主題：股指期貨合格投資者試點(diǎn)開戶啟動

股指期貨自然人合格投資者開戶試點(diǎn)工作近日悄然啟動。記者獲悉，中金所日前要求部分期貨公司對客戶展開股指期貨試點(diǎn)開戶工作。根據(jù)記者了解的情況，個(gè)別試點(diǎn)公司的合格投資者不足期貨公司客戶總量的10%。

客戶達(dá)標(biāo)率較低
據(jù)了解，期貨公司對客戶的評估指標(biāo)分為硬性和彈性兩類，其中硬性指標(biāo)包括客戶資產(chǎn)規(guī)模、是否進(jìn)行過股指期貨仿真交易等內(nèi)容，而彈性指標(biāo)則對客戶的投資經(jīng)歷和資信等提出一定的條件要求。根據(jù)目前個(gè)別試點(diǎn)期貨公司的評估情況，股指期貨合格投資者不足期貨公司客戶總量的10%。
有關(guān)部門此前下發(fā)給期貨公司的《股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系（暫定稿）》，對股指期貨個(gè)人開戶者的財(cái)務(wù)狀況、專業(yè)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等做出具體規(guī)定。根據(jù)上述規(guī)定，期貨公司對個(gè)人投資者的評估分為硬性和彈性指標(biāo)。硬性指標(biāo)要求客戶申請開戶時(shí)保證金賬戶資金余額不得低于50萬元。此外，還要求投資者曾參與商品期貨投資、參與過股指期貨仿真交易。彈性指標(biāo)則對客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)歷和資信等情況提出了一定的要求。
深圳一家期貨公司的人士告訴記者，中金所春節(jié)前布置了股指期貨試點(diǎn)開戶事宜，要求該公司開10個(gè)客戶，然后反饋給交易所，交易所將根據(jù)情況對一些指標(biāo)進(jìn)行修訂。目前，該公司已經(jīng)完成了10個(gè)開戶數(shù)，從反饋的情況看，由于許多客戶沒有參與股指期貨仿真交易，因此在硬性指標(biāo)上，這一點(diǎn)成為了最大障礙；而在彈性指標(biāo)方面，由于個(gè)人財(cái)務(wù)狀況所占分值較大，而許多客戶不愿提供財(cái)務(wù)證明，這也成為評估難點(diǎn)。
根據(jù)廣東省內(nèi)一家期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，雖然目前尚未對現(xiàn)有客戶進(jìn)行全面評估，但根據(jù)該公司現(xiàn)有資料預(yù)計(jì)，符合股指期貨開戶條件的客戶不足該公司客戶總量的10%。

評估方法可進(jìn)一步完善
對于上述試點(diǎn)開戶評估方案，部分期貨公司表示，較高的硬性指標(biāo)有利于股指期貨推出初期的風(fēng)險(xiǎn)控制，但在彈性指標(biāo)上，由于客戶不愿配合或者客戶故意提供虛假材料則增加了評估難度及評估成本。
有期貨公司高管建議，在對個(gè)人投資者股指期貨開戶資格的評估上可以采取三種措施來提高開戶評估效率。首先，可以采取客戶申報(bào)制度。在投資者向期貨公司提出開戶申請時(shí)，期貨公司對投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，由客戶根據(jù)誠信的原則自主填寫調(diào)查表格，申報(bào)相關(guān)情況。開戶后，如果期貨公司發(fā)現(xiàn)客戶存在虛報(bào)的情況，則限制其開倉。其次，建議期貨公司與銀行有關(guān)客戶資信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，期貨公司可以隨時(shí)查閱客戶的資信情況。此外，期貨業(yè)內(nèi)加強(qiáng)信息聯(lián)網(wǎng)。申請股指期貨開戶的客戶不少也是商品期貨的投資者，加強(qiáng)期貨業(yè)內(nèi)的信息互聯(lián)可及時(shí)了解該客戶的投資情況及風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。
對于投資者保證金賬戶資金余額等硬性指標(biāo)，該高管表示，由于股指期貨推出時(shí)間表尚未確定，可在股指期貨推出前一個(gè)月根據(jù)當(dāng)時(shí)的滬深300指數(shù)點(diǎn)位再確定具體門檻。


資料鏈接：開戶的彈性指標(biāo)
股指期貨的開戶彈性指標(biāo)共有100分，共分四類。首先是投資者的基本情況，如年齡等；其次是投資經(jīng)歷，如是否參與證券投資和期貨投資等；最后是財(cái)務(wù)狀況以及資信情況。
在各項(xiàng)彈性指標(biāo)中，客戶的財(cái)務(wù)狀況最受關(guān)注，所賦分值高達(dá)50分。客戶年收入在30萬元以上的，或是家庭年收入50萬元以上的，或是擁有金融資產(chǎn)100萬元以上的，可直接獲得滿分50分；客戶年收入12萬元以下的，或是家庭年收入20萬元以下的，或是擁有金融資產(chǎn)不足30萬元的，僅能獲得1分。彈性指標(biāo)評估的復(fù)雜程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過硬性指標(biāo)。

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