主題：4成B股最新折價率超60％

近期,國際大宗商品期貨價格再度漲升,美元對人民幣等各種貨幣均出現大幅貶值。另外,B股無減持壓力以及業績優秀、估值偏低等四大因素提振B股投資價值,今年以來B強A弱行情有望延續。


　　據《證券日報》最新統計,截至6月5日收盤,B股指數今年來累計上漲63.32%,遠遠跑贏同期上證指數51.25%的漲幅;自5月份以來,B股指數上漲11.46%,仍跑贏上證指數0.32個百分點。6月5日盤中,B股指數放量沖高至182.14點,再創自2008年8月11日以來的最高位。在可交易的107只B股股票中,有16只股票價格年內價格實現了翻番,包括*ST凱馬B、古井貢B、鼎立B股等;另有ST中華B、伊泰B股、方大B等32家股票年內漲幅超過70%,股價漲幅介于50%-70%的股票就有25家。

　　從折價率的角度看,截至6月5日86只A+B股的A股平均價格為10.69元,按最新匯率折算（1美元=6.8328元人民幣,1港元=0.8815元人民幣）,B股平均價格4.8282元,AB股價格比為2.215,B股平均折價率為56.6%。而在去年的12月底,A股平均價格為6.42元,B股平均價格2.96元,AB股價格比為2.1704,B股平均折價率為53.91%。可見,今年以來盡管B強A弱,但B股平均折價率變化不大。海通證券(600837)一位分析師認為,B股折價率擴大的現象主要與資金有關,B股缺乏機構投資者,這一方面使B股流動性較A股差,另一方面也表現出投資者對于市場信息較A股投資者不敏感,投資行為也較滯后。

　　統計顯示,今年以來共有60家B股折價率上升,占比69.77%。九龍山(600555)B折價率上升最快,有去年底的12.69%增至目前的43.04%,折價率提升30.35個百分點;耀皮B股、蘇威孚B、皖美菱B、永生B股等12只股票緊隨其后,折價率提升均超過10個百分點。

　　盡管統計顯示大多數B股折價率上升,但整個折價率范圍卻并沒有明顯變化。2008年12月31日,折價率的范圍在12.69%至78.61%,而2009年6月6日折價率范圍為15.8%到79.78%之間。根據最新收盤數據統計,折價率最高的B股為ST中紡B、*ST天海B、上柴B股、中路B股、大江B股、寶石B,折價率均在70%以上,而折價率最低的是振華B股、錦港B股、九龍山B,折價率均在50%以下。

　　有業內人士認為,四大因素提振B股投資價值。首先,外幣利率下調,美元和人民幣的匯率處在歷史低位,投資B股成為了一個不錯的選擇。利率下調往往是政府在宏觀經濟走弱的時候用來刺激經濟的手段,當低利率保持穩定之時,投資者將調整對股市的估值,有利于銀行存款流向股市。

　　其次,B股的績優股提升B股投資價值。由于在B股上市有嚴格的境內外雙重審計標準等要求的把關,B股幾乎集中了各個行業最好的上市公司,如紡織行業的魯泰B、集裝箱行業的中集B、港口行業的深赤灣B、制酒行業的張裕B等。

　　再次,B股市盈率普遍低于A股,具有一定的投資價值。可比數據顯示,71家A+B股中,A股的平均市盈率高達252.97倍,而B股平均市盈率為94.72倍。其中江鈴B、晨鳴B、深赤灣B、魯泰B、粵高速B、振華B股等6只B股市盈率均不足10倍。

　　最后,B股無大小非減持,也是B股投資價值飆升的一個原因。再加上今年以來關于B股市場的好消息也多起來了,如麗珠集團(000513)、長安汽車(000625)回購公司B股,這些舉動給長期沉悶的B股市場注入了活力。



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