主題：4只300ETF買爆了！

【312億資金“護盤”！4只300ETF買爆了！“老大哥”成交額創8年半新高】連日來，4只規模靠前的滬深300ETF成交總額一路上揚，截至1月18日收盤，4只ETF的成交總額近312億元。具體來看，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF和華夏滬深300ETF的當日成交額分別為152.57億元、59.08億元、56.67億元、43.55億元。

　1月18日，華泰柏瑞滬深300ETF的成交額突破150億元，僅次于2015年7月的單日199億元，位列史上第二高。

　　連日來，4只規模靠前的滬深300ETF成交總額一路上揚，截至1月18日收盤，4只ETF的成交總額近312億元。具體來看，華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達滬深300ETF和華夏滬深300ETF的當日成交額分別為152.57億元、59.08億元、56.67億元、43.55億元。

　　業內人士認為，站在一季度這個時間點，滬深300指數的配置價值值得關注。

　　華泰柏瑞滬深300ETF成交額創8年半新高

　　1月18日，華泰柏瑞滬深300ETF的成交額突破150億元，超過2023年8月28日的110億元，單日成交額位列史上第二，僅次于2015年7月6日的單日成交額199億元。從本周一開始，華泰柏瑞滬深300ETF的成交額分別為30.3億元、59.3億元、42.8億元。

　　對于滬深300ETF成交額的突破性增長，華泰柏瑞總經理助理、指數投資部總監柳軍認為，站在一季度這個時間點，滬深300指數的配置價值值得關注。在他看來，財政政策層面，2024年相對于2023年可能會有一些邊際改善，利率傳導到匯率的壓力可能會比較小。

　　在柳軍看來，滬深300指數是一個大市值的寬基指數，與整個市場的流動性以及財政政策、經濟總量相關。目前，滬深300可能是一個比較好的布局時間點，可以關注2、3月份政策可能的邊際變化。從本身的估值角度來講，截至2024年1月15日，滬深300的PE（TTM）為10.52倍，處于2019年以來1.47%分位點的低位水平，從性價比的角度來看，是比較可觀的。

　　此外，從短期的大小市值風格輪動的走勢來看，以萬得微盤、中證2000為代表的小微盤指數，相對于滬深300指數過去一定階段的表現較好，本身A股市場會經歷一個風格回歸的過程。結合對政策、估值的水平，以及大小市值風格分化，在當前時點一些情況還未明朗，但又有預期的情況下，柳軍認為，可以適當關注一些大市值的、以滬深300為代表的相關產品。

　　2023年ETF發展迎“豐年”

　　自2017年以來，華泰柏瑞滬深300ETF的規模逐年攀升，在2017年至2023年的7年間，該基金的管理規模分別收于203億元、333億元、403億元、457億元、569億元、775億元和1200億元，截至2024年1月17日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規模為1190.95億元。

　　華泰柏瑞滬深300ETF在過去的一年內實現了規模的飛速增長。2023年8月7日，該基金管理規模突破千億元，成為歷史上首只千億元級別的寬基ETF，同時也是市場上規模最大的一只非貨基金。截至1月17日，在最近的半年時間內，該ETF的份額增長約166萬份。

　　2024年1月10日，為了更精確地跟蹤其對應的指數，華泰柏瑞滬深300ETF宣布分紅。在分紅的過程中，股息將以現金的形式分配給投資者，并相應地調整ETF的價格。此次分紅是華泰柏瑞滬深300ETF在2023年的第一次分紅，分紅方案為每10份基金份額0.69元。

　　回看2023年，在權益市場整體走弱的同時，ETF規模卻在逆市增長。經歷了二十余年的發展歷程，我國的ETF市場已步入快速擴張階段。其間，投資者對ETF的認知逐步提升，產品類型不斷豐富、投資群體也在持續壯大。中金公司研究所認為，自2018年以來，ETF的發展不斷提速，進入了快速擴張階段。

　　就2023年全年的情況來看，截至2023年末，ETF的市場規模已超過2萬億元。雖然2023年權益市場整體呈現震蕩調整態勢，但在資金大量流入的情況下，以權益型產品為主的ETF規模逆市增長，較年初大幅增長27%。結構上，股票型ETF的規模明顯提升，增速加快；債券型ETF的規模延續高增速；商品型ETF的規模在黃金行情下實現上行。

　　此外，ETF發展也經歷了一波三折。自2011年以來，ETF集中度出現明顯下行，直到2019年才得以減緩。2023年，在資金向頭部寬基指數集中的背景下，ETF的集中度實現了小幅反彈。在產品布局上，各家管理人側重產品各有特色，不僅包括均衡布局的“超級賣場”，也有注重部分賽道的“精品店”。

　　中金公司研究所表示，2023年，ETF規模逆市上行，一是由于指數的表現優于主動，被動產品配置價值相對提升，指數基金受到更多關注；二是指數估值表現對產品具有較強指導性，當主流指數估值處于近年低位時，指數投資勝率得到明顯提升，資金大量入場布局，低位估值帶動了指數基金的規模上行。對于2024年的走勢，中金公司研究所認為，雖然當前公募持倉整體估值已處于相對低位，但由于集中度上反轉的信號并不強烈，2024年，主動基金或難以對相對指數產生明顯超額。

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