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主題:東電B疑被低估:“隱藏”3310畝土地價值
首單試水 “B轉A”的東電B股(行情,資金,股吧,問診)(900949,收盤價0.887元),是繼續留在B股,還是接受換股合并方案轉身投奔A股?今日,答案就將在其股東大會上揭曉。
今年2月21日,東電B股(東南發電)發布公告稱,公司第一大股東浙能電力擬發行股票吸收合并東電B股,并實現浙能集團電力主業整體上市。爾后公布的預案為,浙能電力發行的A股全部用于換股吸收合并東電B股,換股價為0.779美元/股,折合人民幣4.90元/股。同時,確定A股發行價為5.53元/股,換股比例為每股東電B股股票可以換0.886股浙能電力A股股票。
該方案一經公布便遭到不少中小投資者的反對,原因是換股價是按市盈率方式計算的,而非凈資產。需要指出的是,東電B股的優質資產除了34.87億元的可供出售金融資產(全部為銀行股權)外,還有3310多畝土地。其2012年度財報顯示,這些土地賬面價值只有3.1億元。在中小投資者看來,換股價按照市盈率方式計算,這部分優質資產就可以“規避”評估,增值收益在吸收合并后將主要落入大股東浙能電力的口袋。
這3310畝土地是如何取得的?目前到底價值幾何?《每日經濟新聞》記者近日赴浙江臺州、蕭山、長興展開了調查。
土地多由劃撥變出讓/
4月9日公布的吸收合并預案中顯示,東電B股擁有的土地使用權共45宗,總面積為2207696.13平方米(約3311畝),其中以出讓方式取得43宗,以劃撥方式取得的土地使用權1宗(2.5畝),尚未取得土地使用權證、正在辦理出讓手續的土地使用權1宗(50畝)。
這些土地主要分布在東電B股的核心資產所在區:臺州發電廠(1600畝)、蕭山發電廠(1055畝)以及控股的長興發電(940余畝,占65%的權益)。
《每日經濟新聞》記者在上述三地采訪時發現,2011至2012年,在煤電機組關停退出的大背景下,東電B股通過“劃撥轉出讓”的方式取得了土地使用權。到公布吸收合并預案時,東電B股旗下的土地面積已達3310多畝。
以臺州發電廠為例。在1997年東電B股上市時,便是以臺州發電廠的發展作為募資的目標,并計劃展開對蕭山發電廠的收購。東電B股此前的公告稱,根據國家有關規定,“十一五”期間要逐步關停運行滿20年、單機10萬千瓦級以下的常規火電機組。而臺州發電廠1~6號6臺135MW機組正屬于關停范圍。
5月21日,《每日經濟新聞》記者在臺州發電廠調查時,一位工人師傅告訴記者:“1~6號機組已經關停,目前7~10號機組仍在發電?!倍硪晃还と藥煾当硎?,“據說要在原來關停機組上興建更大機組,但這一消息沒有得到確認。”
那么這些涉及關停發電廠或者已經關停機組的土地該如何處理呢?記者在采訪當地宣傳部、發改委、國土局等部門時,其回答基本一致,“發電廠屬于省能源局主管,地方都不知道其規劃”。
《每日經濟新聞》記者發現,就在換股方案公布的上一年,即2012年,臺州發電廠大量原屬劃撥性質的土地已通過轉出讓方式 “變性”。在上述預案中顯示,東電B股所屬臺州發電廠有21宗土地,總面積達到1260多畝;除1997年上市前屬出讓性質的8宗土地外,在2012年該電廠又有8宗通過出讓轉變性質,面積為170多畝。
隨后,記者在臺州市國土資源局看到了臺州發電廠在2012年完成劃撥土地轉讓出讓土地的相關手續,進一步佐證土地轉變的存在。
劃撥轉出讓,東電B股需繳付不菲的土地出讓金?!睹咳战洕侣劇酚浾攉@悉的一份資料顯示,2011年時,第三方土地評估機構對臺州發電廠的7宗土地進行了評估,涉及116455.84平方米(約175畝),價格從523元~715元/平方米不等,總計土地轉讓金7322萬元。
根據2010年臺州網的介紹,“臺州發電廠始建于1979年,占地面積1600畝”。臺州市國土局內部工作新聞則顯示,在2010年期間,其“順利完成了臺州發電廠總用地面積837956.27平方米(約1258畝)的土地證年檢及發證工作”。
除此之外,蕭山以及長興兩個發電廠同樣存在換股合并方案公布前,大量劃撥土地轉出讓的現象。
換股合并方案中顯示,東電B股位于杭州臨浦的蕭山發電廠共有7宗土地,共計面積1055畝。2011年,一宗編號為杭蕭國用 (2012)第0300010號土地,屬公用設施用地的劃撥轉出讓。
位于浙江省湖州市雉城鎮的長興發電有16宗土地共約940余畝,除一宗是2002年、一宗為2010年“變性”外,其余14宗都在2011年變更。
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