主題：“三桶油”中期大手筆分紅 中國海油股息創(chuàng)歷史同期新高

8月28日晚間，中國海油(600938)壓軸披露了“三桶油”的最后一份成績單。近年來經(jīng)營業(yè)績不斷攀高的中國海油，2024年上半年再度創(chuàng)出歷史同期最好水平。

　　半年報顯示，期內(nèi)中國海油實現(xiàn)油氣銷售收入1851.1億元，同比上升22% ；歸母凈利潤797.3億元，同比上升25%；基本每股收益1.68元，同比增長25.37%；油氣凈產(chǎn)量達362.6百萬桶油當量，同比上升9.3%。

　　2024年一季度，中國海油實現(xiàn)歸母凈利潤397.19億元，由此測算，二季度該公司歸母凈利潤已突破400億元。

　　在中國海油之前，中國石油(601857)、中國石化(600028)已披露2024年中期財報。

　　上半年，中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入1.55萬億元，同比增長5%；實現(xiàn)歸母凈利潤886.07億元，同比增長3.9%。中國石化實現(xiàn)營業(yè)收入1.58萬億元，同比下降1.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤357.03億元，同比增長1.7%。

　　為積極回報股東，“三桶油”中期均推出大手筆分紅。

　　中國海油公告，董事會已決定派發(fā)2024年中期股息每股0.74港元（含稅），創(chuàng)歷史同期新高。中國石油中期擬派息每股0.22元，派息總額402.6億元，連續(xù)三年創(chuàng)歷史同期新高。此外，中國石化也擬每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.146元（含稅），分紅比例達到49.8%。

　　對于報告期內(nèi)的經(jīng)營情況，中國海油表示，公司突出抓好油氣增儲上產(chǎn)工作，桶油主要成本繼續(xù)下降。期內(nèi)公司桶油主要成本為27.75美元/桶油當量，持續(xù)保持競爭優(yōu)勢。在此背景下，雖然2024年上半年國際原油價格較2022年高點已顯著下滑，但該公司凈利潤相比2022年上半年（布倫特油價104.9美元/桶）仍增長11% 。

　　上半年，中國海油獲得7個新發(fā)現(xiàn)，成功評價18個含油氣構(gòu)造。在中國海域，成功探獲首個超深水超淺層千億方大氣田陵水36—1，標志著南海萬億大氣區(qū)率先實現(xiàn)；在渤海、南海東部海域分別探獲秦皇島27—3和開平南兩個億噸級油田；成功評價渤中8—3南，測試日產(chǎn)量創(chuàng)中國海域深層探井最高紀錄。在海外，圭亞那Stabroek區(qū)塊獲得新發(fā)現(xiàn)Bluefin，進一步擴大區(qū)塊東南部儲量規(guī)模；成功簽署莫桑比克5個區(qū)塊石油勘探與生產(chǎn)特許合同，進一步拓展了海外勘探潛力。

　　同時，上半年中國海油凈產(chǎn)量達362.6百萬桶油當量，創(chuàng)歷史同期新高。公司堅持精細注水和穩(wěn)油控水，中國海域在產(chǎn)油田自然遞減率持續(xù)降低。綏中36—1/旅大5—2油田二次調(diào)整開發(fā)項目、渤中19—6氣田13—2區(qū)塊5井區(qū)開發(fā)項目、烏石23—5油田群開發(fā)項目等順利投產(chǎn)。此外，深海一號二期天然氣開發(fā)項目和巴西Mero3項目等重點新項目順利推進。

　　此外在上半年，該公司旗下中國海上首個綠色設(shè)計油田——烏石23—5油田群開發(fā)項目投產(chǎn)，將綠色低碳理念貫穿于設(shè)計、建造、生產(chǎn)全過程。中國首座深遠海浮式風(fēng)電平臺“海油觀瀾號”累計為文昌油田群安全發(fā)電超2,800萬千瓦時。中國海油因地制宜推進光伏供電，陸岸終端光伏覆蓋率達到82%。公司持續(xù)加強用能替代，2024年上半年消納綠電超4億千瓦時。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)也顯示，2024年上半年，中國海油現(xiàn)金流量狀況持續(xù)健康。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流入額為1185.54億元，同比增加19%，主要是國際油價上升帶來的油氣銷售現(xiàn)金流增加。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出額為788.02億元，同比增加56.8%，主要是由于增儲上產(chǎn)帶來油氣資產(chǎn)投資現(xiàn)金流出增加以及購買定期存款導(dǎo)致現(xiàn)金流出增加的綜合影響。融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出額為303.22億元，同比增加39.1%，主要是本期償還債券同比增加的影響。

　　7月份以來，國際油價整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢，截至北京時間8月28日14點，WTI 10月原油期貨最新報每桶75.6美元，布倫特10月原油期貨最新報每桶79.62美元。

　　中信期貨認為，短期來看，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未大幅惡化，金融風(fēng)險偏好情緒回升。原油價格下方支撐較強，進一步回落空間有限。

　　東吳期貨則認為，9月油價將面臨多重考驗，月初OPEC+主產(chǎn)國的四季度產(chǎn)量政策將決定四季度基本面的變化，而美聯(lián)儲鴿派轉(zhuǎn)向帶來的樂觀情緒則需要堅韌的就業(yè)市場數(shù)據(jù)維系。預(yù)計美國勞動力市場很可能繼續(xù)走弱，油價反彈的空間和時間均較為有限。

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