主題：多頭市場投資技巧

一般來講，選擇恰當的股票，必須在股市循環的內涵下進行。對于漲勢市場或多頭市場的循環階段，通常會出現四種行情。

　　在多頭市場的第一段行情中，大多數股票的價格會擺脫空頭市場的過度壓抑而急劇上漲，整個股市的指數升幅較大。通常占整個多頭市場行情的50％左右。對應的在第一段行情的投資策略是，迅速的將留存的觀望資金投入股市，特別是投向那些高度風險股票和小型成長股。因為高風險股由于具有最高度的走向破產的可能性，因而在空頭市場可能被打擊得最為慘重。持有此類股票的投資者極易在此種情況下逃離股市而使股價跌到極低的、非正常的水準，而一旦多頭市場出現，投資者信心恢復，這類高風險股就會恢復到正常的水平。

　　在多頭市場的第二段行情中，市場指數的升幅往往超過多頭市場行情的25％，但是股票選擇變得更為困難，在此期間，大多數風險股已漲到接近其實際應有的價格水平。與其他股相比，已不再投資價值，因而此時選股時必須基于長期展望來考慮。相應的第二段行情的投資策略是，將資金主要投資于成長股，特別是小額資本的成長股。因為此時人們普遍看好市況并對經濟前景持樂觀態度，而小額資本企業較之大型工業企業具有更大的成長性，所以，小額資本的成長股能更多地吸引買盤從而使其股價更快的攀升。

　　在多頭市場的第三段行情中，股價的漲幅往往少于整個多頭市場行情的25％，而且只有極少數股票在繼續上升。對應第三段行情的投資策略是，慢慢賣出次等成長股，將部分資金轉移到具有多頭市場里維持價位能力的績優成長股；或將部分資金抽出轉現。因為在此行情中，股市漲落大部分已告結束，這時買賣股票必須具有選擇性，只能買進績優成長股，以及那些在未來經濟困境中仍能獲益的順應大勢股。簡言之，必須開始對承受空頭市場的風險作好準備。

　　在接下來的第四段行情中，該漲的股票已經基本上漲得差不多了，因此能賺到一兩成就算很幸運了。此時只有績優成長股和少數可在經濟困境中獲利的股票才能繼續上升。對應第四段行情的投資策略是，最好將持有的股票全部脫手以觀變化，將其投放在收益較安穩的各種債券和存款上，以便在空頭市場完結時在再進行新一輪的投資。



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