主題：對長電的種種疑問

[FACE]ico2.gif[/FACE]發電收入在玩什么貓膩？

07年長電實際完成的電量，三峽 285.05億/千瓦時，葛洲壩154.64億/千瓦時，發電總收入應為=285.05億千瓦時X0.25元/千瓦時+154.64億千瓦時X0.2元/ 千瓦時=71.26+30.93=102.19億元，而年報中發電收入僅為85.77億元，差距17.16億元！

三峽電和葛洲壩的平均售電價格 ，在長電的網站上總經理答復投資者提問中有，是總經理親口答復的。即使與實際有出入，也是微乎其微。

從電費回收看三峽總公司玩什么貓膩？

長電受三峽總公司委托，代售三峽工程的全部發電量，電費回收到長電后，長電按分電比例，向三峽總公司清付售電款，售電款集中在“應收票據”和“應收賬款”兩個會計科目中體現。

06年長電的應收票據和應收賬款分別是8.5億元、11.16億元，合計19.66億元，07年分別為9.19億元、10.06億元，合計為19.25億元，07年三峽的總發電量比06年有較大的增長，而年末售電款反而略有減少，說明三峽售電款的回收是比較好的。

07年長電年度報表中標明屬于三峽總公司的售電款只有4.5億元，這也就是說，長電承認的待收回的19.25億售電款中，長電占了15.25億元，三峽總公司只有4.5億元。前述分析，長電應有17億元左右的售電款沒有計入07年年報，差距不大，基本相符。

令人奇怪的是，07年三峽工程的實際發電量是616.03億千瓦時，其中三峽總公司的售電量為330.98億千瓦時，長電為285.05億千瓦時，三峽總公司的電量大，而待收的售電款如此之小，反而是分電量小的長電的待收售電款遠大于他的老爹？尤其是2007年12月份，三峽總公司和長電的分電比例應該為 8：13，這是一個非常懸殊的比例。唯一的解釋就是，收回的售電款沒有按分電比例分割，三峽總公司在做高07年的年度凈利潤。

三峽總公司2007年的凈利潤到底是多少？

現在二級市場的投資人懷疑三峽總公司的故意打壓長電的股票價格，是非常有道理的。

1、從長電的年報看，三峽總公司在2007年12月31日期按，減持了長電5000萬股，這就是說，三峽總公司的減持價格平均在20元以上，而2008年 4月25日的股票價格只有12.68元，在2008年1月初到2008年3月31日，我們還不得而知三峽總公司又減持了多少？讓我們在2008年4月30 日的1季度報表中拭目以待！

2、三峽總公司故意做高2007年的年度凈利潤報表，根據相關報道，三峽總公司2007年的稅前利潤約為125億元，即凈利潤約為84億元，而三峽總公司 2004年、2005年、2006年的凈利潤分別是25.04億元、33.38億元和42.11億元，2007年比2006年整整增加了1倍。這個增長速度和幅度，不是要向繳納國資委繳納央企紅利可以解釋得通的。

3、長電4月16日發布澄清公告，2008年1季度的業績比上年同期還有下降40--50%，這意味著2007年底未進入長電的17億元或報表中體現的 15.25億元，仍然沒有進入2008年1季度報表，如果說長電僅僅是為了配合三峽總公司的“創新資產注入方式”，而有意拖延報表中的實際凈利潤增長的話，那還是太善意了!三峽總公司是不是還存在著故意侵吞長電利潤的犯罪事實？長電的售電款歷史上從未有過如此長的回收期！

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