主題：逢低加碼投資五竅門

第1招 逢低加碼 2步驟提高報酬　　嚴格說來，這是一門老道理，幾乎所有的投資人都知道市場下跌時應該要進場，但是真的有信心這么做的人，少之又少。

　　從20幾年前就開始賣海外基金的兆豐國際商銀協(xié)理孫芳珠，便以惋惜的口吻說，在這么久的時間里，真的很少看到一般投資人在市場下跌時，定期定額會加碼買進。逢低加碼是個提高定期定額投資報酬率的好方法，不用很可惜，若投資人可以學習運用，投資效率必定會提高。

　　在實際操作上可分為2步驟執(zhí)行：

　　步驟1 先考慮3件事

　　1. 投資標的前景是否良好。

　　2. 股票市場下跌是否已逐漸量縮止穩(wěn)。

　　3. 市場氣氛是否相當悲觀。

　　若投資標的前景無虞，股市逐漸止穩(wěn)，市場氣氛不再悲觀，就是可以逢低加碼.的時候。

　　步驟2 決定加碼方式與金額

　　孫芳珠說，投資人可以1次提高扣款金額，也可改變扣款次數(shù)由每月1次變成3次，完全依照個人財務情況決定即可。

　　第2招 套牢基金不?？?用時間換取反彈

　　當市場不好時，定期定額績效難免受到影響，尤其是投資人若累積的時間不夠長，或市場長久處于表現(xiàn)不佳的情況下，定期定額投資的基金還是會被套牢。

　　此時應該繼續(xù)扣款嗎？還是應該轉(zhuǎn)移市場？是很多投資人心中的疑問，尤其是看到報酬率連幾個月都赤字時更焦慮，孫芳珠表示，這時可以先厘清以下問題再來確定怎么做：

　　-全球市場是處于空頭趨勢或多頭走勢的修正？

　　若是前者，等于是所有的基金都有可能同樣面臨套牢命運，投資人不必?？?，更沒有必要轉(zhuǎn)換基金從頭開始。若為后者，表示市場仍處于多頭，投資人若因為一時的套牢就?？?，將非?？上?。

　　-該基金投資的產(chǎn)業(yè)或區(qū)域，基本面有否轉(zhuǎn)變？

　　若基金所投資的產(chǎn)業(yè)或區(qū)域的股市下跌，屬于良性修正，基本面未轉(zhuǎn)壞，投資人應該持續(xù)扣款，甚至把握機會利用單筆加碼買進。反之，若是基本面出了問題，這時候投資人才應該考慮把手上的套牢基金，轉(zhuǎn)換到其它未來較具上漲潛力的基金。

　　第3招 借重資產(chǎn)配置 穩(wěn)定投資績效

　　富蘭克林投顧研究部副總經(jīng)理羅尤美指出，一般人在定期定額投資基金時，以為能分散進場時點，降低基金單位的平均成本，所以選擇波動程度越劇烈的基金越好，這樣才能拉大將來基金走升時的獲利空間，但事實上不然。

　　羅尤美發(fā)現(xiàn)，比較容易出現(xiàn)套牢的基金，多半是波動度高的單一國家或單一產(chǎn)業(yè)型基金，因為產(chǎn)業(yè)有景氣循環(huán)，有的產(chǎn)業(yè)會被趨勢淘汰。而單一國家則容易有政經(jīng)危機風險，例如，1997年發(fā)生亞洲金融風暴后，很多單一國家基金的表現(xiàn)連續(xù)好幾年都非常慘淡，像馬來西亞基金，因為規(guī)模太小而被清算。

　　臺灣銀行副總經(jīng)理魏江霖則提供3點心法，供投資人參考：

　　1. 了解投資屬性：每檔基金風險與特性差異甚大，投資人應依投資屬性選擇。

　　2. 設定投資目標：理財需求不同，選擇的基金也不同。

　　3. 考慮風險承受度：30歲以下風險承受度高，可選擇積極型投資組合；隨著年齡增長，可調(diào)整較穩(wěn)健的組合；到達退休階段則適合保守的投資組合。

　　第4招 衛(wèi)星基金設停利點 獲利才能鎖住

　　羅尤美指出，假如投資人是選擇單一國家或單一產(chǎn)業(yè)作為衛(wèi)星基金的話，一定要設立停利點，一有獲利就了結(jié)出場，如此一來比較能確保投資戰(zhàn)果，而且最好能深刻認識該國的經(jīng)濟基本面，同時隨時掌握市場的最新動態(tài)，才能提高獲利的勝算，否則長期定期定額投資的結(jié)果可能是“愈陷愈深”。

　　以日經(jīng)225指數(shù)為例，自2000年以來至年底，連續(xù)每月定期定額投資的結(jié)果，雖然年平均報酬率接近3%，仍呈現(xiàn)正數(shù)，但是這樣的報酬率僅勉強與通脹數(shù)字相抗衡而已，對于累積財富并無太大幫助，所以衛(wèi)星基金務必設好停利

點，范圍從15%到30%都可以，視投資基金而定。

　　第5招 月初扣款 報酬優(yōu)于月中、月底

　　很多投資人在決定定期定額投資后，都會遇上一個問題：到底月初、月中、月底哪一個時間點，作為扣款時間最好？答案是：選擇月初扣款比較好，會讓你多賺1到2個百分點！

　　嚴光輝解釋，會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，主要原因是月初股市通常處于低點，月底因為投資法人作賬關系而處于高點有關。根據(jù)富蘭克林投顧試算，2004年以來，月初、月中、月底定期定額投資印度孟買指數(shù)的結(jié)果顯示，雖然長期下來報酬率差異幅度不是很大，但很明顯的是，定期定額月初進場的投資報酬率，幾乎都優(yōu)于月中與月底1到2個百分點不等。

　　這點小小的錙銖必較，至少可以抵銷一些例如手續(xù)費等投資成本，也算有幫助。




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