|
|
|
頭銜:金融島管理員 |
昵稱:stock2008 |
發(fā)帖數(shù):26742 |
回帖數(shù):4299 |
可用積分?jǐn)?shù):25784618 |
注冊日期:2008-04-13 |
最后登陸:2020-05-10 |
|
主題:股指期貨風(fēng)險的成因
股指期貨市場風(fēng)險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析,其風(fēng)險成因主要有四個方面:價格波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場機(jī)制是否健全。
1.價格波動
股票市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表,受政治、經(jīng)濟(jì)與社會諸多因素的影響,股票價格指數(shù)時刻在變化。而股指期貨市場特有的運(yùn)行機(jī)制可能導(dǎo)致價格頻繁乃至異常波動,從而產(chǎn)生較大風(fēng)險。
2.杠桿效應(yīng)
期貨交易實行保證金制度,交易者只需支付期貨合約價值一定比例的保證金通常為5%~10%即可進(jìn)行交易。這種以小博大的高杠桿效應(yīng),既吸引了眾多投機(jī)者的加入,也放大了本來就存在的價格波動風(fēng)險。較小價格變化也會導(dǎo)致較大風(fēng)險,市場狀況惡化時,他們可能無力支付巨額虧損而發(fā)生違約。
3.非理性投機(jī)
在風(fēng)險管理制度不健全的情況下,投機(jī)者受利益驅(qū)使,極易利用自身的實力、地位等優(yōu)勢進(jìn)行市場操縱等違法、違規(guī)活動。這種行為既擾亂了市場正常秩序,扭曲了價格,影響了發(fā)現(xiàn)價格功能的實現(xiàn),還會造成不公平競爭,損害其他交易者的正當(dāng)利益。
4.市場機(jī)制不健全
股指期貨市場在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因,可能產(chǎn)生流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、交割風(fēng)險等。在股指期貨市場發(fā)展初期,這種不健全的機(jī)制會產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險,并可能導(dǎo)致股指期貨與現(xiàn)貨市場間套利有效性的下降,導(dǎo)致股指期貨功能難以正常發(fā)揮。
【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺,從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn),與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立,不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險,請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
|