主題：股指期貨能否推出市場大環境是關鍵

　09歲末股指期貨傳聞再現 今年能否推出市場大環境是關鍵

　　業內人士指出，股指期貨推出前在技術準備、執業人員的教育和培訓方面等方面的工作需要繼續推進

　　就在2009年即將離去之際，市場中有關股指期貨推出的呼聲再度響起。盡管這則消息尚未得到來自權威部門的證實，但它足以成為歲末最具沖擊力的一則新聞，并帶動了相關概念股的齊漲。

　　伴隨著北方的大雪紛紛，2010年的兩市交易將再次拉開大幕。新的一年中，股指期貨將何時登場仍備受關注。據本報記者多方了解，市場大環境是否成熟將直接左右2010年股指期貨推出的具體時間表。有業內人士表示，股指期貨推出前在技術準備、執業人員的教育和培訓方面等方面的工作需要繼續推進。

　　何時推出要看市場大環境

　　接受本報記者采訪的多位業內人士表示，股指期貨的準備工作應該說各方也是比較全面地做了準備，但這是個需要不斷完善的過程，至于何時推出,關鍵就是看市場大環境是否成熟以及管理層的“時間表”了。

　　市場人士認為，股指期貨的推出時機目前應該說已經成熟了。一方面，期貨市場較為健全的法律法規體系為股指期貨的推出提供了風險防范的基礎；另一方面，期貨公司經過近幾年商品期貨市場的運作，已為迎接股指期貨做好了準備。而股指期貨能為大型機構投資者提供防范系統性風險的工具，因此，無論期貨市場還是股票市場，都呼喚著股指期貨的到來。

　　“股指期貨、股指期權，這些東西都是對股票現貨市場的補充和延伸，是股票市場的重要組成部分。可以說，只要有股票市場，就應該有股指期貨。”市場人士稱。

　　長城偉業期貨有限公司董事長吳建黨表示，其實，股指期貨在推出前，還是有很多準備工作需要做，包括內部流程、系統、人員等，“在原先準備的基礎上要做進一步的精心準備。”

　　“我覺得股指期貨推出的時機應該是比較成熟了，準備了這么多年，是到了該推出的時候了。”一位不愿透露姓名的期貨公司高層在接受記者采訪時表示。

　　該人士同時預計，2010年股指期貨推出應該沒問題，而且在下半年推出的可能性比較大。另一位接受記者采訪的市場人士則預測，股指期貨推出的重要時點，應該會在今年的“兩會”之后。

　　不管股指期貨具體何時推出，但我們可以預見，股指期貨應該說離我們是越來越近了。雖然目前尚無明確的時間表，但它的推出是毋庸質疑的，只是時間問題。

將帶來投資機會

　　接受采訪的上述不愿透露姓名的期貨公司高層表示，股指期貨的推出將給“后危機”時代帶來了更多的投資機會，如投機、套保、套利、資產配置。今年期貨市場表現較好，保證金和交易量都有所突破，但這只是量的變化，唯有推出股指期貨，才能使期貨市場產生質的改變。股指期貨的推出將引發期貨市場革命性的變革，這對期貨市場和股市都有重要意義。股指期貨的推出對中國股市最大的影響，是它能使有些機構投資者改變目前短線投資的方式，利用期貨進行風險對沖。

　　此外，股指期貨具有做空機制，為市場提供了對沖風險的工具，擔心股票市場會下跌的投資者可通過賣出股指期貨合約對沖股票市場整體下跌的系統性風險，有利于減輕集體性拋售對股票市場造成的影響。

　　該人士表示，“以股指期貨為主，建立起可以進行風險配置和化解的市場，讓風險流動起來，在風險的交易和流動過程中逐漸化解風險。”


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