主題：11只權證實際價值為零 提醒：非職業投資者勿碰

　市場上有沒有毫無實際價值卻仍然受到“熱捧”的投資品種？有——認股權證。截至昨日收盤，15只權證中，有11只權證的認股價格高出目前正股的股價。換個方式來說，這些權證已經毫無投資價值，但是昨日仍然有大部分權證的價格保持上漲。

　　分析師提醒投資者，權證是純投機品種，非職業投資者炒作權證風險太高，盡量不要參與其中。

　　大部分權證實際價值為零

　　截至目前，兩市共有15只權證還在交易，這些權證均為認股權證，投資者可以在到期時以權證此前設定的認股價格，按照比例購買公司股票。

　　但是令人詫異的是，已經有11只權證的認股價格遠遠超過目前公司的股價。這些權證包括武鋼CWB1、寶鋼CWB1、中遠CWB1、上汽CWB1、國安CAC1、深高CWB1、中興ZXC1、石化CWB1、贛粵CWB1、國電CWB1、青啤CWB1。

　　目前與其購買1股權證，等待到期以超過目前市場價的價格行權，遠不如現在直接購買股票來得劃算和方便。比如上海汽車的認股權證，根據公告投資者可以到2009年12月31日，以1股權證購買1股上海汽車的股份，購買價格為26.97元。但是，上海汽車目前的股價僅有9.68元！

　　此外，投資者還得花費4.145元購買1股上汽CWB1，也就是說不考慮時間成本，目前用權證購買1股上海汽車的價格為31.115元，較直接購買上海汽車的價格高出221.44%。

　　權證品種缺失炒高價格

　　即使是具有投資價值的權證，目前的價格也遠遠超出價值。比如阿膠EJC1認股價5.434元，目前的股價為12.31元，但是加上阿膠EJC1權證本身12.311元的價格，利用權證購買還是遠遠超出其實際價格。

　　“沒有投資價值的權證就是價外權證，購買這種權證簡單地說就是一個字——賭。一些資金炒作一堆廢紙，然后擊鼓傳花看誰倒霉。”信達證券分析師吳國威表示，“這并不意味著這些權證沒有價值，但是只有炒作價值。”

　　中信建投分析師劉楊更指出，權證由于推出時較為草率，現在出現青黃不接的局面，助長了炒作的氣焰。“此前股改為減少對價推出權證，推出時就過于草率，結果出現問題后導致目前僅有15只權證交易，而國外市場有幾千、幾萬只權證。正是由于權證的稀缺性，國內資金惡炒權證，再造成管理層不敢隨便推出權證，形成一個惡性循環。”

　　分析師：非職業投資者勿碰

　　劉楊提醒投資者，非職業投資者盡量不要碰權證。

　　“權證已經是純投機的品種了，比拼的是成本、分析、時間。職業投資者有時間能夠實時盯盤，隨時抓住一個小的機會，但普通投資者做不到。職業投資者可以用萬分之二、萬分之三的傭金炒作權證，普通投資者炒作成本在千分之三。此外，技術分析軟件、通訊設備等都很重要，因為權證買入賣出差1秒鐘，就意味著相差很多投資機會。”

　　“權證不過夜。”即使是券商內部也明確表示，權證沒有拿過夜的，從中可以看出風險之大、賭性之強。對普通投資者而言，權證更像是一個吞噬資金的黑洞，但是仍然有很多投資者愿意栽進去。“風險偏好者或者不懂權證的投資者喜歡買權證。每次一到權證即將到期時，我們都會發短信給投資者告訴他們要賣出，但是很多人還是不賣，一定要賭到最后。”吳國威說。




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