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主題:何時應考慮減持權(quán)證
說到投資時機,選擇低點入市高點退出,永遠是對投資者有利的。在市場情況不穩(wěn)定或投資者對未來市況不確定的情況下,投資者不應過分進取,甚至應該適量減持,特別是對風險較高的權(quán)證投資者來說,在不利的市況下更需要密切留意市場風險情況,控制倉位進退,以免被套牢而功虧一簣。簡言之,出現(xiàn)以下幾類情況時,投資者應高度警惕,多加注意。
首先是當正股或大盤走勢缺乏方向,進行窄幅波動的時候。對權(quán)證投資者來說,雖然無論大盤漲跌均能尋找到投資空間,但難度肯定比趨勢市高很多。因此,投資者應考慮舍難取易,在震蕩市中選擇保守的投資策略。若投資者堅持入市,也應謹慎控制倉位,以較少資金入市,若手中已持有較重倉位的權(quán)證,則應考慮進行減持。
其次,當引伸波幅大幅改變時,投資者也應考慮先減持權(quán)證。舉例來說,如果大盤寬幅震蕩,投資者短線交易可能收益不菲,但此時引伸波幅已經(jīng)被市場過分推高,有可能出現(xiàn)快速回調(diào),此時入市無疑將承擔較大的引伸波幅風險。另外,除了以上市場整體引伸波幅過高可能出現(xiàn)的調(diào)整之外,當市場過分關(guān)注某一只權(quán)證時,也可能導致這只權(quán)證的引伸波幅大幅偏離市場平均水平。投資者買賣權(quán)證時,應將該權(quán)證的引伸波幅與市場平均波幅作對比,若發(fā)現(xiàn)有過高的情況應謹慎參與,若手持引伸波幅過高的權(quán)證,則應適量減持。
第三是當權(quán)證臨近到期日的時候。權(quán)證投資不同于正股,權(quán)證都是有一定的存續(xù)期限,到期行權(quán)以后,未行權(quán)的權(quán)證就會全部退市。因此,對于臨近到期且處于價外的權(quán)證,投資者應該盡量回避。一方面,這類權(quán)證的時間價值損耗非常快,即使正股向有利方向變動,也可能被時間價值損耗完全抵消,使得權(quán)證價格不漲甚至反而下跌;另一方面,這類權(quán)證如果到期時仍然處于價外,則成為廢紙一張,毫無價值,投資者將損失購買權(quán)證的全部本金。如果投資者手持大量臨近到期的深度價外權(quán)證,也應該考慮適當減持,規(guī)避風險。
綜上所述,我們可以用八個字來總結(jié)權(quán)證投資:舍難取易,見好就收。從宏觀角度,可從以下三點判斷權(quán)證入市時機:市場有明確方向;權(quán)證整體引伸波幅有明顯上升趨勢;權(quán)證交投活躍但又不過于活躍。若三項條件具備,可認為是較佳的入市時機,反之則應謹慎投資,考慮適當減持。希望投資者在投資機會來臨時能夠把握住,賺取更多收益,在機會不理想時謹慎投資,控制風險。
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