主題：金屬錫價(jià)暴跌！45天暴跌近30%！

　從3月份最高39.5萬元/噸，跌到現(xiàn)在的24.66萬元/噸，金屬錫價(jià)經(jīng)歷了一輪暴跌。受此影響，眾多錫冶煉企業(yè)遭遇虧損難題，計(jì)劃通過集體減產(chǎn)以緩解價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，截至6月15日，國內(nèi)已有9家主要錫冶煉廠宣布停產(chǎn)檢修，包括錫業(yè)股份、赤峰大井子、個(gè)舊凱盟等，停產(chǎn)時(shí)間為30天至50天不等。據(jù)測算，這些企業(yè)停產(chǎn)影響的產(chǎn)量或達(dá)到12000噸以上，占國內(nèi)錫冶煉廠總產(chǎn)量的75%左右。

　錫主要用于錫焊料、錫化工等領(lǐng)域，終端消費(fèi)行業(yè)包括電子、家用電器、冶金等。受公共衛(wèi)生事件影響，一季度國內(nèi)集成電路生產(chǎn)及出口均出現(xiàn)負(fù)增長，汽車電子等半導(dǎo)體消費(fèi)受阻明顯，進(jìn)而導(dǎo)致錫價(jià)持續(xù)下跌。

　　錫業(yè)股份6月14日晚間發(fā)布公布稱，錫業(yè)分公司計(jì)劃于6月16日停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)本次停產(chǎn)檢修時(shí)間為45-50天。

　　錫業(yè)股份是中國錫生產(chǎn)加工龍頭企業(yè)。去年，該公司錫金屬國內(nèi)市場占有率近五成，全球市場占有率為23.91%。受錫價(jià)暴跌影響，錫業(yè)股份在5月份累計(jì)跌幅達(dá)5%，同期有色金屬板塊上漲8%。

　　上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到，上周末，國內(nèi)多家錫冶煉企業(yè)在云南召開行業(yè)會(huì)議。為了應(yīng)對(duì)價(jià)格的巨幅波動(dòng)和企業(yè)虧損問題，會(huì)議提到控產(chǎn)，控產(chǎn)規(guī)模可能在三成到五成左右。

　　“由于錫期貨市場體量較小，資金打壓可以在短時(shí)間內(nèi)造成價(jià)格的巨幅波動(dòng)。目前，錫價(jià)的持續(xù)下跌已經(jīng)造成了全產(chǎn)業(yè)鏈的虧損。”上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部錫分析師丁文強(qiáng)對(duì)上海證券報(bào)記者表示，多家錫冶煉廠決定于6月下旬停產(chǎn)檢修，以規(guī)避價(jià)格大幅波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為了后期生產(chǎn)的安全性。

　　丁文強(qiáng)預(yù)計(jì)，6月國內(nèi)精錫產(chǎn)量將下滑至10000噸以下水平，7月產(chǎn)量仍將繼續(xù)下滑。

　　此外，邊境部分口岸通關(guān)受阻，可能會(huì)使緬甸進(jìn)口錫礦減少，進(jìn)而影響冶煉廠生產(chǎn)。國際錫協(xié)6月14日的消息顯示，由于中緬孟連口岸附近有公共衛(wèi)生事件，導(dǎo)致當(dāng)?shù)劐a礦從 5 月底起無法運(yùn)送。當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商預(yù)計(jì)封控最早在6月底結(jié)束。

　　展望后市，國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉認(rèn)為，供應(yīng)端的收縮需要傳導(dǎo)到現(xiàn)貨，出現(xiàn)成交轉(zhuǎn)好或庫存再度降至低位時(shí)，才能改善目前市場的悲觀預(yù)期，錫價(jià)才可能迎來止跌反彈。

　　上海有色網(wǎng)錫行業(yè)高級(jí)分析師李昕表示，冶煉廠停休整頓對(duì)未來錫價(jià)走勢(shì)有一定的支撐作用。需要注意的是，美國5月份CPI同比增長8.6%，為四十年來新高。市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期更偏向于鷹派，這將主導(dǎo)短期資金的情緒，大宗商品價(jià)格或?qū)⒊袎骸?br />
　　從長期來看，業(yè)內(nèi)也不排除錫礦供應(yīng)再度偏緊的可能。國際錫協(xié)認(rèn)為，當(dāng)前緬甸錫礦山產(chǎn)量處于低位，未來即使口岸運(yùn)輸暢通，進(jìn)口量仍可能呈下降趨勢(shì)。未來幾個(gè)月，國內(nèi)礦端供應(yīng)可能會(huì)再次進(jìn)入偏緊狀態(tài)。

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