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主題： 證監會不會救市的討論
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| 2008-03-11 18:36:41 |
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主題：證監會不會救市的討論
據香港信報報道，近期內地股市大幅波動，有關救市的消息甚囂塵上，中國證監會副主席范福春昨天出席全國政協會議小組討論后表示，中國證監會不會救市，全世界沒有一個國家會救市的。
昨天內地A股再度大挫，主要是憂慮通脹創新高，觸發國家有關部門推出更嚴厲的調控措施。上證綜合指數昨天跌154點，收報4146點。此前內地股市大跌，各類有關救市的組合政策方案在市場上不脛而走。甚至在平安保險巨額融資被指為市場下跌的原因之一，中國證監會新聞發言人也公開批評上市公司大額集資的行為，也被視為穩定市場的舉措。
在昨天A股重挫后，被問及中國證監會會否推出政策救市，范福春則說，沒有一個國家會出手救市的。對于A股大跌，他指出，中國股市是轉軌中的新興市場，故波動難免，投資者要有心理準備，而入市就要承擔風險。證監會近年也加強投資者教育，希望承受能力不強的小投資者入市要審慎。他說：“股市不是什么人都能炒的。”另外，范福春也談及紅籌回歸A股的問題，對于匯控擬到內地發行A股。他說，外國公司要在內地上市，須待紅籌公司回歸以后，在市場穩定下來才進行，因為中國不是開放的市場。迄今為止，中國證監會也沒有收到匯控的申請，也沒有相關條例。
該貼內容于 [2008-03-11 18:42:07] 最后編輯
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| 2008-03-11 18:41:44 |
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國泰君安認為未來證監會手中至少有五張"救市"牌
全國人大代表、證監會市場監管部副主任歐陽澤華表示，沒有一個國家敢說自己已經徹底市場化，中國股市監管就是在堅持依法監管的同時，要求保護中小投資者利益，注意維護市場的穩定。歐陽澤華說，如果事情已經影響到市場穩定，監管部門不有所作為就背離了監管的初衷。采取合規合法的手段維護市場穩定，這既合乎情理，又合乎監管規則 。這在國外也是不鮮見的，是各方都能夠接受的。國泰君安11日發表評論認為，中國股市歷史上，政府"救市"先例并不鮮，較為著名的有1994年的"三不政策"救市，有1999年的"5.19"救市，當然也有2001年的暫停國有股減持和2002年的"6.24"救市。管理層的歷次"救市"多少都含有糾錯因素，因為中國股市基本上是一個計劃性的政策市，尤其是1999年之前其常常不是"救市"對象而是打壓對象，打壓過頭再拉一把。
目前市場4000點岌岌可危，大盤不斷下跌投資者信心幾近崩潰，此時管理層是有必要出臺一些穩定市場政策的。不妨參考一下美國政府的救市策略，美國政府"救市"標準做法是三"T"原則。所謂三"T"，是指及時(timely)、有針對性(targeted)和是臨時的(temporary)。結合我們國家的情況看，及時是非常關鍵的。無論是方案的出臺還是兌現，都需要速度，以期在民眾心理脆弱時給予支撐，使之看到希望。針對性強也很重要，從美國以往的"救市"情況看，美國政府主要是調動中產階級和低收入階層的入市積極性。而中國應該針對目前市場的幾大利空因素（如惡意圈錢等）予以消除。當然政府"救市"措施都應該是臨時性的，目的是刺激低迷市場，激發投資者活力。未來證監會手中至少有五張"救市"牌：一定時間內叫停或暫緩上市公司再融資、新股發行改革、加快合規資金入市、推出股指期貨、敦促財政部將印花稅改成單邊征收。
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