主題：50位經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查：2008年增長回落通脹趨高

　中國經(jīng)濟(jì)在內(nèi)外兩個(gè)層面上都正在面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，不確定性因素增大。為了更好
地展望經(jīng)濟(jì)形勢，本報(bào)“經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查”欄目進(jìn)行了“第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)展望專題調(diào)
查”。參加本次調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有５０位，他們是：陳興動(dòng)、郭田勇、何帆、黃建輝
、黃益平、金柏松、李伏安、李曉西、劉國恩、劉峻民、劉尚希、劉世錦、劉憲法、
馬駿、潘英麗、施發(fā)啟、蘇威瑞、孫明春、譚雅玲、唐旭、田國強(qiáng)、萬曉西、汪同三
、王元龍、奚君羊、夏業(yè)良、肖耿、謝識(shí)予、許斌、姚枝仲、余芳東、余根錢、袁志
剛、張岸元、張海魚、張立群、張欣、張永軍、趙曉、周立群、許善達(dá)、宋子先、王
小廣、王慶、王雍君、劉偉、王湘穗、劉元春、鐘偉、劉鳳良。

　　在復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)背景下，２００８年的中國經(jīng)濟(jì)在增長和通脹上都將面臨壓力
。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》２００８年“第二季度經(jīng)濟(jì)學(xué)家展望調(diào)查”顯示，有４０％的
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為２００８年全年ＧＤＰ增長在１０％，有４４％認(rèn)為增長會(huì)在１０％以
下，１６％認(rèn)為增長會(huì)超過１０％。

　　在通脹方面，有１０％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為２００８年全年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)ＣＰＩ
會(huì)在５％以下，認(rèn)為ＣＰＩ將達(dá)到或超過５％的比例則達(dá)到９０％，其中有５４％的
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為ＣＰＩ將達(dá)到或超過６％。

　　從經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹兩個(gè)方面的調(diào)查來看，２００８年中國經(jīng)濟(jì)“增長回落、
通脹趨高”的兩大特征明顯，宏觀調(diào)控將受到考驗(yàn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心趨降

　　相比于本報(bào)２００８年１月舉行的年度展望調(diào)查，當(dāng)時(shí)６０位經(jīng)濟(jì)學(xué)家參與的調(diào)
查中，有７３％認(rèn)為２００８年全年ＧＤＰ增長將在１０％及以上，另有２７％認(rèn)為
ＧＤＰ增速會(huì)低于１０％。而本次５０位經(jīng)濟(jì)學(xué)家參與的調(diào)研中，這組數(shù)據(jù)分別有５
６％和４４％。在美國經(jīng)濟(jì)衰退的現(xiàn)實(shí)日趨明顯的態(tài)勢下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長
的信心趨降。

　　在本次調(diào)查中，預(yù)期２００８年ＧＤＰ增長率為９％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家比例為１２％，
預(yù)期增長率為９．５％的占到２８％，預(yù)期增長率為１０％的占到４０％，預(yù)期增長
率為１０．５％的占到４％，預(yù)期增長率為１１％的占到１０％。另外還有４％預(yù)期
２００８年全年ＧＤＰ將回落到８％，這是調(diào)查錄得的最低經(jīng)濟(jì)增長率，同時(shí)也有２
％預(yù)期將增長到１２％的水平。

　　綜合來看，５６％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期２００８年ＧＤＰ增長仍然將達(dá)到或超過１０
％的水平。２００７年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了１１．４％的高增長，是自２００３年以來連
續(xù)５年保持在１０％以上的高增長，如果２００８年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)１０％及以上的增長速
度，那么將是中國連續(xù)第６年實(shí)現(xiàn)１０％的高增長。

　　不過４４％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期增速將低于１０％也是一個(gè)重要的信號(hào)。花旗集團(tuán)亞
太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平就直言，目前中國短期內(nèi)通脹壓力是主要矛盾，但到了第二
季度，美國經(jīng)濟(jì)蕭條的影響就會(huì)變得更為突出。

　　近期也有多家國際機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測報(bào)告。其中世界銀行指出，中國
的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將從２００７年１１．４％降至９．４％。世界銀行２００７年９月
發(fā)布的報(bào)告曾預(yù)期中國２００８年經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)到１０．８％，２００８年２月發(fā)布
的報(bào)告下調(diào)到９．６％，這一次則進(jìn)一步下調(diào)到９．４％。

　　國際貨幣基金組織對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)測是１０％左右，亞洲開發(fā)銀行４月
２日發(fā)布的報(bào)告也認(rèn)為，２００８年中國的經(jīng)濟(jì)增長率將可能下降到１０％左右，２
００９年則將下降至９．８％。另外，在３月底聯(lián)合國亞洲及太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)委員會(huì)
在京發(fā)布題為《２００８亞洲及太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)概覽》的報(bào)告中認(rèn)為，在出口放慢以
及政府所采取的冷卻經(jīng)濟(jì)的措施，中國經(jīng)濟(jì)增長在２００８年將略有放慢，預(yù)計(jì)為１
０．７％，這是一個(gè)相對(duì)較高的增長預(yù)測。

　　通脹壓力明顯加大

　　在２００８年１月本報(bào)舉行的年度展望調(diào)查中，曾有超過九成預(yù)期全年ＣＰＩ將
超過４％，不過這一次調(diào)查則是有９０％認(rèn)為會(huì)在５％及以上。這顯示出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)
期的通貨膨脹壓力在加大。

　　調(diào)查中，有１０％認(rèn)為ＣＰＩ全年增速會(huì)在４％以上５％以下，有２０％選擇了
５％的ＣＰＩ年度增幅，有１６％預(yù)期在５．５％，２８％預(yù)期為６％，還有１０％
的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期在６．５％，８％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期ＣＰＩ全年在７％，另有８％的經(jīng)
濟(jì)學(xué)家預(yù)期ＣＰＩ將超過７％，甚至達(dá)到８％的水平。

　　在１月份舉行的調(diào)查之中，只有１１．６％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期全年ＣＰＩ將超過６
％，但這次調(diào)查里這個(gè)比例已經(jīng)有了大幅度攀升，有５４％預(yù)期將達(dá)到或超過６％。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，２００８年１月份ＣＰＩ上漲７．１％，２月份ＣＰＩ上
漲達(dá)到８．７％。國家統(tǒng)計(jì)局局長謝伏瞻日前在最新一期《求是》雜志上撰文指出，
中國存在經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)為全面通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

　　亞洲開發(fā)銀行近期公布的報(bào)告對(duì)中國２００８年ＣＰＩ增幅的預(yù)測是５．５％，
世界銀行也指出，每個(gè)東亞國家通貨膨脹率都攀升到了令人不安的水平，通脹構(gòu)成了
該地區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的真正挑戰(zhàn)。

　　緊縮貨幣供應(yīng)成首選

　　控制工資上漲獲選率最低

　　“防止價(jià)格總水平過快上漲”是國務(wù)院公布的２００８年工作重點(diǎn)之一。在如何
防止通貨膨脹的調(diào)查中，繼續(xù)緊縮貨幣供應(yīng)量成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家的首選。

　　調(diào)查中，有７０％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，應(yīng)該采取緊縮貨幣供應(yīng)量的舉措以治理通貨
膨脹，有６４％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇了增加供應(yīng)產(chǎn)出，有５４％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇了人民幣
升值，有４６％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇了加息。

　　另外，還有１６％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇了價(jià)格管制，以及有１４％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇了
控制工資上漲。

　　在治理通貨膨脹的同時(shí)，也有７０％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，應(yīng)該增加對(duì)低收入人群的
補(bǔ)貼。

　　從調(diào)查來看，央行的貨幣供應(yīng)量緊縮獲選率最高，這對(duì)應(yīng)的政策即是緊縮的貨幣
政策，包括提高存款準(zhǔn)備金率水平，繼續(xù)發(fā)行央行票據(jù)等對(duì)沖流動(dòng)性。

　　僅５４％支持升值抑制通脹

　　建議加息不足半數(shù)

　　在應(yīng)對(duì)通貨膨脹的政策選擇中，只有５４％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇人民幣升值，只有不
足半數(shù)的４６％的經(jīng)濟(jì)學(xué)家選擇加息，顯示出在經(jīng)濟(jì)增長壓力和通貨膨脹壓力之間，
加息和升值政策所受到的掣肘正在凸顯。

　　以人民幣升值抑制輸入性通貨膨脹一直是近期人民幣加速升值的重要邏輯。但央
行行長周小川今年３月初在兩會(huì)期間的新聞發(fā)布會(huì)上曾明確指出，“人民幣適當(dāng)升值
，能在一定程度上抑制通脹，但作用不是很大。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘日前
以實(shí)證顯示，人民幣升值長期來看有利于抑制通貨膨脹，但是短期作用較小。舉例來
說，假如人民幣名義有效匯率升值５％～１０％，ＣＰＩ在半年后僅減少０．２％～
０．４％，三年后累計(jì)下降１．５％～３．０％。

　　關(guān)于加息，建議以加息應(yīng)對(duì)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)學(xué)家不足半數(shù)，顯示出在美聯(lián)儲(chǔ)迅速
、大幅降息的背景下，中國采取加息政策應(yīng)對(duì)通脹正變得困難。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇指出，由于美元大幅貶值以及人民幣升值預(yù)期
，國際熱錢仍將持續(xù)流入國內(nèi)，貨幣政策的有效性將大打折扣，這給宏觀調(diào)控帶來巨
大挑戰(zhàn)。

　　保增長與抑通脹的艱難之選

　　經(jīng)濟(jì)增長趨落、通脹壓力加大，成為此次經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查的直接結(jié)論。而在宏觀調(diào)
控政策上，國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦直言，宏觀調(diào)控最重要的挑戰(zhàn)是如何在
反通脹與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展之間找到平衡。

　　商務(wù)部研究院研究員金柏松指出，需要認(rèn)識(shí)到，物價(jià)上漲因素包括國際性因素，
人工、環(huán)境、資源成本上升等合理因素之外，中國的宏觀調(diào)控政策不會(huì)對(duì)國際性物價(jià)
上漲產(chǎn)生重大影響，另外也不應(yīng)壓制合理的價(jià)格上漲，宏觀調(diào)控真正可以調(diào)控物價(jià)的
領(lǐng)域和程度比較有限，強(qiáng)力壓制物價(jià)的結(jié)果經(jīng)濟(jì)就會(huì)發(fā)生硬著陸，破壞良好的基本經(jīng)
濟(jì)層面。

　　中國人民銀行總行一位官員也在調(diào)研中對(duì)本報(bào)指出，中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)是
全球性物價(jià)上漲，在這樣的開放經(jīng)濟(jì)條件下，中國斷難獨(dú)善其身。中國的產(chǎn)品供給總
體是充足的，但是美元在下跌，國際糧價(jià)、原油價(jià)格以及原材料價(jià)格都在上漲，在這
樣幾個(gè)因素的壓力下，中國的物價(jià)很難控制，而且對(duì)于這樣的物價(jià)上漲，貨幣政策的
作用是有限的。

　　商務(wù)部政策研究室副主任王子先也在調(diào)研中指出，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢下，
我國宏觀調(diào)控面臨艱難選擇，其中最大的挑戰(zhàn)是外部形勢惡化與緊縮政策碰頭、內(nèi)外
需回落碰頭，這有可能使我國宏觀經(jīng)濟(jì)遭遇類似亞洲金融危機(jī)那樣巨大的風(fēng)險(xiǎn)。中國
需合理把握宏觀調(diào)控的力度和節(jié)奏，認(rèn)真處理好防止通脹與保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的
關(guān)系，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。




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