主題：權證也瘋狂

　權證瘋狂

　　在印花稅的政策利好沖擊之下，權證也開始起舞，而且比正股更為瘋狂。

　　4月23日晚間，有關部門發布消息，經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定從2008年4月24日起，調整證券交易印花稅稅率，由現行的3‰調整為1‰。

　　期待已久的“救市”措施發布后的首個交易日便起到了立竿見影的效果，千只股票接近漲停，大盤漲幅達9.29%。

　　在正股的帶動下，24日認購權證全日成交金額735.60億元，較周三增加六成以上，價格集體大幅上揚，13只在交易的認購權證最低漲幅也接近15%，而上漲最多的武鋼CWB1(580013)全日漲幅為33.99%。

　　認沽權證方面，南航沽證一度表現搶眼，4月24日早盤10點左右漲幅一度接近20%，隨后即被交易所臨時停牌，午后恢復交易后，該權證的價格大幅回落，收盤時全日漲幅為3.32%。

　　4月25日上午，兩市認購權證共成交261.4億元，認沽權證共成交75.25億元，較昨日有所下降，下午，權證板塊繼續分化，上午還位于漲幅前10的三家認購權證僅剩中遠認購一家。

　　中遠CWB1由于前日召開股東大會停牌一天，錯過了暴漲行情，昨日復牌后出現強勢補漲，收盤漲幅達到23%，而與此相對應的則是其正股中遠航運(600428)(600428.SH)以7.99%的漲幅走強。

　　“刺激性事件對權證的影響較大，印花稅的降低對大盤形成整體性的利好，而權證的炒作正是對正股的預期。”

　　上海某創新類券商分析師表示，但整個權證板塊目前仍處于一種高溢價的狀態，脫離基本的理論價值，從投資價值的角度看，投機氛圍濃厚。

　　品種分化

　　雞犬升天的局面并非常態，短暫的瘋漲之后，分化來臨。

　　國泰君安金融工程分析師張晗表示，從結構上看，印花稅的利好政策出來后，估值比較便宜也就是隱含波動率和溢價率兩個指標比較優化的權證漲得比較厲害。

　　權證板塊的后市和大盤走勢息息相關，權證投資應順勢而為，尋求估值便宜的品種，張晗認為，權證交易更多地是日內交易，機會稍縱即逝，投資要異常謹慎。

　　上述創新類券商分析師也表示，大盤在24日接近漲停，由于無漲跌幅限制，權證擁有比正股更為出色的市場表現的條件。但權證市場瞬息萬變的特點已經畢現：25日就已經沖高下來，估計下周還會有更大的反復。

　　賭權證就是賭未來，平安證券分析師劉玄認為，由于具有杠桿效應，認購證成為搶反彈的好品種，這是其優于正股的地方。

　　但后市的表現要根據大盤，權證昨天的表現平平也和大盤的表現有關，劉玄稱，中遠認購昨天表現好，不過是受到其正股價格飆升的影響。4月25日，大盤收于3557.75點，微跌0.71%。

　　權證基本沒什么價值，但在相對估值水平上仍有區別，劉玄稱，從目前來看，新上市的認購權證估值水平高，而鋼鐵類的認購權證尤其是武鋼認購比較看好，云化認購估值水平也相對低一些。

　　而對于市場上僅存的認沽品種——南航沽證，銀河證券分析師王皓雪認為，該證的臨時停牌是上交所首次采用臨時停牌這一方式對認沽權證的異動加以管理，此前上交所則主要采用創設權證的方式。

　　王認為，目前，南航沽證雖然沒有新增創設，但創設存量還在，加上前日的臨時停牌方式，南航沽證的上漲空間被嚴格限制住了，投資者應盡量回避該權證的風險。





【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。