主題：AI帶來新一輪換機潮 蘋果供應鏈深度受益

投資建議：從移動APP到底層操作系統邁向AI化，硬件升級開啟新一輪換機潮，消費電子供應鏈深度受益。推薦標的：立訊精密（002475）、環旭電子（601231）、東山精密（002384）、鵬鼎控股（002938）、兆威機電（003021）；同時領益智造（002600）、工業富聯（601138）、榮旗科技（301360）等也將深度受益。

　　ChatGPT移動端僅支持最新版本iOS系統，持續流暢運行及升級更新將對手機硬件規格提出更高要求。Open AI重磅推出iOS版ChatGPT應用，用戶可以在iPhone和iPad上免費下載和使用ChatGPT，支持設備同步記錄，且通過Whisper模型支持語音輸入。同時用戶可以直接APP購買ChatGPT Plus，Plus會員可以在手機端使用GPT-4。目前APP應用首先在美國推出，Open AI表示在未來幾周內會擴展到其他國家或地區，同時后續將推出安卓版本。值得注意的是，目前ChatGPT APP僅支持iOS 16.1或者更新的系統，系統升級及數據處理復雜度的提升將對手機等C端產品的硬件規格提出更高的要求，有望帶動新一輪換機潮。

　　谷歌推出可部署到移動終端的大模型，終端與云端結合才能實現真正個性化的AI。谷歌新推出了PaLM2模型的四種不同規格（Gecko、Otter、Bison和Unicorn），其中Gecko是最為輕量的模型，可以部署到移動終端，即使離線狀態下也可以在移動設備上工作。同時谷歌推出Pixel 7a手機，使用專為AI設計的G2芯片配合其輕量化模型與GoogleCloud服務，進一步實現了本地智能與云端AI的結合。

　　AI應用從移動APP逐步向嵌入底層操作系統推進，終端硬件升級啟動新一輪換機潮，消費電子供應鏈深度受益。智能手機基于其完備的傳感系統（光學/聲學/定位等），多模態應用潛力巨大，是AI核心終端之一。未來AI手機應用將不止有APP，嵌入到底層操作系統將會逐步實現。這將對智能手機等終端的數據運算、分析與存儲能力提出更高要求，智能手機從芯片到傳感系統的硬件升級創新勢在必行。蘋果作為操作系統和硬件的創新引領者，未來有望深度受益于AI終端滲透。以立訊精密、領益智造、工業富聯、榮旗科技、兆威機電、環旭電子、鵬鼎控股和東山精密等為代表的果鏈龍頭將深度受益。

　　風險提示：中美貿易摩擦的不確定性；匯率大幅波動。

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