主題：投資者參與融資融券 券商擬設“考試”關

【提示：融資融券的風險承受能力測評與創業板的測評重疊，投資者申請時券商將考量其是否進行創業板風險承受能力測評。部分券商有可能引入“考試”環節，“這是一種最簡單、有效考察投資者對融資融券知識掌握情況的方式。如果投資者得分太低，顯然還需要再補課。”】

　　證券時報記者 游蕓蕓

　　記者獲悉，在等待監管層下發融資融券相關指引的同時，大部分去年參與融資融券測試的券商目前正積極準備上報方案。

部分券商為了解客戶對融資融券的熟悉程度，擬引入“考試”機制對客戶進行適當性管理。

　　部分券商本周已開始與相關軟件開發商進行接洽，并著力推動系統測試進度。日前召開的證券期貨監管工作會議對今年融資融券工作的部署是強化合規管理、風險控制，并督促融資融券試點公司做好技術系統測試、風險提示和客戶適當性管理。

　　記者獲悉，幾乎所有擬申請融資融券業務的券商均在等待監管部門下發相關指引，以及接下來的窗口指導。而在大多數券商準備的上報方案中，已體現了適當性管理的各項元素。深圳某券商融資融券部人士表示，該公司目前正對之前起草的申請方案進行修改，“針對當前的市場狀況，可能需要對客戶資金門檻和‘戶齡’進行調整。”

　　據悉，去年部分公司擬將客戶參與融資融券的資金門檻定在40萬元或50萬元以上。某大型券商負責人認為，融資融券開展初期，客戶申請的實際資金門檻可能遠高于券商所設的下限。“在業務開展初期，如果融資和融券全部來自于證券公司，則這部分規模不會太大，券商挑選合格客戶可能遵資金量由大至小的原則。”

　　而市場所關心的“戶齡”門檻，則仍存在變數。此前部分券商將戶齡定為18個月，也就是客戶參與融資融券需在試點券商開戶一年半以上。上述券商負責人認為，依照今年情況，不排除戶齡減少的可能性，主要考察客戶對風險承受能力和對該業務的熟悉程度。

　　深圳某券商融資融券部人士指出，融資融券的風險承受能力測評與創業板的測評重疊，投資者申請時券商將考量其是否進行創業板風險承受能力測評。同時，為了在充分揭示風險的基礎上做好客戶適當性管理，部分券商還可能引入“考試”環節。投資者在申請時將完成一份試點券商所制定的融資融券知識和操作試題。“這是一種最簡單、有效考察投資者對融資融券知識掌握情況的方式。如果投資者得分太低，顯然還需要再補課。”

　　投資者在成功申請開通融資融券后，將面臨授信額度問題。多家券商表示，投資者所獲授信額度上限將參照其總資產或金融資產的一定比例進行，但投資者可能無法獲得其總資產或金融資產100%比例的總授信。

　　此外，記者還了解到，因在2009年進行了再融資，部分券商擬提高融資融券的整體規模。如去年參加測試的一家大型券商今年擬將規模從20億元提高至50億元。



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