恐慌拋盤可能階段性砸出底部

周一兩市大盤繼續維持弱勢探底的格局，由于上周末海外股市出現普跌，以及廣大投資者期盼的政策消息也沒有實質性的兌現，僅僅又是幾家新基金的發行，所以大盤今天繼續縮量探低，截至上午收盤，上證指數報收于3836.86點，下跌125.81點，成交量僅為342.7億元。

　　從盤面來看：今天除了地產板塊微微漲幅0.24%外，大部分板塊仍處于恐慌殺跌的狀態。前期表現不錯的煤炭化工，農業醫藥板塊，今天都出現了較大幅度的調整。上海方面，上漲家數和下跌家數的比例為77：784.個股的普跌 行情開始在蔓延，市場做空氣氛沒有被有效的抑制。個股方面，今天出爐高送配年報的 中信證券(600030也沒有得到市場的追捧，維持橫向震蕩走勢。

　　從技術面來看：上證指數再次破掉上周五的最低點，最低探到3836點，刷新調整以來的新低。從月線的技術考慮來看，上證指數即將運行到20月均線3745點附近，目前指數點位已經切入去年5.30時期的密集成交區域，在此位置獲得技術面支撐的可能性非常大，因為中國證券市場歷史上的最大密集成交區反映的是各路資金的持倉成本狀態，所謂的牛熊分水嶺就在眼前。但是，一個縮量恐慌的市場環境下，任何技術面的支撐都很難立刻扭轉市場的情緒，何況仍然有較多跌幅并不大的品種存在補跌的要求。筆者認為，階段性恐慌的終點位置確難判斷，但是恐慌的過程也應該是階段性砸出底部的過程，操作上投資者可以投機與投資相結合的方式逐步買入價值型藍籌 股票，暫時回避高位可能出現補跌、風險尚未釋放的題材類品種。