主題：中國(guó)平安再融資可能將先發(fā)債后增發(fā)

　從2008年1月21日算起，中國(guó)平安宣布千億再融資計(jì)劃已有一個(gè)多月，投資者對(duì)其關(guān)注的焦點(diǎn)開(kāi)始從通過(guò)與否轉(zhuǎn)移至何時(shí)實(shí)施。據(jù)知情人士昨晚向本報(bào)記者透露，中國(guó)平安很有可能先發(fā)行412億元分離交易可轉(zhuǎn)債，再行擇機(jī)實(shí)施12億股增發(fā)計(jì)劃。 　　
　

　　按照此前公告，中國(guó)平安是次再融資計(jì)劃包括增發(fā)不超過(guò)12億股以及不超過(guò)412億元的分離交易可轉(zhuǎn)債。據(jù)記者多日采訪了解，目前市場(chǎng)上關(guān)于中國(guó)平安是次再融資的實(shí)施方式大致有兩個(gè)版本。 　　

　　據(jù)一位接近中國(guó)平安此次融資投行的知情人士透露，中國(guó)平安日前在北京“一對(duì)一”拜訪基金時(shí)，有關(guān)人士建議中國(guó)平安或可考慮先發(fā)可轉(zhuǎn)債，再行擇機(jī)實(shí)施12億股增發(fā)計(jì)劃。市場(chǎng)人士就此推測(cè)，該人士是在基于市場(chǎng)承受能力及價(jià)格問(wèn)題上，才作出上述建議的。 　　

　　另一個(gè)版本則來(lái)自于上海投行業(yè)。另一位知情人士向本報(bào)透露稱，同樣是“一對(duì)一”拜訪基金，中國(guó)平安高管團(tuán)隊(duì)在上海路演現(xiàn)場(chǎng)的對(duì)外口徑則是“可轉(zhuǎn)債與12億股增發(fā)同時(shí)進(jìn)行。” 　　

　　關(guān)于上述兩種說(shuō)法，中國(guó)平安新聞發(fā)言人昨晚接受本報(bào)記者電話詢問(wèn)時(shí)表示，“在日前京滬再融資路演過(guò)程中，中國(guó)平安高管團(tuán)隊(duì)并沒(méi)有透露超出公告范圍之外的任何信息，包括再融資的具體實(shí)施方式。” 　　

　　與此同時(shí)，在離中國(guó)平安3月5日的股東大會(huì)僅剩一周時(shí)間之時(shí)，關(guān)于股東大會(huì)及再融資執(zhí)行時(shí)間雙雙推遲的坊間傳言此起彼伏。有關(guān)人士昨日向本報(bào)記者表示，3月5日的股東大會(huì)如期進(jìn)行，至于再融資時(shí)間，由于本身就無(wú)明確時(shí)間表，因而不存在延后之說(shuō)。 　　

　　在對(duì)這次股東大會(huì)的態(tài)度問(wèn)題上，盡管先前的激進(jìn)情緒有日漸消散的跡象，但各機(jī)構(gòu)之間仍陷于意見(jiàn)不一的僵持現(xiàn)狀。擬投反對(duì)票者“怨聲”依舊，而一些認(rèn)為“價(jià)格合適、投資有想象空間”的機(jī)構(gòu)，表示會(huì)投贊成票。通過(guò)對(duì)中國(guó)平安現(xiàn)有股權(quán)架構(gòu)的分析來(lái)看，占中國(guó)平安47.86億股A股總股本約56％的“小非”將握有最大話語(yǔ)權(quán)，因?yàn)椤?/3”將是中國(guó)平安再融資方案通過(guò)的關(guān)鍵線。 　　

　　一位接近是次融資項(xiàng)目組的投行人士說(shuō)，按照相關(guān)程序，若3月5日股東大會(huì)通過(guò)再融資提案，董事會(huì)將報(bào)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審批，審批通過(guò)后，中國(guó)平安在接下來(lái)的6個(gè)月中將擇機(jī)實(shí)施再融資計(jì)劃。這意味著，即使3月5日股東大會(huì)通過(guò)，中國(guó)平安的再融資計(jì)劃仍將面臨“監(jiān)管”及“市場(chǎng)”這兩層變數(shù)。



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