主題：執著于人民幣匯率“破7”無意義

截至昨晚記者發稿，離岸人民幣對美元匯率最低觸及7.0171；在岸人民幣對美元匯率跌破6.99關口，距離破“7”近在咫尺。

　　9月15日也是今年以來金融機構外匯存款準備金率第二次下調的生效日，外匯存款準備金率從8%降至6%。隨著外匯存款“降準”效應消散，人民幣匯率順勢跌破“7”這一關口。

　　市場應如何看待人民幣后續走勢？匯率專家認為，執著于“破7”并無意義。近年來，國際經濟形勢不確定性增強，人民幣匯率波動彈性變大已是常態。而且，近期人民幣相對走弱，主要限于和美元的匯兌之間，對一籃子貨幣依然維持強勢。

　　國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英昨日表示，我國穩經濟一攬子政策措施落地見效，國民經濟延續恢復態勢，長期向好的基本面沒有改變。同時，我國國際收支結構更加穩健，市場化調節機制日益成熟，外匯市場參與主體更趨理性，應對外部環境變化的綜合能力進一步提升，為我國外匯市場平穩運行奠定堅實基礎。

　　作為“穩預期”“穩匯率”的重要舉措，此次外匯存款“降準”2個百分點，釋放了約190億美元外匯流動性。

　　從過去的政策調整節奏看，人民銀行數次調整金融機構外匯存款準備金率，均處于全球匯市波動加劇的大背景下。今年上半年，美聯儲加息伊始，人民幣曾遭遇一波急跌，當時，人民銀行宣布，5月15日，下調外匯存款準備金率1個百分點，釋放了約100億美元外匯流動性。

　　匯率變動受多重因素影響，市場應以平常心看待人民幣匯率的寬幅震蕩行情。近年來，國際經濟形勢不確定性增強，人民幣匯率波動彈性變大已是常態。今年以來，人民幣匯率走勢一改強勢，尤其是3月以來，人民幣匯率由6.30附近一路震蕩走低，至今已跌破6.96關口，6個月累計下跌逾10%。近半個月以來，在美聯儲“強鷹”信號下，人民幣對美元匯率幾度挑戰市場重要心理關口“7”。

　　今年3月下旬，人民幣對美元匯率開啟一波下行，恰與美聯儲加息周期的起點相呼應。至今，美聯儲已加息225個基點。美國勞工部日前發布數據顯示，8月美國CPI同比增速持續高企，令市場對美聯儲9月再度加息的預期上升，美元指數攀上109的高位，人民幣則被動走弱。

　　應該看到，近期人民幣相對走弱，主要限于和美元的匯兌，人民幣對一籃子貨幣依然維持強勢。中國外匯交易中心最新數據顯示，9月9日，衡量人民幣對一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數最新報102.1，與今年初水平基本相當，表明人民幣對其他貨幣依然維持強勢。

　　市場對人民幣匯率的預期依然保持平穩，外匯市場交易理性有序。從外匯市場反映匯率預期的相關指標看，8月衡量結匯意愿的結匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）為71%，較今年以來月均值提升3個百分點，顯示市場主體保持“逢高結匯”的理性交易模式，結匯意愿有所增強；衡量售匯意愿的售匯率（客戶從銀行買進外匯與客戶涉外外匯支出之比）為67%，與今年以來月均值基本持平，市場主體購匯意愿總體穩定。

　　從長遠看，中國經濟基本面決定著人民幣匯率走勢。近期，國內經濟修復勢頭增強，我國國際收支狀況有望保持順差局面，人民幣匯率快速回落的勢頭或扭轉，重回有序、平穩的雙向波動。

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