主題：市場消息稱 國債預發行制度或年中推出

　昨日，有市場消息稱，醞釀多時的國債預發行制度可能于今年6、7月推出。國債預發行是指銀行間債券市場投資者以即將發行的國債為標的進行的遠期交易，其有助于降低國債承銷團成員的價格風險,也可以使發行人提前了解其發行成本。該制度將有效提高一、二級市場銜接程度，活躍國債二級市場。

　　國債預發行制度早在2005年就受到了業內的關注。2005年底，央行發布《全國銀行間債券市場債券遠期交易管理規定》，就債券預發行的有關條件、信息披露和風險控制等管理制度向機構征求意見。此后，市場曾多次傳出預發行制度將實施的消息，不過目前國債預發行制度仍未正式推出。

　　消息還稱，國債預發行制度將待發行結算新系統上線后實施，而完善后的國債承銷繳款券款對付(DVP)方案將于今年4月底正式上線,該系統將大幅提高資金交易效率。此外，為了配合預發行制度的推出，相關配套措施將進一步修訂完善。如國債招投標規則方面，國債承銷團乙類成員中標數額較大的機構，財政部將考慮給予其適當追加投標的權利。



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