主題：麗珠B股回購或現示范效應


　　作為國內首例回購B股的公司，麗珠集團此舉得到市場的熱烈回應。受回購方案獲得全部政府部門審批的消息刺激，麗珠B股昨日早盤一度漲停，尾盤漲幅收窄至2.72%，而間接受益于麗珠集團回購B股的健康元昨天以漲停報收。而近半月來，麗珠集團的漲幅超過20％。

　　麗珠集團董秘李如才告訴記者，自公司回購方案獲全部政府部門審批之后，公司就開始辦理購匯手續，目前手續辦理順利，預計在未來幾天內會有較好的結果。

　　回購落實或現示范效應

　　分析人士認為，麗珠集團的回購動作很可能給其他股價同樣被低估的B股公司帶來示范效應，但在目前的經濟形勢和市場情況下，充裕的回購資金對企業來說也是不小的挑戰。

　　對于市場關注的公司回購資金來源問題，李如才表示，公司用以回購B股的1.6億港幣完全來自公司的自有資金。麗珠股份的回購報告書稱，公司本次B股回購的資金總額不超過1.6億港幣，回購價格不超過16元港幣/股，公司將在公告回購報告書公告之日后的12個月內擇機回購。

　　李如才透露，實際上，在今年6月20日公司股東大會通過公司回購部分B股方案后，有不少處境相似的公司也前來咨詢關于B股回購的手續問題。可見，由于B股市場長期被低估，有不少B股公司也有回購的需求和意愿。

　　民族證券策略分析師劉佳章表示，盡管麗珠集團的回購落實證明了回購B股這條路走得通，但是否選擇回購還看上市公司股東的意愿，原因是，對于公司大股東來說，回購B股獲得的收益要被公司的回購資金抵消一部分。

　　資金充裕是回購“資本”

　　分析人士表示，在B股市場進行回購需要滿足公司資金充裕和公司股價低估等條件。據了解，截至今年9月30日，麗珠集團的自有資金約有6億元，麗珠集團現金累計余額4.6億元，前三季度，現金流凈增加額1.78億元，同比增長63%，公司的資產負債率為38%左右，因此公司的回購資金完全不需要貸款等金融支持。

　　對于公司為何不采用換股的方式解決B股問題，李如才表示，目前，換股尚沒有明確的政策法規支持，而通過集中競價進行回購是減少注冊資本的通行方式。

　　李如才表示，公司目前股價偏低，麗珠第三季度末凈資產18億，每股凈資產5.87元，而目前麗珠B股股價僅為不足8港元，以接近凈資產的價格回購，將更加使公司A股股東獲益。

　　據了解，麗珠1-9月份營業收入15.8億元，比去年同期12.5億元上漲26.4%，扣除營業成本和各項費用稅金及資產減值損失，主營業務利潤2.62億元，比去年同期2.02億上升29.7%。

　　民族證券策略分析師劉佳章表示，麗珠集團回購B股之后，將提升公司的盈利水平，增加股東的持股信心，對公司股價也有強支撐作用。同時，上市公司回購意味著大股東的控股地位增強，公司盈利水平提高也有助于提高分紅水平，讓中小投資者受益。


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