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主題: 可分離債權證首日漲停神話終結
可分離交易債權證上市首日漲停收盤的神話昨日終結,石化CWB1昨收于2.604元,漲幅僅4.75%。
昨日上市的石化CWB1盡管仍以漲停價開盤,漲幅為43.48%,然而很快就風云突變,在巨大的拋壓下,權證價格急速跳水,午后仍不改下行趨勢,收盤漲幅僅剩4.75%。
石化認購4.75%的首日漲幅不僅創(chuàng)下可分離債權證的新低,也改寫了此類權證誕生以來首日收盤漲停的歷史。據統(tǒng)計,自2006年11月29日第一只可分離債權證馬鋼CWB1登上歷史舞臺起,至今年2月28日贛粵CWB1上市,期間誕生的12只可分離債權證上市首日全部以漲停收盤。據Wind資訊數據顯示,這12只權證的首日平均漲幅為48.33%,漲幅最大的日照CWB1達到64.28%,漲幅最小的國安GAC1也有36.41%。而且,同樣是近期上市的贛粵CWB1、中遠CWB1和中興ZXC1,上市首日漲幅均在40%以上,其中贛粵、中遠兩只權證更是連續(xù)兩日漲停。
不到5%的首日收盤漲幅不但創(chuàng)出可分離債權證的新低,在歷史上所有權證中也屈指可數。除去五糧YGP1和已退市的滬場JTP1兩只上市首日下跌的認沽權證,石化CWB1刷新了有史以來首日上漲權證的最小漲幅。數據顯示,歷史上所有首日上漲的權證中,只有兩只漲幅在20%以下,包括昨日上市的石化CWB1和已退市的僑城HQC1,而僑城HQC1超過6%的漲幅也高于石化CWB1的4.75%。
在市場基本面并未發(fā)生根本性變化的前提下,石化CWB1緣何受到投資者如此“冷遇”?市場人士普遍認為其較大的盤面對價格產生了不小的影響。平安證券華建強認為,石化CWB1流通份額達30.3億份,以收盤價2.604元計算,流通市值接近80億元。對于如此大的流通盤控盤難度很大。市場短線參與者普遍熱情不高,部分躍躍欲試的投資者也因盤中巨大的拋壓知難而退。
除了盤面較大的原因,其正股中國石化昨日的萎靡表現(xiàn)也起到了一定的副作用。東方證券黃棟認為,由于認購權證與其正股呈正相關關系,從理論上講,正股的下調必然帶動對應認購權證的下跌。盡管這種影響對于首日上市的權證普遍不明顯,但正股的下跌很可能抑制對應權證的做多動能。華建強也認為,目前市場對于中國石化的分歧較大,這種分歧在一定程度上將波及其認購權證的表現(xiàn)。
盡管上市首日不受追捧,但一些分析人士認為,相對之前上市飆漲的其他可分離債權證,石化CWB1更具投資價值。國金證券范向鵬認為,前期上市的贛粵、中遠等認購權證雖然首日漲停甚至連續(xù)漲停,但超高的溢價率使得其中炒作成分居多。“打開漲停之時或許就是高點。”范向鵬如是說。而從投資角度出發(fā),溢價率相對低了很多的石化CWB1無疑更具投資價值。
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