主題：權證指數創周收盤新低

在高系統風險下，在高溢價下，在高權證成交占比下，權證市場周線收盤創新低。

　　最大周漲幅為葛洲CWB1，僅4.38%，其余認購小陰小陽居多，振幅大為收斂；本股中青島啤酒、贛粵高速、葛洲壩周線收陽，其中僅青島啤酒剛剛站上周5日均線。

　　雖有高達38%的權證成交占比，但權證激情不再，總體量能依然非常弱。至10月24日尾盤半小時，量比在0.5以下的多達8只，可見縮量異常。

　　總體平均溢價高處不勝寒，而這個平均溢價已遠離正常權證市場的正常理論波動區間。

　　龍頭還是強勢整理

　　在油價下跌、鋼價下調、銅價跌停的背景下，石化CWB1暫為權證龍頭。目前石化CWB1仍然在1.439的中軸位上方，周線整理最低為1.440，還算是強勢整理。石化CWB1的成交和換手都縮。

　　國際油價在71美元左右整理之際，據石化行業分析師估計目前國內成品油相當于85美元。如果國際油價繼續下跌，對中國石化應是利好偏多，因此國際油價大幅大跌之時，也可以成為石化CWB1突破的一種理由。

　　江銅CWB1在上市以來，是明顯被大股東和機構拋出的，因5%的超額持有人僅于10月10日出現過一次，其后便消失。加之滬銅不斷跌停，08江銅債的突然下跌，讓江銅集團無法回避其需要資金的現實。因此江銅CWB1在權證市場上若要有表現，只能等期銅轉勢。

　　馬鋼CWB1于10月21日創出近一年的換手天量，即403%的換手，成交53億，且近兩周馬鋼CWB1的換手高達2100%之高，主力主動換手十分明顯。相比鋼釩GFC1也出現大比例換手，而日照CWB1無明顯異常。

　　大盤風險還在釋放中

　　在宏調密集出臺之際，這包括出臺可抑制大小非拋售的可轉債券利好和樓市利好，但市場仍然陰跌，前期低點1802變得十分脆弱。預計10月27至10月31日，如果上證綜指的1802點跌破，認購權證的系統風險將真正爆發；如果1802不破，市場應還有希望，此時國際油價大跌，石化CWB1有望表現。

　　中國的股票市場目前不是獨立的，與全球都有關聯。而周邊股票的空頭趨勢并未改變。

　　鋼釩GFC1重組

　　攀鋼鋼釩的重組是一波多折。最新動態是投資者可將現在的現金兌換可變成“新攀鋼”的攀鋼鋼釩投資者，兩年后再次行使現金選擇權，即衍生出一種新的期權。而鋼釩GFC1從11月28日開始行權，這如期使“新攀鋼”擁有發行給社會公眾股東的10％股份；按照10月21日的4.593元收盤價計算，鋼釩GFC1行權后的成本是7.07元，這較攀鋼鋼釩9.59元換股價存在35.64％上升空間。

　　總之，在大盤不斷破位的市場，最多看看業績上有亮點的權證，否則還應以安全為先。




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