主題：均線兵法-----趨勢轉折的研判（底部和頂部）

均線兵法-----趨勢轉折的研判（底部和頂部）
　研判市場趨勢在技術分析中是極為重要的，趨勢決定了市場中的一切，研判趨勢是投資成敗的關鍵。
　　市場趨勢的具體表現是市場成本的變化，而均線所代表的正是市場在某一時間段內的平均交易成本，均線的方向就是該時間段內的市場趨勢方向，例如，30曰均線的方向代表了過去30個交易曰內的市場趨勢，年線的方向代表了過去一年內的市場趨勢。
　　股票市場的波動是千變萬化的，也是非常頻繁的，那么，我們如何根據過去的走勢來預測未來的趨勢呢？，這個問題是股市中的一個永恒的話題。在這里，我想和大家簡單談談我個人的一點看法。
　　
　　我們知道：市場的趨勢在K線圖上的最直觀的反映就是均線（我把均線理解為市場成本的變化趨勢）。在長期的實際操作中，我一直在不斷的研究均線與趨勢的關系，通過大量的研究證明，通過均線分析可以在很大程度上非常有效的把握趨勢。
　　
　　在趨勢判斷中，最重要的兩個問題是：趨勢的延續性和趨勢的轉折。
　　在這里，我想先和大家談談趨勢的轉折，也就是市場中經常提到的底部和頂部。至于趨勢的延續性問題，等以后我再抽時間和大家討論。
　　
　　通過長期研究，我把底部和頂部分為兩種類型：
　　A，“牛市”的波段回調底部和波段上漲頂部。（牛市中的每一個上升浪的頂部和回調浪的底部）
　　B，“熊市”的波段下跌底部和波段反彈頂部。（熊市中的每一個反彈浪的頂部和下跌浪的底部）
　　大家注意：我在這里提到的是“波段”，這個波段指的是中期波段。
　　
　　在分析問題之前，我們首先要知道當前市場的長期趨勢是牛市還是熊市。這個問題很簡單，長期均線的方向就是長期趨勢的方向。例如，在目前國內股市的周K線圖上，幾乎所有的長期均線的方向都是向下的，很顯然，目前市場的長期大趨勢處于熊市狀態。與此相反，在2001年以前的大盤周k 線圖中，無論大盤怎樣漲跌和中短期均線怎樣波動，但是，大盤的長期均線是始終向上的，這說明當時市場的長期大趨勢屬于牛市。了解了這一點以后，我們才能夠清醒的認識市場所處的大環境，這是我們進行下一步分析的前提條件。
　　
　　1，牛市的波段底部和波段頂部。
　　在牛市中，市場的大趨勢是向上的，但是股市不會簡單的向上，而是以波段的方式上漲。波段的底部不斷抬高，同時波段的頂部也不斷抬高，從而完成牛市的螺旋式上升。
　　均線分析認為：股價始終是圍繞均線進行波動，因為均線所代表的是市場的成本變化。很多朋友都曾經問過我：均線分析的核心是什么？我的回答是：乖離率。所謂乖離率就是指股價偏離均線的程度，無論在上漲還是在下跌趨勢中，當乖離率增大到一定程度以后，市場本身就會對其進行修正。而這一修正過程就是牛市中的回調和熊市中的反彈。在牛市中，股價會依托均線系統逐漸上升，此時，市場處于多頭排列的狀態。股價、短期均線、中期均線、以及長期均線等 從上到下依次排列。隨著股價的上升，整個均線系統也隨之上升，但是由于各條均線的周期長短不同，因此他們的上升速率也是不同的，當股價上升過大過快以后，短期均線就會遠離中長期均線，此時整個均線系統就表現為“均線發散狀態”。從成本上看，短期成本上升過快，而中長期成本上升的速率跟不上來，在這樣的情況下，市場內就積累了大量的獲利盤，而巨大的獲利盤給市場帶來了巨大的拋壓，同時，市場的做多能量也隨著股價的上升逐漸受到消耗。這個過程是一個從量變到質變的過程，當這種量變積累到一定程度后，市場的趨勢就會發生變化，從而形成波段頂部。總結：牛市的波段頂部是發生在短期成本嚴重高于中長期成本的情況下，此時的均線系統形成“均線發散”的狀態。
　　在“均線發散狀態”下，牛市的波段頂部隨之形成，此時市場就會出現波段性回調，股價將向下方的中長期均線靠攏。隨著股價的不斷下跌，市場內的獲利盤也隨之迅速減小，拋壓也隨之減輕，而多頭的能量在這樣的情況下又開始逐漸重新積聚，由于股價下方的中長期均線在牛市中始終保持穩步上行，因此，市場的中長期成本（中長期均線）不斷上升，對股價構成了強大的向上支撐力。當股價回調到某一條中長期均線附近以后，由于市場成本的原因，使股價受到支撐，此時的短期均線也快速回落到中長期均線附近，經過一定時間的消化整理，市場的均線系統逐漸由頂部時的發散狀態變為底部的收斂狀態，在成本上的含義就是：短期成本與中長期成本趨于一致。當均線系統經過這樣的變化以后，牛市中的波段底部也就隨之形成了。總結：牛市的波段底部是是發生在短期成本回歸到中長期成本附近，兩者趨于一致以后，此時的均線系統表現為“均線收斂”的狀態。
　　
　　2，熊市的波段底部和波段頂部。
　　在熊市中，市場的大趨勢是向下的，但是股市不會簡單的下跌，而是以波段的方式逐漸走低。波段的底部不斷下降，同時波段的頂部也不斷走低，從而完成熊市的逐波下跌。
　　均線分析的核心是“成本偏離（乖離率）”，它能夠從客觀的角度“科學的解釋股價的漲跌現象，帶有極大的普遍性，它不但適用于上升的牛市，同時也適用于下跌的熊市。
　　在熊市中，股價受到均線系統的層層壓力，此時，市場處于空頭排列的狀態。長期均線、中期均線、短期均線、以及股價等， 從上到下依次排列（空頭排列）。隨著股價的不斷下跌，整個均線系統也隨之下降，但是不同周期的各條均線的下降速率也是不同的，當股價下跌的幅度過大過快以后，短期均線就會遠離中長期均線，此時整個均線系統就表現為“均線發散狀態”。從成本上看，就表現為短期成本下降過快，而中長期成本下降的速率跟不上來，在這樣的情況下，市場的短期成本就嚴重低于中長期成本，市場內的籌碼迅速成為套牢盤，同時市場的做空能量也隨著股價的下跌逐漸受到消耗。當這個過程積累到一定程度以后，投資者普遍出現了巨大的虧損，愿意賣出股票的人越來越少，市場的拋壓就會逐漸衰竭，高位賣空的空頭開始回補，場外觀望的資金也開始進場承接，此時市場的趨勢就會發生變化，從而形成熊市的波段底部。總結：熊市的波段底部是發生在短期成本嚴重低于中長期成本的情況下，此時的均線系統形成“均線發散”的狀態。
　　在“均線發散狀態”下，熊市的拋壓逐漸衰竭，波段底部也隨之形成，此時市場就會出現波段性反彈，股價將向上方的中長期均線靠攏。隨著股價的反彈，市場內的抄底獲利盤以及解套盤隨之逐漸增多，市場拋壓開始增強，空頭的能量又開始重新積聚，由于股價上方的中長期均線在熊市中始終處于下降狀態，因此，市場的中長期成本（中長期均線）不斷下移，對股價構成了強大的向下壓力。 （注：均線的運行方向決定其對股價構成壓力還是支撐，而均線的運行角度決定了壓力或支撐的強度大小） 當股價反彈到中長期均線附近以后，股價開始受到中長期均線的壓力，此時的短期均線也逐漸回升到中長期均線附近，經過一定時間的震蕩，市場的均線系統逐漸由底部時發散狀態變為反彈頂部的收斂狀態，在成本上的含義就是：市場的短期成本與中長期成本趨于一致。當均線系統經過這樣的變化以后，熊市中的波段頂部也就隨之形成了。總結：熊市的波段頂部是是發生在短期成本回歸到中長期成本附近，兩者趨于一致以后，此時的均線系統表現為“均線收斂”的狀態。
　　
　　結論：
　　牛市的頂部是發生在均線發散狀態下，此時的判斷依據是乖離率很大，股價嚴重高于中長期均線，市場在這樣的情況下，一旦發生籌碼松動（表現為劇烈震蕩，放量滯漲）或者做多能量衰竭（表現為成交量在高位萎縮），那么一個牛市波段性頂部就形成了。與此相反，牛市的底部是發生在均線收斂的狀態下，此時的判斷依據是乖離率重新得到修復，股價回歸到中長期均線附近，市場在這樣的情況下，股價受到了向上的中長期均線的支撐，那么一個牛市波段性底部就形成了。此時的分析重點是：“牛市的底部將產生在某一條重要的中長期均線附近”。
　　熊市的底部是發生在均線發散狀態下，此時的判斷依據是乖離率很大，股價經過連續下跌，嚴重低于中長期均線，市場在這樣的情況下，一但出現放量回升，那么一個熊市的波段性底部就很可能形成了。與此相反，熊市的頂部是經過反彈以后發生在均線收斂的狀態下，此時的判斷依據是乖離率重新得到修復，股價回歸到中長期均線附近，市場在這樣的情況下，股價受到了向下的中長期均線的強大壓力，那么熊市的一個波段性反彈頂部就形成了。此時的分析重點是：熊市的反彈頂部將產生在某一條重要的中長期均線附近。
　　
　　分析要點：
　　A，判斷牛市波段頂部要看均線系統的乖離率大小以及籌碼是否松動，做多能量是否衰竭。
　　B，判斷牛市波段底部要看中長期均線的支撐力度，牛市的底部將產生在某一條重要的中長期均線附近。
　　C，判斷熊市的波段反彈頂部要看中長期均線的壓力大小以及量價關系，熊市的波段反彈頂部將產生在某一條重要的中長期均線附近。
　　D，判斷熊市波段底部要看均線系統的乖離率大小，以及市場是否開始出現多空分歧，做空能量是否衰竭等。
　　這個結論僅僅給大家提供了一個科學的分析思路，在實戰中還需要對其進行具體量化，同時還要把成交量分析與均線分析相結合。在均線分析中，大家要養成正確的分析習慣，中長期均線的意義要遠遠大于短期均線。均線的三要素是：周期，方向，角度。均線周期代表了趨勢的時間長短，均線方向代表了趨勢的牛熊，而均線的角度代表了支撐或壓力的大小。關于均線的量化以及其他方面的問題，我以后再找時間和大家討論。
　　
　　最后再和大家談談技術分析的注意事項：
　　我們知道：人的肌體是最完美最精密的機器，人體器官的構造和布局是經過長期進化后形成的，是非常科學的。 在平時和朋友們討論技術分析的時候，我經常會問大家一個問題：你知道人為何要長兩只眼睛嗎？ 答案是： 因為一只眼睛看到的物體是兩維“平面的”，只有兩只眼睛從不同的角度看到的物體才是真實的“三維立體”！因此，我們在分析問題的時候，要采取不同的分析方法，從不同的角度來分析問題，如果用不同的分析方法從不同的角度都能得出一個相同的結論的話，那么我們的分析結論的準確性就會大大提高。
　　在實戰中，我把均線分析，籌碼分析，K線分析，成交量分析以及形態分析等不同的分析方法結合到一起運用，基本上能夠判斷出頂部和底部的大體區域，在實戰中，我們不必過分追求點位的精確，因為“精確”是不可能做到的，我們不要把有限的精力浪費在不可能實現的事情上，影響股市漲跌的因素很多，任何一個人，任何一種分析方法都不可能精確預測出具體的點位，這是股市波動本身的最基本特點。因此，我們在研判大勢的時候，不要專牛角尖，要認清事物的內在本質。
　　只要我們能夠基本上把握好“區域”就已經足夠了。



該貼內容于 [2009-12-03 08:56:21] 最后編輯

【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。