主題：利亞德 2019 年半年度報告摘要

本報告期 上年同期 本報告期比上年同期增減
營業收入（元） 4,051,158,378.55 3,611,122,199.43 [B]12.19%[/B]
歸屬于上市公司股東的凈利潤（元） 546,223,983.89 585,747,865.48 -6.75%
歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤（元） 512,816,029.14 543,975,018.62 -5.73%
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經營活動產生的現金流量凈額（元） -90,947,444.08 186,358,579.89 -148.80%
基本每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
稀釋每股收益（元/股） 0.2148 0.2314 -7.17%
加權平均凈資產收益率 6.64% 8.56% -1.92%

1、報告期經營情況簡介
公司是否需要遵守特殊行業的披露要求
是
LED 產業鏈相關業
2019年是公司深耕智能顯示、壓縮夜游經濟，調整主營業務比重的第一年。在目前經濟環境影響下，
業績增長出現壓力，2019年業績目標已難實現。但智能顯示迎來新的歷史機遇，“發展夜間經濟”政策頻
頻提出，文旅新業態逐步成為主流，VR日益滲入諸多產業進入爆發，公司將會突破增長壓力，進入有序的
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增長周期。
報告期，公司實現營業收入40.51億元，較上年同期增長12.19%；毛利率34.19%，較上年同期下降1.89
個百分點；凈利潤5.46億元，較上年同期下滑6.75%。截至8月16日，公司新簽訂單及中標項目73億元。
（一）智能顯示業務調整略見成效
報告期，智能顯示營收實現 27.56 億元，占比穩定在三分之二。小間距實現營收 15.37 億元，較上年
同期增長 36.15%，符合目標預期；報告期內，直銷毛利率 36.86%，經銷毛利率為 35.16%，綜合毛利率 36.27%，
較上年同期 34.22%提高了 2 個百分點。境外小間距實現營收 4.23 億元，同比增長 75%，快于境內小間距
增長水平，且毛利率可實現 42%。美國平達營收中小間距占比達到三分之一，達到占比新高。2019 年上半
年，產能進一步擴大至每個月 7300KK。斯洛伐克工廠已開始投入生產，目前可滿足出口美國 60%的銷量。
報告期，透明屏已簽訂訂單近 8,000 萬元。

（二）VR市場拓展
5G是信息通信技術發展階段的重要轉折點，它的到來將改變世界連接、計算與溝通的方式。5G的高速
率、高容量、低延時，必將對VR/AR產業帶來變革性影響，利亞德作為AR/VR產業領導者，已在豐富交互技
術應用場景、影視動漫數字化制作、虛擬主播以及本土化生產方面發力。
（三）四大業務板塊逐步融合，共同開拓文化旅游業務
文化旅游行業具備巨大的市場空間，公司的LED顯示及VR產品在產業整合中有許多用武之地，將高科
技產品和電子產品運用到文化旅游產業，這是公司未來潛力巨大的發展方向。

（四）經營管理情況

1、經營性現金流
報告期，經營性現金流凈額-9000萬，較上年同期有所下降，主要是一季度備貨較多，造成顯示板塊
一季度現金流低于日常水平。二季度，由于國內渠道銷售受行業價格競爭影響出貨量，備貨尚未完全消化，
致使報告期智能顯示現金流仍為負值。

2、應收款
報告期期末較期初，應收款增加2.6億元，主要是智能顯示應收款增加，一年以內應收款占比77.44%。
3、凈利率有所下降
2019年，公司凈利率有所下降，主要原因如下：
? 夜游經濟和文旅新業態毛利率恢復至行業正常水平，較上年同期均有所下降；
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? 加快研發進度，加大研發投入，報告期研發費用較上年同期增長27%；
? 報告期，由于產量增加，產線人員增加近400人，以及薪酬調整、獎金發放、等致使增加1億
元人工成本。
4、商譽減值分析
公司自2014年開始收購諸多行業內企業，促進公司戰略發展。截至2018年年底，大部分收購公司對賭
期結束，并基本均完成對賭業績。截至目前，公司商譽累計26.9億元，每年均做商譽減值測試。根據2018
年底經會計師及評估師測試后的商譽減值結果，2019年不存在商譽減值情況。

5、集團管理
2019年，公司收購的公司大多完成對賭，開始進入非對賭期。公司從成員公司和管理層兩方面進行激
勵：
（1）各版塊成員公司根據以前年度及本年度預計業績，核定出2019年與經營性現金流掛鉤的凈利潤
考核指標，將根據2019年業績實際完成情況進行階梯式獎勵；
（2）集團高管及成員公司高管開始實行與公司業績掛鉤的市場化薪酬調整。

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