主題：B股改革三管齊下 掘金投資機會


文章來源：金融投資報　靖曦 更新時間： 2013-02-01 05:34

　　本報記者 靖曦

　　上周五，萬科B股轉(zhuǎn)H股方案出臺，公司將安排第三方向全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。21日，萬科A、B股開盤就一字漲停。中集集團、萬科的相繼成功給B股這一更久未決的問題指明了一條道路。

　　關(guān)于B股改革的路徑，綜合市場人士提議、證監(jiān)會推廣以及券商機構(gòu)獻策，目前共有三條路可行：一是回購注銷B股；二是B轉(zhuǎn)H股，即注銷B股，轉(zhuǎn)而以同等數(shù)量在H股掛牌上市；三是B轉(zhuǎn)A股，即注銷B股，轉(zhuǎn)而在A股重新上市發(fā)行。

　　以上三條路徑，究竟哪一條更適合當前情況下的B股呢？哪一種對老百姓最有利？哪一種又對上市公司最有利？

　　NO1：

　　B轉(zhuǎn)H股或成今年B股改革主要方向

　　中集集團已經(jīng)順利完成“B轉(zhuǎn)H”，于2012年12月19日在香港聯(lián)交所主板上市并掛牌交易，開創(chuàng)了國內(nèi)資本市場A+B轉(zhuǎn)A+H的先河。

　　市場人士認為，一般而言，B股轉(zhuǎn)H股比較適合有國際業(yè)務(wù)背景、有外匯收入，并且股東多為境外投資者的B股企業(yè)。同時，在“港股直通車”擱淺的背景下，B股的大量境內(nèi)投資人無法在香港開戶并參與港股交易。這部分投資者要么以較低的價格轉(zhuǎn)讓給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的第三方，要么繼續(xù)持有轉(zhuǎn)換后的股份，只能賣出不能買入。從B股公司自身的業(yè)務(wù)實力、大股東的資金實力等方面考慮，中集B轉(zhuǎn)H的案例并不具備廣泛的示范效應(yīng)。不過，隨著萬科B轉(zhuǎn)H的成功，這一方式再度受到市場重點關(guān)注。

　　香港中央證券登記董事總經(jīng)理鐘絳虹表示，已陸續(xù)收到一些深圳B股上市的企業(yè)查詢轉(zhuǎn)到香港H股上市的詳情，目前有約30-40家企業(yè)符合轉(zhuǎn)板條件。

　　而B股轉(zhuǎn)H股面臨著幾大問題。首先是入市門檻，港交所新聞發(fā)言人接受有關(guān)采訪時稱，B股要轉(zhuǎn)成H股，上市公司在財務(wù)測試、最低市值、公眾持股量、流通比率等11個方面都要符合港交所相關(guān)規(guī)則設(shè)定的基本門檻，如上市企業(yè)必須有不少于3個財年的營業(yè)記錄，且上市時市值不低于2億港元等。

　　此外，在公眾持股比例，公眾股東人數(shù)，流通股占發(fā)行股本的比例以及企業(yè)控制權(quán)等方面都作了詳細的規(guī)定，如公眾持股占公司發(fā)行股本的比例不得低于25%，公眾股東不少于300人，流通股占公司已發(fā)行股本的總額不得低于15%，企業(yè)的擁有和控制權(quán)在最近一個財年大致不變等。(金融投資報)

【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應(yīng)責任。