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主題: 權(quán)證投資暴富心理害死人
2008-03-11 18:50:14          
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主題:權(quán)證投資暴富心理害死人

據(jù)上海證券交易所有關(guān)統(tǒng)計,在最近兩年牛市中,投資者投資權(quán)證虧損的比例要遠(yuǎn)高于投資交易所其他上市品種的虧損比例。經(jīng)過深入分析發(fā)現(xiàn),并非權(quán)證產(chǎn)品本身的特性導(dǎo)致投資者的大面積虧損,而是部分投資者沒有正確的投資理念,抱著“賭一把”的心態(tài)盲目地追漲殺跌,使自己落入虧損之地。

  抱有“暴富”心理投資權(quán)證虧損概率大

  通過正確地投資權(quán)證,可以帶來巨大的財富,這在認(rèn)購權(quán)證上已經(jīng)得到最好的證明。但是部分投資者把權(quán)證的這一特點無限放大,而把風(fēng)險拋諸腦后,“一白遮百丑”。特別是一些別有用心的投機(jī)者借助網(wǎng)絡(luò)博客、論壇等,片面夸大“一夜暴富”、“炒權(quán)證可以輕松致富”、“炒權(quán)證賺多賠少”等事例和觀點,引誘中小投資者跳進(jìn)他們炒作權(quán)證“陷阱”,去幫他們接最后一棒。有一部分投資者確實受到這種影響,存在“暴富”心理,在“我能逃跑”、“我不會接到最后一棒”等僥幸心理支配下,把權(quán)證類型、行權(quán)價格、到期日、行權(quán)比例等重要指標(biāo)拋諸腦后,盲目跟風(fēng),在權(quán)證市場殺進(jìn)殺出,追漲殺跌。相關(guān)數(shù)據(jù)表明,抱有“暴富”心理、聽信謠言投資權(quán)證發(fā)生虧損的概率很高,在權(quán)證拉升的過程中,仍使相當(dāng)比例的投資者發(fā)生了虧損;在拉升后回調(diào)的過程中,虧損比例更大。

  例如,2007年5月30日至6月15日,認(rèn)沽權(quán)證出現(xiàn)一波炒作,“鉀肥”、“華菱”、“五糧”、“中集”平均上漲463.73%。但參與交易的96.94萬個賬戶中虧損比例仍達(dá)36%,虧損金額20.75億元;6月18日至7月20日,“華菱”、“五糧”、“中集”3只權(quán)證平均下跌62.09%,投資者損失更為慘重,期間參與交易的93.21萬個賬戶中有70%虧損,虧損金額72.71億元,戶均虧損1.11萬元,其中最大賬戶虧損1246萬元。

  對于權(quán)證價值與價格概念模糊

  部分投資者對于權(quán)證的“貴”和“便宜”還停留在以價格衡量的階段,錯誤地認(rèn)為絕對價格低就有比較大的想象空間,熱衷于追捧市場上絕對價格較低的價外認(rèn)沽權(quán)證,不管這些權(quán)證是否真是物有所值。抱著“反正每份權(quán)證只有幾毛錢,說不定能漲到幾塊”的賭一把心理,盲目參與。而對于現(xiàn)有的認(rèn)購權(quán)證,都處于深度價內(nèi),價值較大,絕對價格較高,不符合投資者“賭一把”的需求,吸引不起投資者的興趣,因此出現(xiàn)了部分認(rèn)購權(quán)證的負(fù)溢價現(xiàn)象。實際上,這些負(fù)溢價的權(quán)證相對于正股的風(fēng)險更小。例如,2007年10月31日收盤時五糧YGC1的溢價率為-18.929%,假如投資者看好五糧液,并準(zhǔn)備長期持有的話(最好能超過權(quán)證行權(quán)期限),五糧YGC1相對于五糧液更具投資價值,相當(dāng)于低于當(dāng)日五糧液18.929%的價格買入。



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結(jié)構(gòu)注釋

 
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