主題：利亞德5月22號投資者關系活動記錄表

利亞德光電股份有限公司投資者關系活動記錄表
編號：2020-019
投資者關
系活動類
別
■特定對象調研 □分析師會議
□媒體采訪 □業績說明會
□新聞發布會 □路演活動
□現場參觀
■其他（電話會議）
參與單位
名稱及人
員姓名
殷超 華泰證券
張劭文 華泰證券
Cathyl Pang 恒生銀行
Sue Xu LMR Partners Limited
丁晨霞 上海睿郡資產管理有限公司
張琦 西部利得基金管理有限公司
孫露 中國人壽養老保險股份有限公司
張廉東 中金公司
戴志剛 興業基金
胡洋碩 前海人壽保險股份有限公司
汪亞 前海禾豐正則資產管理
吳凡 華夏基金管理有限公司
唐芷萱 國信證券
王世祺 國信證券
蔡偉菁 國投瑞銀基金
岳苗 大成基金
王立 大成基金
王林 天弘基金管理有限公司
王修藝 寧泉資產
王坤 安信基金管理有限責任公司
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陳軍 工銀基金
黃崇杰 杭州銀行股份有限公司
江紅 永安國富資產管理有限公司
李波 海通研究所
王崢煒 湖北省鄂旅投資本控股有限公司
程迪聰 愛心人壽
劉昆 諾安基金
劉芳菲 謙和資本
周洋 銀華基金
倪偉 長信基金管理有限責任公司
胡瓊予 長信基金管理有限責任公司
蔡軍華 長信基金管理有限責任公司
姚彥如 長城基金管理有限公司
時間 2020 年 5 月 22 日 10:00-10:40
地點 電話
上市公司
接待人員
姓名
李楠楠 董事、董秘、副總經理
劉陽 投資者關系專員
投資者關
系活動主
要內容介
紹
本次投資者關系活動以電話會議的方式進行。會議中，公司董
秘對公司戰略調整以來公司取得的進展及目前情況進行了介紹，并
回答了投資者的提問。
一、Mini/Micro進展情況
1、合資公司情況
利亞德 Mini/Micro技術經三年研發，于19年上半年應用于實際
產品。對利亞德而言，我們是產業鏈的下游應用公司，上游有芯片
公司，現有模式下還有封裝公司，當我們的Mini和Micro生產基地建
成后，可能打破原有產業結構，其中上游芯片是必要基礎。公司本
身通過三年時間自主研發巨量轉移技術，在下游方面通過直銷和渠
道兩種形式進行全球市場銷售，對下游市場有控制，在上游方面與
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晶元光電合資，保證在上游的技術和成本有一致性。目前公司和晶
元光電的合作形式是成立合資公司利晶微，雙方股權各占50%，在管
理層有各自相應權限制衡。Mini和Micro新技術將來一定能夠成為顯
示的未來，市場空間可期待，一旦將來Micro巨量轉移技術成熟，其
市場空間將被逐步打開。面對這樣的未來市場，我們對利晶微公司
做了三年上市的規劃，管理和研發層面利亞德和晶元光電均做了人
員外派。目前利晶微正按規劃運行，包括年初公司注冊到廠房裝飾
裝修、機器設備采購、研發設備采購均按計劃進行，此后規劃7月底
設備陸續到位、調試完成，8月進入試產階段，10月正式投產，2021
年批量生產，產值將大幅提升，之后公司也將進一步做Mini/Micro
研發。
利晶微主要經營范圍是：研發和生產以倒裝封裝、巨量轉移為
主要生產工藝的Mini LED背光顯示、Mini/Micro自發光顯示產品。
預計5年內投資金額10億元，分兩個階段實施。第一階段是2020年7
月至-2022年12月，第二階段是2023年至2025年，量產基地擴產，
Micro LED自發光顯示大規模量產。由于無錫市政府將此項目作為全
市最重要項目之一，不僅廠房方面有很大支持和優惠，公司各方面
裝修采購也很順利，公司人員也沒有受到疫情太多影響，仍按計劃
進行。
2、產品應用
主要是兩方面應用：
一是背光產品應用，使用Mini芯片做筆記本電腦、LCD面板直下
式背光，直下式背光可以解決LCD亮度不夠、色域不全問題，使全彩
背光顯示效果大大提升，顯示效果遠優于現有側光式顯示。在銷售
方面，合資公司負責銷售的管理層目前正在跟進一些筆記本電腦，
LCD面板商等，溝通順利。我們一方面在技術和產品上有優勢，目前
傳統模式和封裝仍是主流，而我們可通過巨量轉移方式大幅降低成
本，且利晶微將是第一家通過巨量轉移技術量產背光模組的公司；
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另一方面在客戶資源上也有優勢，會通過晶電和利亞德原有客戶基
礎推進利晶微產品銷售，利晶微有利亞德和晶元光電在技術產品和
客戶資源上的整體利用，優勢很明顯。
第二個應用是自發光顯示模組，將利用利亞德的銷售渠道進行
自發光產品推廣，將來隨著Mini/Micro自發光產品成本的大幅下降，
可以在做到尺寸更小、晶粒度更高的前提下，成本仍與現有顯示產
品差不多，那么現有很多產品都會被替換，未來空間很大，這是我
們看好自發光產品的主要原因，市場上很多封裝公司也在投資，晶
電也開始備貨進行Mini/Micro芯片生產等等，可以看到Mini/Micro
成熟度越來越高，甚至在產品未出來前已有客戶需求，因此市場發
展方向是不可逆的。正如當年小間距電視，雖然開始其成本很高，
但是隨著研發和上游原材料使用方面不斷加大技術投入，現在的小
間距產品比原有替代產品的價格更低，這個成本降低需要一個過程，
市場空間會隨著成本下降越來越大，Mini/Micro一定也會走出小間
距這樣的成本下降、市場空間逐步打開的勢頭，且其未來潛在市場
比小間距市場規模有幾倍/幾何倍數的擴大。
二、常規業務情況
1、板塊概況及規劃
19年是轉型期的一年，從四輪驅動到后面的文化科技整合，公
司衍生出4大業務板塊，雖然目前也是4大業務板塊，但是在結構上
越來越傾向于智能顯示板塊，智能顯示板塊營收已調整至70%以上。
夜游經濟板塊則被壓縮，由于該板塊付款方式及項目獲取類型、客
戶類型等受政策影響較大，因此19年公司通過挑選一些優質項目承
接這種方式，將夜游經濟板塊控制在一定范圍內，對公司不造成更
多影響。文化旅游板塊，未來嫁接了聲光電技術、虛擬娛樂技術的
文化消費一定是一個趨勢，將慢慢替代傳統旅游模式/文化體驗模
式，公司一直在做文化市場培育，目前每年有6個億左右營收規模，
都是通過新型模式創造出來，未來公司將會持續跟進，每年該板塊
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差不多會保持20%以上的增速。VR板塊，之前一直是硬件和軟件產品
銷售作為實現營收的模式，19年公司開始培育解決方案模式，將公
司產品應用在不同的十多個行業中，結合行業特點提供特有解決方
案，2020年開始將繼續深挖行業，尤其是如虛擬主播、直播等新興
行業，并向傳統行業（如培訓、教育、醫療等）陸續滲透，提高營
收規模。目前公司VR板塊的利潤規模排在全球首位，但營收規模每
年增速只有20%，因此公司希望改變經營模式以擴大營收規模。
未來三年我們將沿著上述思路做發展調整，不斷增加智能顯示
占營收的比重，同時在顯示領域提高市場占有率，擴大在顯示板塊
的影響力和營收。
2、新產品開發
針對傳統顯示屏和小間距產品我們將不斷擴大產品銷售規模，
增加市占率，同時將繼續推進新產品全球市場推廣。2019年，公司
智能顯示業務中加入了兩款新產品。
首先是透明屏，公司于2019年4月開發的該產品投放市場，當年
已實現2億元訂單，并在國慶70周年晚會等重要項目中應用。隨著透
明屏產品的不斷穩定成熟，應用的市場領域越來越廣闊，比如玻璃
櫥窗、玻璃幕墻、商業中庭、舞臺舞美、各營業網點等。
第二是大屏幕視頻會議系統，公司通過桌面方案整合屏和周邊
其他的硬件。通過開放硬件平臺，讓系統集成商可以很好的將我們
的產品集成到方案中，也可以讓更多的軟件公司基于我們的硬件平
臺去開發各種會議應用，最終面向不同的行業用戶提供不同會議場
景。去年通過100寸液晶做小德通品牌，今年通過小間距電視做會議
市場硬件顯示產品，另外公司對事業部進行了重新梳理，招聘資深
人士做產品完善和市場渠道拓展；
3、新市場拓展
第一個市場是消費電視市場。公司于19年11月新品發布會發布
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了兩個消費者品牌以及三款消費者電視產品。消費電視將通過利亞
德旗下美國PLANAR品牌和新創的LEMASS品牌打造頂級與高端搭配，
通過不同的品牌與產品策略，全面布局消費者電視市場。先是通過
100寸液晶做市場品牌推廣，隨著Mini/Micro的出現和成熟，未來將
采用Mini/MicroLED做消費電視。
第二個市場是影院市場。目前的電影片源大多有3D版本，但現
有的電影播放設備亮度低，使得3D電影觀看效果較差，而LED屏幕亮
度高、色域全，可以提供更優質的體驗，為影院創造更多的機會，，
比如大型團體活動、體育節目直播、電競比賽、舞臺劇演出等多種
需求的創新服務，帶動電影行業的發展。公司一直有產品研發，目
前進展到DCI認證過程，疫情帶來了一些進度影響，但是新產品有明
顯替代趨勢，只是時間問題。

三、投資者問題
1、利晶微的客戶主要是哪些領域的？
答：合資公司的產品主要是兩類，一類是Mini背光產品，背光
的應用市場包括大尺寸LCD 顯示，電競等高端顯示器，筆記本、平
板顯示和車載顯示。第二類是Mini/Micro 自發光LED，市場發展有
兩大方向，分別是大尺寸LED顯示和小尺寸LED顯示。大尺寸的如應
用于指控大廳、高端商業及會議中心、家庭影院及家用大尺寸智能
LED電視等領域；小尺寸顯示領域的應用將集中在穿戴式顯示，如
watch、VR/AR眼鏡等。
2、公司VR業務拓展情況？
答：VR業務主要在美國，一季度影響不大，但二季度海外疫情
爆發，產生了一定的影響。不過，我們相信這個影響是階段性的。
去年我們在國內也開設了產線將部分VR產品國產化，今年也會根據
需要進行擴產，同時加大國內以解決方案的形式為各行各業提供我
們的產品和技術，為客戶創造更大價值。
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接待過程中，公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通，
嚴格按照有關制度規定，沒有出現未公開重大信息泄露等情況。

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