主題：等待權市春天的到來

2009年，無論是股市還是權市都迎來了開門紅。在國務院制定振興經濟規劃消息的刺激下，有色、鋼鐵等受益板塊紛紛大幅上揚，使人們對于2009給予了更多的期盼。在鋼鐵雙雄強勢崛起的帶動下，權市出現了久違的“滿堂紅”，截至5日收盤，武鋼CWB1漲幅達到16%，寶鋼CWB1也上漲了12%以上，兩市權證共成交191.46億元，較08年最后一個交易周的平均水平大幅提高近50%。

權證市場5日的表現與A股市場息息相關。漲幅最大的兩只鋼鐵權證其對應的正股也有不俗的表現。武鋼股份以漲停報收，而寶鋼股份也上漲了7.54%。但是江銅的表現卻遠遠不及正股，昨日，江西銅業上漲幅度達到了9.52%，而權證江銅CWB1只有5.9%的漲幅。

無論從溢價率的角度還是從流通規模的角度，甚至是杠桿和正股的表現，江銅CWB1與其他兩只鋼鐵權證都沒有明顯的差異，甚至在某些指標上江銅CWB1還要好于鋼鐵權證，但是其表現卻遠遠不及后者，這其中的原因可以由兩方面解釋。一是到期時間，江銅CWB1是目前權證市場中最后一個上市的權證，它的到期時間相對較長；另一個最主要的原因是市場對于鋼鐵以及有色兩個行業的認同度不同，造成對于權證的態度不同。從該情況可以看出，權證與正股之間的相關性也會根據品種不同而有區分，因此，投資者在選擇的時候也需考慮其中的個性問題。

后市權證市場或仍有短線的機會，政策仍是主要驅動因素。但是，持久的行情還不具備條件，投資者仍需注意風險，切勿盲目追高。

風險：價外風險；價格劇烈波動的風險；T＋0風險；行權風險；市價委托風險



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