大幅飆升現已使其成為僅次于伯克希爾的世界市值第二大保險公司。而且其股票的漲勢現在可能依然沒有到頭。

這家中國保險公司的股價今年迄今已飆漲一倍有余，公司市值也因此升至2080億美元左右。繼公司首席財務官姚波對記者說公司的技術實力被低估后，中國平安股價周二再度大幅攀升并創出了歷史新高。姚波周一在公司于深圳舉辦的投資者日活動上表示，隨著公司逐步將互聯網技術子公司分拆上市，平安的估值還有很大的提升空間。

投資者日活動之前圍繞平安業務前景的樂觀人氣推動公司股價自上周四以來累計飆升了14%。伴隨香港股市金融類股的普遍漲勢，該股今日一度上漲9%至86.35港元，今年在恒生中國企業指數46只成份股中漲幅居前。

由于它的綜合性金融服務模式，中國平安過去頗多受到了所謂“多元化折讓”的拖累。如今，隨著這種業務模式日漸顯現出有所成效的跡象，分析師們對它的看法已經變得積極起來。野村在周二的一份報告中將平安股票目標價上調到了92.22港元（比當前水平高逾10%），理由是該公司在人工智能、大數據、生物特征識別等技術領域具有很強的實力。

高管稱股價翻倍尚未充分反映公司價值

在11月20日舉行的中國平安2017投資者日上，平安集團高管再次流露出對股價的“期待”。當天，公司三位高管以“科技為股東創造價值”為主題，剖析平安集團在金融科技領域的運用和產出。

平安集團高管直言，未來公司的愿景是成為世界領先的金融科技公司，通過向金融機構輸出模塊化服務，產生輕資本的收入?！捌桨矔诮鹑诳萍及鍓K占據一席之地。”平安集團首席財務執行官兼總精算師姚波直言。

公司高管稱，隨著中國壽險行業持續的消費升級，疊加平安壽險剩余邊際攤銷（會計利潤的主要來源），平安壽險的業績將持續高速增長。

在科技方面，平安集團近十年來投入超過500億元，擁有平安生物識別、平安大數據、平安AI+腦、平安壹賬鏈、平安云這五大科技，并向金融生態圈、醫療健康生態圈、汽車服務生態圈、房產生態圈這四大領域輸出。平安集團副首席執行官、首席運營官兼首席信息執行官陳心穎表示，短期內，平安旗下互聯網公司的市值可以輕松超過平安銀行。

股價背后是業績的支撐。2009年至2016年，中國平安的利潤復合增長達到24%，而利潤增速的標準差僅為15.04。過去五年，上市保險同業（中國人壽、新華保險、中國太保）保費收入合計增幅為7%，中國平安為16%；上市保險同業歸屬于母公司的凈利潤合計增幅為17%，中國平安為33%；上市保險同業內含價值合計增幅為18%，中國平安為22%；上市保險同業新業務價值為25%，中國平安為34%。

考慮將科技、互聯網子公司分拆上市

中國平安首席財務執行官兼總精算師姚波表示，中國平安考慮將科技、互聯網子公司分拆上市。未來，“金融+科技”雙驅動戰略將給平安集團的盈利和價值帶來飛躍式的提升。中國平安將以五大核心技術（生物識別、大數據、人工智能、區塊鏈與云平臺）為基礎，深度聚焦金融科技與醫療科技兩大領域，致力成為世界領先的金融科技公司。通過向金融機構輸出模塊化服務，產生輕資本的收入。

通過向金融機構輸出模塊化服務，產生輕資本的收入。“市場對于好的品牌科技公司還是很認同的，估值也是相對比較高，我們也會繼續考慮。平安現在已經孵化了好多東西，有些東西慢慢也會條件成熟?！敝袊桨渤崭笨偨浝砑媸紫攧請绦泄僖Σū硎尽?br />
中國平安（601318.SH、02318.HK）宣布要做金融科技公司，其是大型金融機構里最新的一家。

11月20日，中國平安舉行年內第二次科技開放日，首次詳解了“金融+科技”雙驅動戰略布局，并對平安壽險業務價值做了深度解析。中國平安表示，未來將以五大核心技術（生物識別、大數據、人工智能、區塊鏈與云平臺）為基礎，深度聚焦金融科技與醫療科技兩大領域，不斷提升傳統金融業務的競爭力，搭建生態圈與平臺，并對外輸出創新科技，致力成為世界領先的金融科技公司。

金融科技（Fintech）對傳統金融機構的沖擊來得更快。8月18日，招商銀行（600036.SH、03968.HK）公布中報稱，招商銀行明確定位“金融科技銀行”，對標金融科技企業。

中國平安常務副總經理兼首席財務執行官姚波表示，有考慮科技業務和互聯網金融業務在未來條件成熟的情況下拆分上市。

平安從傳統金融機構出發，管理層多次表達對估值的訴求?！拔覀兊墓蓛r還是沒有充分反映真正的價值。中國平安不是綜合金融，是個人綜合金融服務提供商”，中國平安副首席執行官、首席保險業務執行官李源祥說，平安有1.5億個人客戶，每年客戶數量雙位數速度增長，一個客戶多個產品?！翱傮w來看，應該是看多少客戶及其帶來的利潤、增長趨勢，算出每個客戶價值，這是個人金融生活的價值。然后再把陸金所、好醫生、醫保等公司的價值累加上去，就是理論的價值。”

中金：升中國平安(02318)目標價至98元

中金發表報告表示，中國平安(02318)在內地保險業務具備絕對優勢，維持中國平安“推薦”評級?；诠乐登袚Q、成長性驅動估值上行，將中國平安目標價上調17%至98元。

該行稱，中國平安內含價值增速中樞顯著高于同業。根據其計算，平安壽險業務內含價值增速中樞高達28%，大幅領先同業(平均約20%)，目前中國平安隱含壽險業務估值為股價對內含價值的1.4倍，僅略高于行業(平均1倍)，長期來看平安壽險和同業的估值將進一步分化。

中金稱，中國平安財險業務增速和綜合成本率均領先。綜合成本率長期保持行業最優水平，2011至2016年平均綜合成本率為95.5%，好于行業100個基點，這推動其股本回報率持續高于20%，大幅領先同業。同時保費增速在大型財險公司中保持領先。


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