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主題:銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值回升 配置優(yōu)勢(shì)仍存
“我的銀行理財(cái)產(chǎn)品半月前本金賠了將近14000元,今天點(diǎn)開一看,已經(jīng)漲回來6000多元了。”來自山東的投資者小劉向中國(guó)證券報(bào)記者表示。在經(jīng)歷了2022年11月、12月的震蕩調(diào)整后,不少投資者日前表示,隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值回升,近期浮動(dòng)收益上漲了不少。
業(yè)內(nèi)人士指出,理財(cái)產(chǎn)品的凈值漲跌與債市、股市表現(xiàn)有較大關(guān)系。開年一周以來,債市出現(xiàn)小幅回暖,權(quán)益市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)“開門紅”,這對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值回升帶來較大利好。從長(zhǎng)期來看,理財(cái)產(chǎn)品整體有望呈現(xiàn)波動(dòng)式上漲趨勢(shì)。
破凈率下降
據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至1月9日,在售和存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品共10640只,其中,凈值低于1元的理財(cái)產(chǎn)品有1921只,破凈率為18.05%,與2022年末相比,破凈率降低近2個(gè)百分點(diǎn)。
廣發(fā)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)劉郁等人表示,2022年12月中下旬以來,各類型銀行理財(cái)子公司的代表產(chǎn)品凈值企穩(wěn)上升。2022年12月15日至2023年1月4日,中長(zhǎng)債、短債、偏債混合理財(cái)產(chǎn)品,合成凈值區(qū)間收益率分別為0.49%、0.27%、0.27%。銀行理財(cái)子公司破凈率繼續(xù)下降,其中規(guī)模占比較大的國(guó)有銀行和股份銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品破凈率分別下降4.8%、6.3%。
在破凈率收窄的同時(shí),不少投資者已看到實(shí)實(shí)在在的收益上漲。來自江蘇的陳女士表示:“2022年10月份買的R2風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券類理財(cái)產(chǎn)品,這幾天的收益終于由‘綠’轉(zhuǎn)‘紅’了。去年剛買不久就遇到債市大跌,本金投了10多萬元,跌幅最大的一天虧了1500多元,最近終于看到回頭錢了。”
記者梳理多家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn),開年以來多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品收益率漲幅喜人,部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品7日年化收益率重新突破3%。例如,中信銀行APP顯示,截至1月9日,該行現(xiàn)金管理2號(hào)產(chǎn)品7日年化收益率為3.02%,而在2022年12月中下旬,該產(chǎn)品7日年化收益率僅在2.2%左右。
股債上漲帶來利好
針對(duì)近期理財(cái)收益回暖,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,主要存在兩方面原因:一是固收類理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)以債券為主,近期債券價(jià)格上漲、利率下行,前期購買的債券價(jià)值上升,收益率隨之上升;二是對(duì)于配置了權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品來說,近期股市表現(xiàn)向好也帶來產(chǎn)品凈值上升。
具體來看,債券市場(chǎng)方面,資金面在元旦后轉(zhuǎn)向?qū)捤桑B加機(jī)構(gòu)配置需求加大,支撐債市開年小幅回暖。華安期貨分析稱,開年以來,債市出現(xiàn)集體小幅上漲的主要原因是前期央行對(duì)資金面的呵護(hù)力度超預(yù)期,長(zhǎng)端利率出現(xiàn)下行。
此外,權(quán)益市場(chǎng)方面,A股也迎來“開門紅”,新年第一周滬深股市主要指數(shù)全線上漲,截至1月9日收盤,上證指數(shù)新年5個(gè)交易日累計(jì)上漲2.81%,突破3100點(diǎn),這對(duì)部分布局了權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品帶來較大利好。
融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示,理財(cái)產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與債市、股市表現(xiàn)有較大關(guān)系。從長(zhǎng)期來看,理財(cái)產(chǎn)品凈值整體會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)上漲趨勢(shì)。
將回歸穩(wěn)健發(fā)展
展望后市,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,理財(cái)產(chǎn)品仍具有一定的配置優(yōu)勢(shì)。“理財(cái)產(chǎn)品相較于部分證券、基金產(chǎn)品,波動(dòng)相對(duì)平滑,整體風(fēng)險(xiǎn)可控,投資者仍可謹(jǐn)慎配置。”某股份行理財(cái)經(jīng)理說。
中國(guó)銀行研究院博士后杜陽表示,在經(jīng)歷破凈潮后,預(yù)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品將回歸穩(wěn)健發(fā)展。一方面,在我國(guó)堅(jiān)持“以我為主”的穩(wěn)健貨幣政策取向下,債券市場(chǎng)將回歸整體穩(wěn)定的發(fā)展趨勢(shì);另一方面,隨著價(jià)值投資觀念的逐步深入,投資者行為將更趨理性,長(zhǎng)期來看,銀行理財(cái)仍是投資者青睞的產(chǎn)品之一。
展望2023年,光大證券金融業(yè)研究團(tuán)隊(duì)王一峰等人認(rèn)為,隨著對(duì)理財(cái)負(fù)債端穩(wěn)定性再認(rèn)識(shí),理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置將更注重久期匹配。預(yù)計(jì)銀行理財(cái)以固定收益類資產(chǎn)為主、追求絕對(duì)收益的配置思路短期內(nèi)不會(huì)變,開放式產(chǎn)品仍將是主流運(yùn)作形態(tài)。同時(shí),隨著市場(chǎng)環(huán)境及投資者行為的變化,不排除銀行理財(cái)呈現(xiàn)新的階段性特征與邊際變化。
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