主題：隔夜利率創(chuàng)19個(gè)月新低

　昨日，銀行間市場資金價(jià)格繼續(xù)走低，截至當(dāng)日收盤，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種下行12個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.074%，創(chuàng)19個(gè)月以來新低。

　　盡管央行連續(xù)多日采取小額逆回購操作，隔夜利率仍保持低位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與月末隔夜資金需求少、流動(dòng)性充裕有關(guān)，展望后市，資金面寬松仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

　　Shibor隔夜利率創(chuàng)19個(gè)月以來新低的同時(shí)，銀行間質(zhì)押式回購成交額也處于高位，資金面處于寬松狀態(tài)。

　　銀行間市場資金價(jià)格昨日繼續(xù)走低，其中，DR001加權(quán)平均利率徘徊在1.1%附近，DR007加權(quán)平均利率徘徊在1.5%上下。

　　截至昨日收盤，DR001加權(quán)平均利率報(bào)1.0671%，較上一日下行12.03個(gè)基點(diǎn)。Shibor隔夜報(bào)1.074%，創(chuàng)19個(gè)月以來新低。

　　央行昨日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了50億元逆回購操作。期限為7天，中標(biāo)利率為2.1%，與上次持平。

　　此次操作前，央行最近7個(gè)工作日的操作量分別為30億元、120億元、70億元、30億元、30億元、30億元和50億元。

　　此外，逆回購縮量下“滾隔夜”加杠桿仍較明顯。自7月18日起，銀行間市場質(zhì)押式回購成交額皆在6.5萬億元以上。

　　“當(dāng)前資金利率已處于極低狀態(tài)，盡管央行采取低量逆回購操作，滾隔夜之勢依舊不減?！币晃毁Y金交易員說。

　　央行近期接連進(jìn)行低量逆回購操作，但隔夜利率仍維持低位。業(yè)內(nèi)人士表示，這主要與流動(dòng)性充裕、月末隔夜資金需求少有關(guān)。

　　華創(chuàng)證券投資顧問部總經(jīng)理屈慶表示，貨幣市場資金寬松，且臨近月末金融機(jī)構(gòu)對7天期的資金需求更大，對隔夜資金需求變少，因此隔夜利率變低。

　　“目前正處于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的時(shí)期，寬信用仍須進(jìn)一步發(fā)力?！币患胰汤蕚顿Y經(jīng)理表示。

　　國盛證券固定收益首席分析師楊業(yè)偉認(rèn)為，財(cái)政存款下降，居民減少貸款、增加存款，以及企業(yè)融資擴(kuò)張節(jié)奏不快，也是市場流動(dòng)性充裕的原因。

　　有交易員表示，為了夯實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)，貨幣政策須對市場流動(dòng)性提供穩(wěn)定支持，短期內(nèi)資金寬裕的格局還會(huì)延續(xù)。

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