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主題:恐慌下跌后的市場狀況和操作分析
證監會努力制造利好,但市場就是不領情,跌也要一次跌個痛快!早就說過,管理層幻想通過兩三伎倆就像讓大盤就范,玄著呢!果然不出所料。怎么我們的管理層到現在還是“兵來將擋,水來土掩”之最直接思路來出臺自己的政策呢?好像永遠都是教不上路的學生!多少年來的現實告訴我們管理層是沒有辦法違背經濟規律支配市場走勢的,可就是有很多人總是叫嚷著“中國股市就是政策市”。從深層次來看,資本市場也好、實體經濟市場也好,永遠都逃不了最本質的最簡單的“經濟規律”的作用,永遠都逃脫不了市場中“人性的貪婪和恐懼”的作用;政策,只是一個市場的表象而已。政策也必須通過上述的規律來起作用而不能本末倒置。
也許是西藏事件的原因,也許是周小川言論的原因,我認為這些都不重要,重要的是市場本身就有下跌的需要。假如真正是因為上述的兩個原因,那我可以馬上建議加倉、滿倉。但我不認為上述兩個原因是主因哦!市場在下午才真正的暴跌。暴跌反映出來的就是資金的奪路而逃。為什么會奪路而逃呢?從周末和幾位投資者的交談中,我明顯的感受到這種恐慌情緒的蔓延---他們已經對所謂利好麻木了,注意到的滿腦子都是經濟的惡化、市場的惡化。他們不愿意再談論管理層的利好了,他們更加愿意談論市場的利空。這種情緒下做出的操作決定肯定是規避“風險”---不計成本出貨!但為什么到了市場較低風險的時候投資者反而要奪路而逃呢?因為下跌放大了這種恐懼的心理狀態。這是一般投資者的心理狀態。而機構或者說大資金呢?他們在權重股上退出之后一下子貓到沒有價格對比的中小板、題材股當中,并且扯起“成長”的大旗引導散戶沖鋒陷陣,呵呵!又一批散戶投資者倒下。而從前幾天的走勢看,這部分的資金似乎在等待利好政策的出臺乘機出貨,但利好左等右等就只是批出幾個基金而且還要和周小川的言論對沖一下,打了大大的折扣、效果幾乎等于無。他們也知道按照現在的市場狀況,要想再把散戶資金忽悠進來非易事。所以也只好出貨了,也是不計成本的出貨!我的預言成為了現實,中小板股票、題材垃圾股暴跌。滬市因為權重股跌3.6%、深成指跌4.41%、最慘的代表中小、題材股的深綜指跌6.34%,這就非常能說明問題了。所以,以前我說過千萬不能碰那些股票,要做波段的能賣就賣。也許對于這些股票來說,下跌才剛剛開始,所以我說的動手超跌依然不包括這些股票。
今天急速暴跌也符合C浪下跌末端的本質,市場短期的機會正在慢慢的孕育!再看看基本面方面,我沒有具體看經濟的數據,又是來一個模糊的預測,也可以說直覺吧。由于一月份和二月份兩種極端的數據,刺激著看經濟(金融)做股票的投資者,不管是貿易順差也好、M2、CPI也好都會在下來的1、2個月平穩下來,雖然環比的增速肯定要下來,但程度不會那么劇烈。導致的結果是流動性會保持一定程度的平穩,資金的供給也會出現小幅緩和的跡象;但這種緩和并不是改變主要趨勢。美國的降息將加大投機資金(熱錢)的流入力度。所以我認為短期底部越來越近了,本周見底的機會十分大!所以,做好準備“隨時動手跌不動的超跌藍籌股(包括認購權證)”!
再度強調一下操作原則和操作紀律:
首先要在資本市場做到“不以漲喜,不以跌悲”的狀態,就必須對投資標的公司的所處行業和企業本身的發展充滿信心,而充滿信心的基礎是對行業和企業的深度了解和樂觀預期。這是最根本的也是最基礎的。有了這一條,我們甚至不必理會以下的這些操作紀律。
第二,對宏觀經濟、微觀經濟有自己的一個看法,既可以由此找到你要投資的預期樂觀行業也可以由此找到一些資本市場波動的理由;
第三,做一項投資之前一定要根據標的公司的具體情況預定投資立場。千萬不要草率確定,也不要輕視這個操作原則、紀律!你可以通過以后的跟蹤和反饋及時做出相應的調整,但只要原來的基礎條件沒變,一般不要輕易做出改變調整。比如,現在但斌的價值投資方式就會很多人嗤之以鼻了,嘲笑有之,看笑話有之。但我相信但斌的投資方式決定了他在做這項投資之前肯定考慮過股市的較大系統風險來臨之際的那一種堅持是要付出超常的代價的!所以,我知道,價值投資不是一勞永逸的投資方法,反而是一種最痛苦的投資方式!這種堅持不是人人都做得到的。但只要你對這種投資方法有所了解,你就會預計她要遇到的困難和風險,也就在這種系統風險來臨的時候不會手足無措,而會坦然應對之。因為也許更大的困難和風險還在后頭。另一方面如果我們的投資立場是做“股市波動的操作”,我們就完全可以采取比較靈活的操作手段應對股市的波動。總之,最重要就是在做出每個操作決定的時候要至少知道“自己做的是什么樣的投資”!先把自己的心理風險控制起來,并愿意為自己所做的投資決定負起責任!
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