主題：四大行上半年新增信貸均破萬億

在經(jīng)濟回穩(wěn)處于最吃勁的當(dāng)下，即便有效融資需求依然面臨不足的挑戰(zhàn)，但保持貸款總量增長的穩(wěn)定，對于穩(wěn)定經(jīng)濟大盤依然具有舉足輕重的作用。

在剛剛公布的國有大行2022年中期業(yè)績中，人民幣貸款新增規(guī)模頗為亮眼。上半年，工農(nóng)中建四大國有銀行人民幣貸款新增規(guī)模均突破了萬億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。從不同類型銀行上半年信貸投放的情況看，分化較為明顯——政策性銀行、國有大行繼續(xù)發(fā)揮“頭雁”作用，成為上半年新增信貸的主力。

伴隨著信貸投放總量再上一個臺階，國有大行的信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)調(diào)整——基建、高端制造業(yè)、綠色轉(zhuǎn)型、普惠等領(lǐng)域的信貸增速遠高于貸款平均增速。細究這些領(lǐng)域的信貸投放，既有助力穩(wěn)投資的要求，也有助企紓困的考量，更有增強金融適配實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的自身發(fā)展訴求。

此外，信貸投放規(guī)模不斷創(chuàng)歷史新高的同時，對各家大行如何加強幾十萬億級規(guī)模資產(chǎn)的風(fēng)險防控將提出更高要求，平衡規(guī)模與質(zhì)量成為更突出的挑戰(zhàn)。

上半年新增人民幣貸款

四大行均突破萬億大關(guān)

上半年，四大行人民幣貸款新增規(guī)模續(xù)創(chuàng)歷史新高，均突破1萬億元關(guān)口。其中，工行、農(nóng)行、建行、中行新增人民幣貸款規(guī)模分別為1.61萬億元、1.6萬億元、1.54萬億元和1.02萬億元。整體看，僅今年上半年四大行新增人民幣貸款的規(guī)模就超過去年全年新增規(guī)模的七成，有的銀行甚至超過八成。

光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰認為，年初以來，宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，居民端擴表意愿不強，企業(yè)部門信用擴張高度依賴政策驅(qū)動，市場化私營部門資本開支意愿不足，有效信貸需求不足。在此背景下，大型銀行扮演信貸投放的“頭雁”角色，“擴表”最明顯，截至二季度末，貸款增速為12.5%，較一季度末進一步提升0.6個百分點。

值得注意的是，除了信貸投放不斷加碼，近年來國有大行還通過不斷加大債券投資力度支持實體經(jīng)濟，特別是地方債投資增長較快。其中，建行上半年債券投資余額突破8萬億元，新增超過8000億元，創(chuàng)歷史新高；農(nóng)行新增地方政府債券投資5638億元，增量創(chuàng)歷史同期新高；工行則表示，該行加大地方政府債及有利于戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟新動能培育的債券投資力度，6月末投資比上年末增加9164.35億元，增長9.9%，其中債券增加8948.35億元，增長10.1%。

從不同類型銀行上半年信貸投放的情況看，分化較為明顯——政策性銀行、國有大行繼續(xù)發(fā)揮“頭雁”作用，成為上半年新增信貸的主力。銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，國有大行貸款增速季度環(huán)比進一步提升，但股份行、城商行、農(nóng)商行貸款增速季度環(huán)比則有所下降。

信貸投放不再“壘大戶”

注重與實體需求相匹配

伴隨著信貸投放總量再上一個臺階，國有大行的信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)調(diào)整，而這背后有著多重考量。對銀行來說，加大對實體經(jīng)濟的信貸投放力度不能再是“壘大戶”，而是要注重提升與實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展需求結(jié)構(gòu)的匹配度。

工行行長廖林指出，“穩(wěn)”是上半年各項工作的前提和大局，“加大對穩(wěn)經(jīng)濟的支持力度，既為助力經(jīng)濟企穩(wěn)回升發(fā)揮了大行擔(dān)當(dāng)，也為推動自身高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件。”

建行行長張金良表示，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級催生增長新動能，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展及科技創(chuàng)新等領(lǐng)域期待更多金融支持，更蘊含著商業(yè)銀行的歷史性機遇；服務(wù)好實體經(jīng)濟是商業(yè)銀行的天職，也是實現(xiàn)自身健康可持續(xù)發(fā)展的根本保障。

從四大國有銀行上半年的信貸投向來看，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)貸款和普惠金融貸款增速普遍較高，多數(shù)超過25%。其中，中行上半年新增戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款3494億元，增速達到67%，為四大行中最高；普惠金融領(lǐng)域，農(nóng)行上半年的普惠小微企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款增量均位列四大行第一，分別為3753.43億元、5571億元。

農(nóng)行董事長谷澍指出，在上半年房地產(chǎn)信貸需求疲弱的背景下，縣域貸款、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域貸款、普惠型小微企業(yè)貸款等有效彌補了房地產(chǎn)領(lǐng)域的缺口。

制造業(yè)貸款同樣是上半年大行投放的一大重點領(lǐng)域。工行、農(nóng)行制造業(yè)貸款余額均突破2.1萬億元，建行、中行則突破了1.6萬億元。其中，工行制造業(yè)貸款增量穩(wěn)居四大行第一，達到6281.26億元，為上年同期的3.5倍。

今年以來，發(fā)揮有效投資對經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的關(guān)鍵性作用成為穩(wěn)經(jīng)濟的重要方向，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的項目投資建設(shè)更是成為穩(wěn)投資的重要抓手。人民銀行貨幣政策委員會委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴近日就表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金要素保障仍舊是當(dāng)前擴大有效投資的重要問題。

上半年，建行基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)領(lǐng)域貸款余額為5.47萬億元，較上年末增加4065.90億元，增幅8.02%，余額在公司類貸款和墊款中的占比為51.66%；農(nóng)行上半年投放重大項目貸款4042億元，同比多投671億元。

根據(jù)國常會安排，下半年政策性開發(fā)性金融工具將再增加3000億元以上額度，而首批3000億元已全部投放完畢。王一峰預(yù)計，后續(xù)“寬信用”的形成將在相當(dāng)程度上依賴政府和準政府投資，增加政策性開發(fā)性金融工具額度和用好專項債結(jié)存限額，都是保證后續(xù)信用增長穩(wěn)定的舉措，而這些都將進一步提升政策性銀行和大型銀行在新增貸款與新增中長期的對公貸款占比。

調(diào)增信貸投放計劃

全年有望同比多增

繼上半年政策性銀行、國有大行成為信貸投放總量穩(wěn)定增長的核心助推器后，下半年這一重任還將繼續(xù)落在這兩類銀行的肩上。

人民銀行8月22日召開信貸形勢分析座談會，部署推進當(dāng)前和下一階段貨幣信貸工作。值得注意的是，此次參會的銀行只有國開行、農(nóng)發(fā)行、工行、農(nóng)行、中行、建行、郵儲銀行。會上特別“點名”國有大型銀行，強調(diào)要“強化宏觀思維，充分發(fā)揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩(wěn)定性；要增加對實體經(jīng)濟貸款投放，進一步做好對小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸支持工作”。

從多家大行管理層在業(yè)績發(fā)布會上透露的信息看，四大行全年新增信貸規(guī)模超越去年將是大概率事件。谷澍透露，截至7月底，農(nóng)行已審批但尚未發(fā)放的對公信貸儲備規(guī)模同比多增；個人信貸項目的儲備量盡管比對公項目儲備要弱，但對公項目同比多增的規(guī)模能夠覆蓋缺口。

“農(nóng)行在7、8月份的信貸投放量均超過去年同期，9~12月大概率還會延續(xù)這種信貸增長的態(tài)勢。”谷澍稱，從宏觀經(jīng)濟運行的角度看，7月新增信貸社融數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，可以判斷這種情況應(yīng)該是暫時性的。7月經(jīng)濟回穩(wěn)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，這主要是因為各類政策見效需要時間，從新增存款和廣義貨幣（M2）大幅增長可以看出，資金投放尚未完全落地見效。相信在穩(wěn)經(jīng)濟大盤一攬子政策的推動下，有效投資會穩(wěn)定擴大，消費需求會穩(wěn)步回升，房地產(chǎn)預(yù)期會逐步企穩(wěn)。

廖林也透露，下半年工行將繼續(xù)加大融資投放力度，按照充足發(fā)力、靠前發(fā)力、精準發(fā)力的思路，調(diào)增全年的信貸增長計劃，協(xié)同用好信貸、債券、債轉(zhuǎn)股等投融資工具，形成組合效應(yīng)。

信貸具體投向上，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)等重點領(lǐng)域，以及新市民、小微企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)等重點對象，仍是國有大行的側(cè)重點。此外，值得注意的是，多家大行判斷，下半年消費需求有望穩(wěn)步回升，從而帶動消費貸款投放轉(zhuǎn)暖。

“隨著國家提振消費、扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施持續(xù)發(fā)力，居民消費信心邊際恢復(fù)，消費需求與市場空間將隨之逐步釋放。預(yù)計消費信貸整體增長將呈現(xiàn)邊際向好態(tài)勢，下半年新增情況將好于上半年。”張金良稱。

強化信貸風(fēng)控管理

平衡好規(guī)模與質(zhì)量

信貸投放規(guī)模不斷創(chuàng)歷史新高的同時，對各家大行如何加強幾十萬億級規(guī)模資產(chǎn)的風(fēng)險防控也提出了更高要求。相關(guān)指標顯示，上半年國有大行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，不良率進一步下降。

不過，當(dāng)年新增信貸投放的資產(chǎn)質(zhì)量情況往往有一定的滯后性，這要求銀行不僅要關(guān)注存續(xù)信貸資產(chǎn)的貸后管理，也要關(guān)注新增信貸的風(fēng)險把關(guān)。

中行行長劉金表示，銀行機構(gòu)的風(fēng)險意識和管理主動性在不斷提高，中行也將繼續(xù)堅持“早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置”，用好監(jiān)控預(yù)警工具箱，對房地產(chǎn)、資本市場等重點風(fēng)險領(lǐng)域持續(xù)開展?jié)L動排查，盡可能把風(fēng)險隱患發(fā)現(xiàn)和處置在萌芽狀態(tài)。隨著國內(nèi)疫情形勢逐步向好，國家各項穩(wěn)經(jīng)濟措施逐步實施，有信心、有決心、有能力守住安全底線，將集團資產(chǎn)質(zhì)量保持在較好水平。

張金良表示，下一步，建行將持續(xù)平衡好規(guī)模與質(zhì)量，推動量的合理增長和質(zhì)的穩(wěn)步提升。持續(xù)強化房地產(chǎn)、地方隱性債務(wù)等風(fēng)險管控，穩(wěn)妥化解重點領(lǐng)域風(fēng)險。不斷強化信貸資產(chǎn)質(zhì)量管控，推進大額客戶分層分級貸后投后管理，推動統(tǒng)一信用風(fēng)險監(jiān)控。

工行副行長王景武則透露，工行已通過建立貨幣、外匯、債券、股票、商品等五個領(lǐng)域市場風(fēng)險聯(lián)防聯(lián)控機制，及時有效應(yīng)對國際金融市場波動；同時，堅持優(yōu)投優(yōu)貸，深入實施授信審批新規(guī)，不斷增強信貸經(jīng)營管理能力。展望下階段風(fēng)控工作，有信心保持工行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

“這一方面得益于我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，韌勁和增長潛力巨大，長期向好的基本面不會改變。另一方面，也得益于我們通過提升風(fēng)險管理能力，持續(xù)實施風(fēng)險消化，主動夯實資產(chǎn)質(zhì)量，不斷增厚對未來風(fēng)險的緩沖墊，為下一階段應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)、保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定打下了良好基礎(chǔ)。”王景武稱。

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